Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Tổng hợp thị trường 28/11/2019

Được đăng vào

Tổng hợp thị trường 28/11/2019 

Diễn biến thị trường:

 Sau 2 phiên hồi phục kỹ thuật, thị trường chứng khoán trong nước tiếp tục có phiên điều chỉnh mạnh nối tiếp đà giảm trong 2 tuần gần đây. Áp lực bán trên diện rộng và vẫn tập trung ở nhóm bluechips, thanh khoản duy trì so với bình quân các phiên vừa qua và khối ngoại mua ròng phiên thứ 2 liên tiếp. Đóng cửa, chỉ số VN-Index giảm 7,78 điểm xuống 970,39 điểm, trong khi đó chỉ số VN30 giảm 9,36 điểm xuống 885,70 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng về bên bán, toàn thị trường ghi nhận 101 mã tăng/209 mã giảm, ở rổ VN30 có 04 mã tăng/21 mã giảm.

 Thanh khoản thị trường tăng so với phiên liền trước với giá trị khớp lệnh đạt 3.300 tỷ đồng. Giao dịch khối ngoại là điểm sáng khi họ tiếp tục mua ròng hơn 40 tỷ đồng trên toàn thị trường.


 Đối với thị trường chung, tình hình đã xấu đi thêm. Nếu coi 2 phiên tăng vừa qua là một nhịp nảy kỹ thuật thì diễn biến giảm hôm nay là biểu hiện của việc đồng thuận thoát ra để kết thúc nhịp nảy này. Nhà đầu tư đã bán ra trên diện rộng đẩy đa số cổ phiếu giảm giá và tạo dao động intraday xấu kết hợp với thanh khoản tăng. Về kỹ thuật, vùng 965-970 điểm đang đóng vai trò là hỗ trợ của thị trường khi lần thứ 3 trong vòng 5 phiên chỉ số retest ngưỡng hỗ trợ này. Tuy vậy, nhà đầu tư cần quan sát thêm các tín hiệu ở phiên sau để xác nhận liệu ngưỡng hỗ trợ này đã đủ vững để chặn đà giảm của thị trường hay chưa.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp:


 HPG: Chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 1 năm là 31.600 đồng theo phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF.

Tin tức thế giới:


 Đà tăng giá của cổ phiếu Mỹ trong nửa cuối năm đã đẩy các chỉ số cổ phiếu chính của nước này lên đỉnh cao kỷ lục khi 2019 sắp khép lại. Phần lớn đà phục hồi này bắt nguồn từ các yếu tố cơ bản, bao gồm cả những kết quả kinh doanh tốt hơn so với kỳ vọng. Cổ phiếu cũng nhận được sự hỗ trợ từ Cục dự trữ liên bang (Fed), khi NHTW này chuyển sang chính sách tiền tệ mềm mỏng hơn với 3 đợt cắt giảm lãi suất, mỗi đợt 25 điểm cơ bản trong năm 2019.

Nhận định thị trường HĐTL:

 Đà giảm của thị trường ở phiên trước tiếp tục kéo dài sang phiên hôm nay với cả 4 HĐTL đóng cửa giảm từ 7,2 đến 8,5 điểm. Cụ thể, hợp đồng VN30F1912 giảm 0,80% xuống 892,3 điểm, hiện đang cao hơn 6,6 điểm so với chỉ số cơ sở VN30. Trong khi đó, tổng thanh khoản trên thị trường tiếp tục được cải thiện trong phiên nay, với 82.034 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên (tăng 8,2% so với phiên liền trước).

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Test ngưỡng hỗ trợ 965-970 điểm


Chứng khoán Châu Á hầu hết giảm điểm khi giới đầu tư giữ tâm lý thận trọng vì lo ngại căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc leo thang sau khi Tổng thống Donald Trump ký 2 dự thảo luật ủng hộ người biểu tình ở Hong Kong. Hành động này của ông Trump đã "bật đèn xanh" cho các hành động trừng phạt lên quan chức Trung Quốc và Hong Kong có hành vi vi phạm nhân quyền đối với đặc khu. Ngay sau đó, Bộ Ngoại giao

Trung Quốc lên án Mỹ, cho rằng Washington có ý định xấu và âm mưu của họ sẽ thất bại. Tại Trung Quốc, chỉ số Shanghai Composite giảm 0,47% và Shenzhen Composite giảm 0,27%. Chỉ số Hang Seng của Hong Kong cũng giảm 51 điểm, tương đương 19%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản và Kospi của Hàn Quốc lần lượt giảm 0,12% và 0,43%. Nhân dân tệ mất giá khi ông Trump ký dự luật Hong Kong. Giá nhân dân tệ trên thị trường quốc tế có lúc giảm 0,2% so với đôla Mỹ, xuống còn 7.0290 CNY đổi một USD. Từ đầu năm, giá nhân dân tệ trên thị trường quốc tế đã giảm 2,2% so với USD.

Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ đã hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ. Số đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tăng 0,6% trong tháng 10 mạnh nhất 9 tháng, trái ngược với dự báo giảm 0,8% từ các chuyên gia kinh tế.

Chi tiêu dùng trong tháng 10 tăng ổn định cho thấy kinh tế Mỹ có thể giữ được đà tăng trưởng trong quý IV. Trong khi đó, số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm từ 227.000 người xuống 213.000 người. GDP điều chỉnh quý 3 cho thấy tăng trưởng đạt 2,1%, cao hơn mức công bố trước đó là 1,9%.

Sau 2 phiên hồi phục kỹ thuật, thị trường chứng khoán trong nước tiếp tục có phiên điều chỉnh mạnh nối tiếp đà giảm trong 2 tuần gần đây. Áp lực bán trên diện rộng và vẫn tập trung ở nhóm bluechips, thanh khoản duy trì so với bình quân các phiên vừa qua và khối ngoại mua ròng phiên thứ 2 liên tiếp.

Dừng lúc đóng cửa, chỉ số VN-Index giảm 7,78 điểm (-0,80%) xuống 970,39 điểm, trong khi đó chỉ số VN30 giảm 9,36 điểm (-1,05%) xuống 885,70 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng về bên bán, toàn thị trường ghi nhận 101 mã tăng/209 mã giảm, ở rổ VN30 có 04 mã tăng/21 mã giảm.

Phiên này, nhóm midcap và smallcap điều giảm theo diễn biến thị trường, nhóm smallcap giảm 0,19% và nhóm midcap giảm 0,50%. Các cổ phiếu có tính thị trường như chứng khoán, bất động sản, xây dựng, dầu khí nhìn chung giao dịch thận trọng với sắc đỏ chiếm ưu thế.

Các cổ phiếu lớn đã gây sức ép lên thị trường phiên này là: VHM (- 1,51%), VCB (-1,16%), GAS (+1,18%), CTG (+2,85%), MWG (+3,71%)…đã lấn át nỗ lực tăng giá ở các cổ phiếu lớn khác như: VJC (+0,63%), VIC (+0,09%), TCH (+3,09%), VSH (+5,09%), VHC (+3,16%),…

Thanh khoản thị trường tăng so với phiên liền trước với giá trị khớp lệnh đạt 3.300 tỷ đồng. Giao dịch khối ngoại là điểm sáng khi họ tiếp tục mua ròng hơn 40 tỷ đồng trên toàn thị trường. Trong đó, lực mua tập trung vào các Bluechips như HPG (22 tỷ đồng), VJC (12,86 tỷ đồng), VHM (12,12 tỷ đồng), E1VFVN30 (9,12 tỷ đồng, VRE (8,2 tỷ đồng)…Ở chiều ngược lại, VPI, STB, DXG, VIC,…là những mã bị bán ròng nhiều.

Tóm lại, đối với thị trường chung, tình hình đã xấu đi thêm. Nếu coi 2 phiên tăng vừa qua là một nhịp nảy kỹ thuật thì diễn biến giảm hôm nay là biểu hiện của việc đồng thuận thoát ra để kết thúc nhịp nảy này. Nhà đầu tư đã bán ra trên diện rộng đẩy đa số cổ phiếu giảm giá và tạo dao động intraday xấu kết hợp với thanh khoản tăng. Về kỹ thuật, vùng 965- 970 điểm đang đóng vai trò là hỗ trợ của thị trường khi lần thứ 3 trong vòng 5 phiên chỉ số retest ngưỡng hỗ trợ này. Tuy vậy, nhà đầu tư cần quan sát thêm các tín hiệu ở phiên sau để xác nhận liệu ngưỡng hỗ trợ này đã đủ vững để chặn đà giảm của thị trường hay chưa.

1

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - HPG

2

Chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 1 năm là 31.600 đồng theo phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF.

Chúng tôi đánh giá cao triển vọng của HPG trong tương lai nhờ (i) HPG là công ty dẫn đầu thị trường thép tại Việt Nam, với sức khỏe tài chính và
khả năng cạnh tranh mạnh mẽ với giá thành sản xuất thấp hơn hẳn so với các DN trong ngành, (ii) duy trì tăng trưởng bền vững về doanh thu và lợi nhuận, ngay cả trong bối cảnh ngành thép đi xuống, HPG vẫn khả năng gia tăng thị phần, và (iii) dự án Khu liên hợp thép Dung Quất sẽ  nâng cao đáng kể năng lực sản xuất và doanh thu của công ty - gấp đôi công suất của thép dài và sản phẩm HRC mới giúp HPG tấn công vào thị trường tôn mạ.

Năm 2019, HPG tập trung vào mục tiêu thị phần thay vì tỷ suất lợi nhuận, tăng trưởng về sản lượng bán hàng và thị phần sẽ mở rộng đáng kể - thị phần sẽ tăng từ 23% hiện tại lên hơn 30%. Vì vậy triển vọng dài hạn của HPG là rất tích cực, do ngành thép Việt Nam còn nhiều tiềm năng trong khi tỷ lệ sử dụng thép/đầu người ở Việt Nam còn thấp (241kg/người) so với Trung Quốc (590kg) và châu Á (284kg). Tuy nhiên chúng tôi cũng lưu ý về khả năng giảm sút biên LN của HPG trong những năm đầu Dung Quất đi vào hoạt động.

Thị phần ống thép HPG tăng lên 31%, giữ vững vị thế số 1. Sản lượng tiêu thụ thép 10 tháng đầu năm 2019 chứng kiến tốc độ tăng trưởng chậm hơn so với các năm trước, đạt khoảng 8%, trong khi cả năm 2018 tăng trưởng trên 20% so với năm 2017. Cụ thể, toàn ngành thép sản xuất gần 21 triệu tấn thép trong 10T2019, tăng nhẹ 4,6% trong khi tiêu thụ 19,17 triệu tấn, tăng 6% n/n. Trong đó, hoạt động xuất khẩu tôn mạ và ống thép giảm tương ứng 21% và 11% n/n. Tính riêng trong tháng 10/2019, sản lượng bán hàng chỉ tăng 1,76% so với tháng trước, nhưng giảm 9,4% so với cùng kỳ năm 2018.

Mặc dù vậy, HPG vẫn đạt mức tăng trưởng khá so với cùng kỳ nhờ sở hữu lợi thế cạnh tranh khá lớn trong lĩnh vực sản xuất thép xây dựng với chất lượng sản phẩm tốt, có thương hiệu và chi phí giá thành thấp hơn so với các doanh nghiệp trong ngành nhờ quy mô lớn và chuỗi giá trị hoàn thiện. Thật vậy, sản lượng ống thép Hòa Phát trong tháng 10 đạt 65.700 tấn, tăng 7% n/n, lũy kế 10T đạt 615.800 tấn ống thép, tăng 13,7% n/n. Hoạt động xuất khẩu cũng ghi nhận khả quan với mức tăng 13,6% n/n. Với kết quả này, thị phần ống thép Hòa Phát tăng từ 23% lên 31,02%.

 

3

Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý về khả năng giảm sút biên LN của HPG trong những năm đầu Dung Quất đi vào hoạt động mặc dù doanh thu và thị phần của HPG sẽ tăng đáng kể do (i) chi phí khấu hao tăng mạnh từ Q2 2019, dự kiến tăng 38% trong năm 2019, từ 2.300 tỷ đồng lên 3.100 tỷ đồng, (ii) áp lực lên giá bán do cạnh tranh về thị phần, khiến biên LN gộp giảm; (iii) cạnh tranh tăng lên tại thị trường trong nước, đặc biệt khi HPG đầu tư vào 2 mảng mới là thị trường Miền Nam và thị trường tôn mạ trong, và (iv) ngành xây dựng nói chung và ngành thép nói riêng đang chứng kiến sụt giảm trong ngắn hạn, cụ thể, giá thép vẫn duy trì xu hướng giảm cho tồn kho cao và nhu cầu yếu, trong khi giá quặng sắt tiếp tục tăng kể từ tháng 3 do nhu cầu tại Trung Quốc tăng mạnh.

4

Tin tức thế giới: 4 lý do tại sao xu hướng tăng giá của cổ phiếu sẽ tiếp diễn trong năm 2020.

Đà tăng giá của cổ phiếu Mỹ trong nửa cuối năm đã đẩy các chỉ số cổ phiếu chính nước này lên đỉnh cao kỷ lục khi 2019 sắp khép lại. Phần lớn đà phục hồi này bắt nguồn từ các yếu tố cơ bản, bao gồm cả những kết quả kinh doanh tốt hơn so với kỳ vọng. Cổ phiếu cũng nhận được sự hỗ trợ từ Cục dự trữ liên bang (Fed), khi NHTW này chuyển sang chính sách tiền tệ mềm mỏng hơn với 3 đợt cắt giảm lãi suất, mỗi đợt 25 điểm cơ bản trong năm 2019.

Ngay cả khi chỉ số S&P500 tăng giá mạnh mẽ, phần lớn nhà đầu tư vẫn nghi ngờ về những cơ hội đầu tư mang lại lợi nhuận. Ví dụ như, dòng tiền đã thoái khỏi các quỹ đầu tư cổ phiếu Mỹ trong phần lớn năm 2019, trong khi dòng tiền đổ vào các quỹ đầu tư trái phiếu gia tăng. Điều này thường không xảy ra trong một xu hướng tăng giá của thị trường trước đây.

Tuy nhiên, có những dấu hiệu cho thấy tâm lý bi quan này đang lắng xuống. Do đó, chúng ta có thể kỳ vọng cổ phiếu Mỹ vẫn còn nhiều dư địa tăng giá và sẽ tiếp tục đẩy các chỉ số tham chiếu lên mức cao hơn nữa trong ngắn hạn.

Dưới đây là một số lý do tại sao chúng ta có thể lạc quan vào cổ phiếu trong một vài tháng tới.

Nền kinh tế Mỹ vẫn vững mạnh. Nhịp độ mở rộng kinh tế có thể đã chậm lại trong một vài quý gần đây, nhưng tăng trưởng GDP vẫn dương. Những lo ngại suy thoái kinh tế phần lớn đã lắng xuống khi Fed cắt giảm lãi suất và đường cong lợi suất trở về trạng thái bình thường.

Mùa mua sắm cho kỳ nghỉ lễ quan trọng nhất năm đang tới gần trong bối cảnh thị trường lao động khan hiếm và tiền lương gia tăng. Cụ thể, đa số người lao động lương thấp đều được tăng lương trong thời gian gần đây với mức tăng đạt 5% so với cùng kỳ năm trước, theo báo cáo thị trường lao động Mỹ tháng 10/2019. Đây là một tin tốt cho hoạt động chi tiêu tiêu dùng – động lực tăng trưởng chính của nền kinh tế Mỹ.

“Chồi xanh” xuất hiện trong bức tranh kinh tế toàn cầu. Sự suy yếu tại nhiều thị trường lớn toàn cầu đã đè nặng lên kỳ vọng của nhà đầu tư vào đầu năm 2019, nhưng hiện đang xuất hiện một số dấu hiệu cho thấy đà suy giảm này có thể đã kết thúc. Sự mạnh lên của đô la Mỹ đã thúc đẩy nhu cầu đối với các thị trường nước ngoài và khiến các công ty quốc tế trở nên cạnh tranh hơn.

Chính sách nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ của các ngân hàng trung cũng giúp thúc đẩy tăng trưởng trong nhiều thị trường quốc tế. Có thể vẫn còn sớm để nói nền kinh tế toàn cầu đã thoát khỏi đà suy giảm, nhưng sự xuất hiện của “những chồi xanh” đang khuyến khích điều đó.

Lợi nhuận doanh nghiệp có thể khiến nhà đầu tư bất ngờ. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận 2 chữ số là điều phổ biến trong một vài quý trước, nhưng kỳ vọng lợi nhuận tương lai đang ở mức khiêm tốn giữa những lo ngại về địa chính trị cũng như tác động tiêu cực từ chiến tranh thương mại. Triển vọng hiện tại dự báo lợi nhuận doanh nghiệp sẽ chỉ tăng trưởng dưới hai chữ số trong các quý sắp tới.

Nhưng những kỳ vọng này có thể đã quá bi quan. Với những lo ngại về suy thoái toàn cầu được xoa dịu và giá đô la Mỹ đạt đỉnh, lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ vẫn có tiềm năng tăng trưởng tốt hơn so với kỳ vọng. Nếu điều đó xảy ra, cổ phiếu Mỹ có thể bật tăng đáng kể.

Có những tiến triển thực sự trong đàm phán thương mại. Bất chắc xung quanh các cuộc đàm phán thương mại giữa chính quyền tổng thống Trump và những đối tác thương mại lớn của nước Mỹ đã kéo kết quả kinh doanh của doanh nghiệp đi xuống. Nhưng những báo cáo gần đây liên quan đến vấn đề thương mại đã cho các nhà quản lý doanh nghiệp và thành viên thị trường những lý do để lạc quan.

Cụ thể, trong đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc, có vẻ như cuối cùng hai quốc gia đã tiến gần hơn tới một thỏa thuận giải quyết những vấn đề thương mại. Bất kỳ tiến triển nào cũng sẽ là một tin tốt cho thị trường, không chỉ về việc dỡ bỏ hàng rào thuế quan, mà nó còn là sự rõ ràng về tiềm năng đạt được một thỏa thuận rộng hơn nữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Chỉ một vài năm trước, khi sự lạc quan của nhà đầu tư dựa vào triển vọng thương mại, cổ phiếu Mỹ đã hồi phục mạnh mẽ nhưng chỉ trong ngắn hạn. Đến nay, khi thương mại là một phần của bức tranh tăng trưởng kinh tế, cổ phiếu Mỹ sẽ tăng trưởng bền vững hơn và ngược lại cũng sẽ khuyến khích phát triển kinh tế.

Đồ thị so sánh VNINDEX và các thị trường quốc tế

5

Đồ thị giá trị mua/bán ròng khớp lệnh của NĐTNN trên sàn HSX

6

Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán mbs 

mbs 

 

 

 

 

 

 

hotline