Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Triển vọng Việt Nam số tháng 10/2018

Được đăng vào

Triển vọng Việt Nam số tháng 10/2018

TÓM TẮT

GDP quý 3 tăng 6.88% so với cùng kì. Chỉ số giá tiêu dùng bình quân quý 3 tăng 4.14% so với cùng kì quý trước. Giá dầu Brent ngày 22/10 đạt mức trên 80.31 USD/thùng, giá dầu thô dao động ở gần mức 70 USD/thùng. PMI đã giảm từ mức 53.7 điểm trong tháng 8 còn 51.5 điểm trong tháng 9. Đến 15/10, thặng dư thương mại đạt 6.33 tỷ USD. Tính chung trong 9 tháng năm 2018, tổng vốn đăng ký cấp mới, tăng thêm và góp vốn, mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài là 25.37 tỷ USD, bằng 99.6% so với cùng kỳ năm 2017. Hết ngày 22/10, tỷ giá trung tâm VND/USD tăng 18.75 lên trung bình 22718 so với tỷ giá trung bình trong tháng 9 là 22699 trong khi tỷ giá của VCB tăng mạnh 33 lên mức 23385. Thanh khoản hệ thống căng thẳng và NHNN tiếp tục tăng lãi suất. NHNN hút ròng 7066 tỷ thông qua nghiệp vụ OMO trong cả tháng 8. Lãi suất trúng thầu của trái phiếu kỳ hạn 3 năm nằm trong khoảng 4.94-5%/năm, 5 năm trong khoảng 5.08-5.09%/năm, 10 năm trong khoảng 4.67-4.80%/năm, 15 năm trong khoảng 4.92-6%/năm. Chi ngân sách cân đối ở mức 38.3 nghìn tỷ trong tháng 9/2018.

GDP quý 3 tăng 6.88% so với cùng kì. Chỉ số giá tiêu dùng bình quân quý 3 tăng 4.14% so với cùng kì quý trước.

Giá dầu Brent ngày 22/10 đạt mức trên 80.31 USD/thùng, giá dầu thô dao động ở gần mức 70 USD/thùng.

PMI đã giảm từ mức 53.7 điểm trong tháng 8 còn 51.5 điểm trong tháng 9. Đến 15/10, thặng dư thương mại đạt 6.33 tỷ USD.

Tính chung trong 9 tháng năm 2018, tổng vốn đăng ký cấp mới, tăng thêm và góp vốn, mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài là 25.37 tỷ USD, bằng 99.6% so với cùng kỳ năm 2017. Hết ngày 22/10, tỷ giá trung tâm VND/USD tăng 18.75 lên trung bình 22718 so với tỷ giá trung bình trong tháng 9 là 22699 trong khi tỷ giá của VCB tăng mạnh 33 lên mức 23385.

Thanh khoản hệ thống căng thẳng và NHNN tiếp tục tăng lãi suất. NHNN hút ròng 7066 tỷ thông qua nghiệp vụ OMO trong cả tháng 8.

Lãi suất trúng thầu của trái phiếu kỳ hạn 3 năm nằm trong khoảng 4.94-5%/năm, 5 năm trong khoảng 5.08-5.09%/năm, 10 năm trong khoảng 4.67-4.80%/năm, 15 năm trong khoảng 4.92- 6%/năm.

Chi ngân sách cân đối ở mức 38.3 nghìn tỷ trong tháng 9/2018.

LẠM PHÁT

GDP quý 3 tăng 6.88% so với cùng kì

GDP quý 3 tăng 6.88% so với cùng kì vs năm ngoái nhờ các yếu tố chủ chốt là các hoạt động công nghiệp, xây dựng và dịch vụ, đặc biệt là ngành bán sỉ và lẻ, giao thông vận tải, tài chính ngân hàng, giáo dục và chăm sóc sức khỏe. Trong 9 tháng năm 2018, chỉ riêng phân khúc các ngành công nghiệp và xây dựng đã tăng 8.9%, dịch vụ tăng 6.89%, thấp hơn nhẹ so với mức tăng trưởng trước đó lần lượt là 9.1% và 6.9%. Hoạt động sản xuất duy trì tăng trưởng ở mức 12.7%, thấp hơn mức 13% so với cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, nông nghiệp tăng 3.7% so với mức 2.8% trong ba quý năm 2017. Hoạt động đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng giao thông và năng lượng vẫn là những động lực tăng trưởng quan trọng. Hoạt động sản xuất công nghiệp sẽ được thúc đẩy bởi việc tiếp nối mở rộng của các doanh nghiệp đa quốc gia trong phân khúc các ngành có nhu cầu cao về nhân lực, xuất khẩu, sản xuất và chế biến. Như vậy, chúng tôi cho rằng nhiều khả năng GDP trong thời gian tới sẽ vượt 6.7% hết năm 2018.

Chỉ số giá tiêu dùng bình quân quý 3 tăng 4.14% so với cùng kì quý trước

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9/2018 tăng 0.59% so với tháng trước, trong đó nhóm giáo dục tăng cao nhất với 5.07% (dịch vụ giáo dục tăng 5.75% làm CPI chung tăng 0.3%) do trong tháng có 49 tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương thực hiện lộ trình tăng học phí và nhu cầu mua sắm cho năm học mới tăng cao. Nhóm giao thông tăng 0.82% do ảnh hưởng từ 2 đợt điều chỉnh tăng giá xăng, dầu vào thời điểm 6/9/2018 và thời điểm 21/9/2018 làm chỉ số giá nhóm nhiên liệu tăng 1.77% (tác động làm CPI tăng khoảng 0.08%).

Tính chung quý III/2018, CPI tăng 0.72% so với quý trước và tăng 4.14% so với quý III/2017. CPI bình quân 9 tháng năm 2018 tăng 3.57% so với bình quân cùng kỳ năm 2017; CPI tháng 9/2018 tăng 3.20% so với tháng 12/2017 và tăng 3.98% so với cùng kỳ năm 2017

Chúng tôi cho rằng rủi ro lạm phát chi phí đẩy vẫn còn cao do Việt Nam vẫn duy trì môi trường lãi suất và giá cả hàng hóa đang tăng. Giá dầu thô đã tăng 60% trong vòng 1 năm trong khi tỷ giá vẫn diễn biến khó lường, đặt nhiều áp lực lên lạm phát trong nước. Chúng tôi lo ngại lạm phát sẽ vượt mức 5% trong cuối năm nay.

1

2

Giá dầu Brent ngày 22/10 đạt mức trên 80.31 USD/thùng, giá dầu thô dao động ở gần mức 70 USD/thùng

Giá dầu Brent ngày 22/10 đạt mức trên 80.31 USD/thùng, giá dầu thô dao động ở gần mức 70 USD/thùng, tăng khoảng 0.8% so với hôm qua. Theo dự kiến, các biện pháp trừng phạt do Mỹ áp đặt lên Iran sẽ bắt đầu phát huy tác dụng vào ngày 4-11 tới. Điều này có thể sẽ khiến sản lượng dầu thô của Iran sụt giảm mạnh, kéo giảm nguồn cung dầu mỏ trên thị trường.

Trong tháng 6 vừa qua, tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) đã nhất trí tăng sản lượng khó có thể bù đắp sản lượng thiếu hụt tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu mỏ có thể sẽ chấm dứt vào năm 2019 do căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc sẽ kìm hãm đà tăng trưởng của hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Bên cạnh đó sản lượng của Venezuela vẫn dang tiếp tục giảm và xuất khẩu dầu từ Iran đang giảm. Chúng tôi cho rằng những yếu tố này sẽ hỗ trợ giá dầu xoay quanh mức 75-80 USD/thùng trong trung hạn.

3

CÁC CHỈ SỐ KINH TẾ KHÁC

PMI đã giảm từ mức 53.7 điểm trong tháng 8 còn 51.5 điểm trong tháng 9

PMI đã giảm từ mức 53.7 điểm trong tháng 8 còn 51.5 điểm trong tháng 9. Tốc độ cải thiện tình hình của lĩnh vực sản xuất đã chậm lại trong ba tháng liên tiếp, với mức cải thiện điều kiện kinh doanh gần đây nhất được ghi nhận là yếu nhất kể từ tháng 11 năm ngoái. Tuy nhiên, các điều kiện sản xuất kinh doanh cũng được ghi nhận là đã cải thiện hơn trong suốt 34 tháng qua. Nhân tố chính làm giảm chỉ số PMI trong tháng 9 là cả sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới đều tăng chậm hơn. Sản lượng ngành sản xuất tăng với tốc độ thấp nhất kể từ tháng 3, và do đó có mức tăng trưởng chậm lại tháng thứ ba liên tiếp. Số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới tăng ở mức vừa phải, và là mức tăng chậm nhất trong 16 tháng.

4

Đến 15/10, thặng dư thương mại đạt 6.33 tỷ USD

Đến 15/10, thặng dư thương mại đạt 6.33 tỷ USD. Tính từ đầu năm đến hết ngày 15/10/2018, khối doanh nghiệp FDI có trị giá xuất nhập khẩu 243.89 tỷ USD, tăng 13.9%, tương ứng tăng 29.78 tỷ USD so với cùng thời gian năm 2017. Cũng từ đầu năm đến hết nửa tháng 10, tổng trị giá hàng hoá xuất khẩu của Việt Nam đạt 189.6 tỷ USD, tăng 15.6% (tương ứng tăng 25.6 tỷ USD) so với cùng kỳ năm 2017. Trong đó, trị giá xuất khẩu hàng hóa của các doanh nghiệp có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đạt 133.93 tỷ USD, tăng 15.5% so với cùng thời gian năm 2017 và chiếm 70.6% tổng trị giá xuất khẩu hàng hóa của Việt Nam. Về nhập khẩu, trị giá hàng hoá nhập khẩu của Việt Nam từ đầu năm đến hết ngày 15/10/2018 đạt 183.27 tỷ USD, tăng 12.1% so với cùng kỳ năm 2017. Trong đó, trị giá nhập khẩu hàng hóa của các doanh nghiệp FDI đạt 109.95 tỷ USD, tăng 12.1%.

5

Tính chung trong 9 tháng năm 2018, tổng vốn đăng ký cấp mới, tăng thêm và góp vốn, mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài là 25.37 tỷ USD, bằng 99.6% so với cùng kỳ năm 2017

Tính chung trong 9 tháng năm 2018, tổng vốn đăng ký cấp mới, tăng thêm và góp vốn, mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài là 25.37 tỷ USD, bằng 99.6% so với cùng kỳ năm 2017. Trong đó, có 2,182 dự án mới được cấp giấy chứng nhận đăng ký đầu tư với tổng vốn đăng ký cấp mới 14.1 tỷ USD, bằng 97% so với cùng kỳ năm 2017 và có 841 lượt dự án đăng ký điều chỉnh vốn đầu tư với tổng vốn đăng ký tăng thêm 5.5 tỷ USD, bằng 82.1% so với cùng kỳ năm 2017. Có 5,275 lượt góp vốn, mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài với tổng giá trị vốn góp 5.7 tỷ USD, tăng 36.8% so với cùng kỳ 2017. Tính đến ngày 20/9/2018, ước tính các dự án đầu tư trực tiếp nước ngoài đã giải ngân được 13.25 tỷ USD, tăng 6% so với cùng kỳ năm 2017. Theo lĩnh vực đầu tư, nhà đầu tư nước ngoài đã đầu tư vào 18 ngành lĩnh vực, trong đó lĩnh vực công nghiệp chế biến, chế tạo thu hút được nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư nước ngoài với tổng số vốn đạt 11.3 tỷ USD, chiếm 44.6% tổng vốn đầu tư đăng ký. Lĩnh vực hoạt động kinh doanh bất động sản đứng thứ hai với tổng vốn đầu tư 5.8 tỷ USD, chiếm 23% tổng vốn đầu tư đăng ký.

6

CẬP NHẬT CHÍNH SÁCH

Hết ngày 22/10, tỷ giá trung tâm VND/USD tăng 18.75 lên trung bình 22718 so với tỷ giá trung bình trong tháng 9 là 22699 trong khi tỷ giá của VCB tăng mạnh 33 lên mức 23385

Hết ngày 22/10, tỷ giá trung tâm VND/USD tăng 18.75 lên trung bình 22718 so với tỷ giá trung bình trong tháng 9 là 22699 trong khi tỷ giá của VCB tăng mạnh 33 lên mức 23385. Từ đầu năm đến giờ, tỷ giá VND/USD mới mất giá tầm 2.6% trong khi các đồng tiền khác trong khu vực giảm mạnh hơn, đặc biệt là Indonesia. Tuy nhiên áp lực lên đồng VND chính là căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc, đã khiến đồng NDT đã mất giá so với đồng USD 8%, ảnh hưởng gián tiếp đến VND/USD. Chúng tôi cho rằng NHNN sẽ tiếp tục có nhiều chính sách để giữ cho tỷ giá hối đoái không bị giảm quá mạnh và điều này cũng khiến thanh khoản ngân hàng có phần căng thẳng trong trung hạn.

7

Thanh khoản hệ thống căng thẳng và NHNN tiếp tục tăng lãi suất

Tới ngày 22/10, lãi suất liên ngân hàng tiếp tục tăng nhẹ lên mức 3, 3.18, 3.42, 3.72%/năm đối với lãi suất qua đêm, 1 tuần, 2 tuần và 1 tháng, như vậy thanh khoản vẫn tiếp tục căng thẳng trong thời gian vừa rồi, NHNN đã duy trì mức lãi suất cao để giảm áp lực lên lạm phát và hỗ trợ đồng VND. Chúng tôi cho rằng trong ngắn hạn thanh khoản hệ thống khó hạ nhiệt và duy trì mức 4-5% đến hết năm.

NHNN hút ròng 7066 tỷ thông qua nghiệp vụ OMO trong cả tháng 10

Từ ngày 1-22/10/2018, trên kênh tín phiếu, NHNN hút ròng là 7066 tỷ đồng trong khi trên kênh OMO, NHNN không thực hiện giao dịch nào. Tuy nhiên chúng tôi cho rằng hút ròng chỉ diến ra trong ngắn hạn còn về trung hạn NHNN sẽ bơm ròng.

8

Lãi suất trúng thầu của trái phiếu kỳ hạn 3 năm nằm trong khoảng 4.94-5%/năm, 5 năm trong khoảng 5.08-5.09%/năm, 10 năm trong khoảng 4.67-4.80%/năm, 15 năm trong khoảng 4.92-6%/năm

Tháng 9, Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) đã tổ chức 31 phiên đấu thầu, huy động được tổng cộng 20,800 tỷ đồng trái phiếu, tăng 19.9% so với tháng liền trước. Trong đó, Kho bạc Nhà nước huy động được 15,700 tỷ đồng và Ngân hàng Chính sách xã hội huy động được 5,100 tỷ đồng. Tỷ lệ giá trị trúng thầu so với giá trị gọi thầu đạt 57.3%. Khối lượng đặt thầu gấp 1.56 lần khối lượng gọi thầu. Lãi suất trúng thầu của trái phiếu kỳ hạn 3 năm nằm trong khoảng 4.94- 5%/năm, 5 năm trong khoảng 5.08-5.09%/năm, 10 năm trong khoảng 4.67-4.80%/năm, 15 năm trong khoảng 4.92-6%/năm. Đáng chú ý, so với tháng 8, lãi suất trúng thầu của trái phiếu Kho bạc Nhà nước tăng trên tất cả các kỳ hạn; trong đó lãi suất trái phiếu 10 năm tăng 0.17%/năm, 15 năm tăng 0.05%/năm. Như vậy, đây là tháng thứ 3 liên tiếp trái phiếu Kho bạc Nhà nước tăng

Chi ngân sách cân đối ở mức 38.3 nghìn tỷ trong tháng 9/2018

Tổng thu ngân sách Nhà nước từ đầu năm đến thời điểm 15/9/2018 ước tính đạt 898.3 nghìn tỷ đồng, bằng 68.1% dự toán năm, trong đó thu nội địa 710.1 nghìn tỷ đồng, bằng 64.6%; thu từ dầu thô 43.5 nghìn tỷ đồng, bằng 121.1%; thu cân đối ngân sách từ hoạt động xuất, nhập khẩu 140.9 nghìn tỷ đồng, bằng 78.7%.Tổng chi ngân sách Nhà nước từ đầu năm đến thời điểm 15/9/2018 ước tính đạt 936.6 nghìn tỷ đồng, bằng 61.5% dự toán năm, trong đó chi thường xuyên đạt 651 nghìn tỷ đồng, bằng 69.2%; chi đầu tư phát triển 192.8 nghìn tỷ đồng, bằng 48.2%; chi trả nợ lãi 79.3 nghìn tỷ đồng, bằng 70.5%.

9

10

Môi giới chứng khoán 

mbs 

 

 

hotline