Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Báo cáo phân tích PGC - Kỳ vọng câu chuyện đột biến

Được đăng vào

    Báo cáo phân tích PGC  - Kỳ vọng câu chuyện đột biến

Kết quả kinh doanh khả quan trong quý 1/2017 là tín hiệu đầu tiền cho thấy năm 2017 tiếp tục là một năm tăng trưởng tốt cho PGC. Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2017 của doanh nghiệp này sẽ đạt 114,2 tỷ, tăng trưởng 10,8% so với cùng kỳ 2016. Chúng tôi định giá PGC ở mức 17.000 đ/cp cho năm 2017, tương ứng P/E khoảng 9 lần, cao hơn 16% so với mức P/E thời điểm hiện tại. PGC sẽ thích hợp với nhóm các nhà đầu tư ưa thích sự an toàn, ổn định với mức cổ tức bằng tiền khả quan (dự báo tối thiểu 12% trong năm 2017).

Sự cải thiện liên tục về hiệu quả kinh doanh qua các năm

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu (ROE) cải thiện liên tục từ 2013 đến nay khi xu hướng năm sau cao hơn năm trước từ mức 12,2% năm 2013 lên 14,9% vào năm 2016 cho thấy hoạt động kinh doanh của PGC có tín hiệu tích cực, phát triển qua các năm. Dự báo năm 2017, ROE sẽ tiếp tục tăng lên mức 15,2%.

3

Cổ tức bằng tiền duy trì ở mức khả quan

Cổ tức hấp dẫn duy trì quanh mức 12% - 14% bằng tiền suốt từ năm 2013 đến năm 2016, tương ứng mức cổ tức/thị giá từ 8,8% trở lên – một mức cổ tức khả quan so với nhiều doanh nghiệp trên sàn. Dự kiến năm 2017 mức chia cổ tức tối thiểu sẽ đạt 12% bằng tiền

Chiến lược sản phẩm phù hợp sự phát triển xã hội

PGC có riêng một công ty con là Công ty TNHH Cơ khí Gas PMG (sở hữu 51%) để sản xuất bình gas cũng như các vật tư thiết bị phụ trợ của bình gas. Ngoài ra, PGC còn chấp nhận nhập nguồn nguyên liệu chất lượng cao. Mặc dù điều này sẽ tạo áp lực chi phí để cạnh tranh với các sản phẩm rẻ hơn trên thị trường. Tuy nhiên, nhờ hệ thống phân phối tốt đã giúp PGC có thể tiết giảm chi phí để cạnh tranh tốt với nhiều sản phẩm kém chất lượng hơn ngoài thị trường. Ngoài ra, thị hiếu người tiêu dùng sẽ ngày càng hướng đến các sản phẩm chất lượng cao là một điểm cộng cho sự phát triển dài hạn.

Thị phần chiếm 10% toàn quốc, hệ thống phân phối tốt

Nhờ lợi thế từ công ty mẹ là Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) đã giúp cho PGC phát triển tốt hệ thống phân phối, chiếm khoảng 10% thị phần phân phối khí LPG trên toàn quốc. PGC sẽ là một công ty thích hợp để các nhà phân phối gas lớn có thể đàm phán mua lại trong tương lai (nếu có).

Cổ phiếu ưa thích của nhà đầu tư nước ngoài

Với hoạt động kinh doanh tích cực, ổn định qua các năm, PGC là cổ phiếu ưa thích của khối nhà đầu tư ngoại khi tăng liên tục sở hữu từ mức 5% đầu năm 2015 lên mức hơn 10% ở thời điểm tháng 5/2017.

Đọc thêm : Cổ phiếu MBB 

mira asset 

hotline