Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Tổng hợp thị trường 03/12/2019

Được đăng vào

Tổng hợp thị trường 03/12/2019

 

Diễn biến thị trường:

 Thị trường chứng khoán trong nước sau nỗ lực phục hồi trong phiên sáng đã quay trở lại mạch giảm khi MSN và VCB bị bán mạnh, riêng 2 cổ phiếu này đã lấy đi của thị trường 3,3 điểm. Thanh khoản được đẩy lên mức cao trong 7 phiên dưới áp lực bán mạnh của khối ngoại. Thị trường đã giảm sang phiên thứ 2 liên tiếp sau khi để mất ngưỡng 970 điểm, với chuỗi giảm kéo dài kể từ khi tiệm cận mốc 1.030 điểm, khả năng thị trường sẽ kiểm nghiệm lại vùng hỗ trợ ở 940 điểm.

 Thanh khoản thị trường tăng, giá trị khớp lệnh đạt 3.697 tỷ đồng so với 3.594 tỷ đồng ở phiên cuối tuần trước. Việc thanh khoản tăng khi thị trường để mất ngưỡng hỗ trợ 970 điểm có thể do nhà đầu tư đã chủ động cắt lỗ để bảo toàn vốn. Giao dịch khối ngoại là điểm đáng chú ý trong phiên hôm nay khi họ tiếp tục bán ròng gần 230 tỷ trên toàn thị trường.

 Nỗ lực phục hồi của thị trường không thành công sau thông tin thương vụ M&A lớn nhất năm nay giữa Tập đoàn Vingroup và Masan, cổ phiếu MSN bị khối ngoại bán mạnh và đóng cửa ở mức giá sàn. Trong khi đó, chứng khoán toàn cầu cũng được dự báo có thể trải qua giai đoạn khó khăn cho đến khi chính quyền Donald Trump nói rõ họ có áp thuế mới lên Trung Quốc vào ngày 15/12 hay không. Về kỹ thuật, các ngưỡng hỗ trợ bị bẻ gãy nhanh chóng trong thời gian vừa qua, nhà đầu tư đang chờ đợt tín hiệu trong trường hợp thị trường test lại ngưỡng 940 điểm.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp:

 TNG: Chúng tôi đánh giá khả quan với hoạt động kinh doanh của TNG trên cơ sở (i) hiệu quả trong hoạt động tái cơ cấu tệp khách hàng, tập trung vào KH lớn và uy tín, (ii) hệ thống quản trị nhân lực và hoạt động kinh doanh tốt, và (iii) chủ trương mở rộng năng lực sản xuất (khoảng 290 chuyền may đến 2020), đảm bảo đáp ứng sự gia tăng đơn hàng.

Tin tức thế giới:

 Các chuyên gia phân tích phố Wall đang cắt giảm dự phóng lợi nhuận quý 4 2019 với một tốc độ chóng mặt, và rất có thể các doanh nghiệp Mỹ sẽ rơi vào một cuộc suy thoái lợi nhuận lần đầu tiên trong gần 4 năm qua.

Nhận định thị trường HĐTL:

 Thị trường tiếp tục kéo dài nhịp điều chỉnh sang phiên hôm nay với cả 4 HĐTL đóng cửa giảm từ 2,9 đến 4,2 điểm. Cụ thể, hợp đồng VN30F1912 giảm 0,33% xuống 875,1 điểm, hiện đang cao hơn 6,42 điểm so với chỉ số cơ sở VN30. Trong khi đó, tổng thanh khoản trên thị trường tiếp tục gia tăng lên mức cao nhất trong 3 tháng qua, với 131.911 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên (tăng 57,2% so với phiên liền trước).

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Nỗ lực không thành công!

Thị trường chứng khoán khu vực Châu Á phần lớn giảm điểm trong phiên ngày thứ 3 ngoại trừ thị trường Trung Quốc, sau khi Mỹ dọa tăng thuế với 3 quốc gia. Nikkei 225 của Nhật Bản và Kospi của Hàn Quốc lần lượt giảm 0,64% và 0,38%. ASX 200 của Australia sụt mạnh nhất khu vực với 2,19% và NZX 50 của New Zealand mất 0,97%.

Tại Trung Quốc, Shanghai Composite và Shenzhen Component lần lượt tăng 0,31% và 0,55%. Trong khi đó, Hang Seng của Hong Kong giảm 0,37%. Giới đầu tư rút khỏi các tài sản rủi ro sau khi Tổng thống Donald Trump tiếp tục gây chiến với Pháp, Brazil và Argentina trên lĩnh vực thương mại. Chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 2/12 thông báo rượu vang, phô mai và túi xách Pháp nằm trong danh sách sản phẩm có thể bị nhắm mục tiêu ngay giữa tháng 1/2020.

Cùng ngày, ông Trump tuyên bố ngay lập tức tái áp thuế với thép và nhôm nhập khẩu từ Brazil và Argentina do 2 quốc gia này đang mạnh tay phá giá đồng nội tệ, gây ảnh hưởng tới lợi ích của nông dân Mỹ Thị trường chứng khoán trong nước sau nỗ lực phục hồi trong phiên sáng đã quay trở lại mạch giảm khi MSN và VCB bị bán mạnh, riêng 2 cổ phiếu này đã lấy đi của thị trường 3,3 điểm. Thanh khoản được đẩy lên mức cao trong 7 phiên dưới áp lực bán mạnh của khối ngoại.

Thị trường đã giảm sang phiên thứ 2 liên tiếp sau khi để mất ngưỡng 970 điểm, với chuỗi giảm kéo dài kể từ khi tiệm cận mốc 1.030 điểm, khả năng thị trường sẽ kiểm nghiệm lại vùng hỗ trợ ở 940 điểm. Dừng lúc đóng cửa, chỉ số VN-Index giảm 5,88 điểm (-0,61%) còn 953,43 điểm, trong khi đó chỉ số VN30 cũng sụt 6,42 điểm (-0,73%) về 868,68 điểm.

Độ rộng thị trường ghi nhận phiên bán trên diện rộng, toàn thị trường có 129 mã tăng/190 mã giảm, ở rổ VN30 chỉ có 8 mã tăng, 17 mã giảm và 5 mã giữ tham chiếu. Phiên này, nhóm midcap và smallcap cũng quay đầu giảm, lần lượt sụt 0,28% và 0,12%. Các cổ phiếu lớn đã gây sức ép lên thị trường phiên này là: MSN (- 6,96%), VCB (-1,80%), VNM (-1,61%), VPB (-4,10%), GAS (- 0,82%),…đã lấn át nỗ lực tăng giá ở các cổ phiếu lớn khác như: HPG (+2,18%), BID (+0,76%), HVN (+0,85%), MWG (+0,74%), MBB (+0,70%)…

Thanh khoản thị trường tăng, giá trị khớp lệnh đạt 3.697 tỷ đồng so với 3.594 tỷ đồng ở phiên cuối tuần trước. Việc thanh khoản tăng khi thị trường để mất ngưỡng hỗ trợ 970 điểm có thể do nhà đầu tư đã chủ động cắt lỗ để bảo toàn vốn. Giao dịch khối ngoại là điểm đáng chú ý trong phiên hôm nay khi họ tiếp tục bán ròng gần 230 tỷ trên toàn thị trường. Lực bán tập trung vào các Bluechips như MSN (80,5 tỷ đồng), VNM (73 tỷ đồng), VHM (61 tỷ đồng),…

Tóm lại, nỗ lực phục hồi của thị trường không thành công sau thông tin thương vụ M&A lớn nhất năm nay giữa Tập đoàn Vingroup và Masan, cổ phiếu MSN bị khối ngoại bán mạnh và đóng cửa ở mức giá sàn. Trong khi đó, chứng khoán toàn cầu cũng được dự báo có thể trải qua giai đoạn khó khăn cho đến khi chính quyền Donald Trump nói rõ họ có áp thuế mới lên Trung Quốc vào ngày 15/12 hay không. Về kỹ thuật, các ngưỡng hỗ trợ bị bẻ gãy nhanh chóng trong thời gian vừa qua, nhà đầu tư đang chờ đợt tín hiệu trong trường hợp thị trường test lại ngưỡng 940 điểm.

1

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - TNG

Chúng tôi đánh giá khả quan với hoạt động kinh doanh của TNG trên cơ sở (i) hiệu quả trong hoạt động tái cơ cấu tệp khách hàng, tập trung vào KH lớn và uy tín, (ii) hệ thống quản trị nhân lực và hoạt động kinh doanh tốt, và (iii) chủ trương mở rộng năng lực sản xuất (khoảng 290 chuyền may đến 2020), đảm bảo đáp ứng sự gia tăng đơn hàng.

TNG đã có những bước đi thành công trong việc tái cơ cấu tệp khách hàng, trong đó tập trung vào các khách hàng lớn có thương hiệu và uy tín. Đây được coi là tiền đề giúp doanh nghiệp tránh được tình trạng sụt giảm đơn hàng trong bối cảnh tình hình chung của ngành đang gặp khó khăn do lo ngại căng thẳng chiến tranh thương mại Mỹ - Trung.

TNG đã có đủ đơn hàng cho năm 2020. Đại diện TNG cho biết trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp dệt may trong nước đang phải đối mặt với tình trạng giảm mạnh đơn hàng, đặc biệt ở các doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh sợi do tác động từ cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung, tình hình đơn hàng của Công ty vẫn ghi nhận khả quan nhờ theo đuổi phát triển bền vững và cải tiến quản trị đáp ứng được tiêu chuẩn của khách hàng.Các khách hàng chủ yếu đến từ EU và Mỹ với yêu cầu TNG nâng công suất.

Ngoài các khách hàng truyền thống như Decathlon, Cosco và The Children’s place, TNG đang tiếp xúc với các khách hàng Nga và bước đầu nhận được phản hồi khá tốt.

LN 2019 dự kiến đạt 220 tỷ đồng, tăng 22% n/n. Căn cứ vào các đơn hàng hiện có trong năm 2019, TNG có thể ghi nhận 4.500 tỷ đồng doanh thu và 220 tỷ đồng LNST, tăng tương ứng 25% và 22% n/n. Với kết quả này, TNG vượt 8% kế hoạch doanh thu và 6% kế hoạch LNST. Theo kết quả kinh doanh tháng 10/2019, TNG đạt 403 tỷ đồng doanh thu, tăng 28% n/n, trong khi đó LNST đạt 22 tỷ đồng, tăng ~32% n/n. Biên LN gộp giảm còn 15,6%, thấp hơn so với mức 17,1% cùng kỳ năm ngoái, khiến biên LN gộp 10 tháng chỉ còn khoảng 16,5%. Lũy kế 10T, TNG ghi nhận tăng 32% n/n doanh thu, đạt tương ứng 3.971 tỷ đồng.

TNG tiếp tục tập trung sâu vào công tác quản trị đến từng bộ phận, nhà máy trực thuộc cũng như cải tiến máy móc, từ đó giúp tăng năng suất và giảm chi phí. Cụ thể, CP bán hàng và CP QLDN trong 10 tháng đầu năm ghi nhận mức tăng thấp hơn doanh thu, tương ứng tăng 26% và 22% n/n, giúp biên LN ròng cải thiện nhẹ, đạt 4,9%, cao hơn mức 4,84% năm ngoái.

Cơ cấu tài chính vẫn nghiêng về nợ vay với tỷ lệ nợ vay/tổng tài sản vẫn chiếm tỷ trọng cao ~55%, trong đó nợ vay ngắn hạn 1.006 tỷ đồng, nợ vay dài hạn 606 tỷ đồng. Việc sử dụng vay ngắn hạn cho mục đích dài hạn tiếp tục là điểm yếu của TNG trong cân đối nguồn vốn của doanh nghiệp.

Đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu 12%/năm và LN 15%/năm giai đoạn 2020-2024. Theo kế hoạch, TNG dự kiến sẽ đạt 7.247 tỷ đồng doanh thu và 442 tỷ đồng LNST đến năm 2024, trong đó chỉ đến từ hoạt động dệt may.

Công ty tiếp tục định hướng may mặc vẫn là ngành giữ vai trò chủ đạo và đóng góp chính cho doanh thu và LN của công ty. TNG lên kế hoạch tăng đầu tư 100 tỷ đồng vào nhà máy may TNG Đồng Hỷ giai đoạn 2 với 15 chuyền may trong năm 2020, theo đó tổng chuyển may toàn công ty sẽ đạt 267 chuyền may. Trong tháng 12/2919, TNG cũng sẽ khởi công nhà máy may TNG Võ Nhai với tổng vốn đầu tư 290 tỷ đồng và quy mô 32 chuyền may.

2

Tin tức thế giới: Hy vọng cho lợi nhuận chỉ số S&P500 sẽ hồi phục trong quý 4 đang nhanh chóng tan biến.

Các chuyên gia phân tích phố Wall đang cắt giảm dự phóng lợi nhuận quý 4 2019 với một tốc độ chóng mặt, và rất có thể các doanh nghiệp Mỹ sẽ rơi vào một cuộc suy thoái lợi nhuận lần đầu tiên trong gần 4 năm qua.

Chỉ còn một tháng trước khi quý 4 năm nay kết thúc, lợi nhuận ước tính của các nhà phân tích đã bị điều chỉnh giảm 4% xuống 41,12 USD/cổ phiếu, thấp hơn gần 1% so với cùng kỳ năm trước, sau mức giảm 1,3% n/n được ghi nhận trong quý 3 vừa qua

Những nhà đầu tư lạc quan cho rằng không cần quá lo ngại về lợi nhuận đình trệ, khi chỉ số cổ phiếu S&P500 đã tăng gần 25% trong năm nay nhờ chính sách nới lỏng của Cục dự trữ liên bang (Fed) và thỏa thuận đình chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Tuy nhiên một phần của sự lạc quan đó được dự báo trên giả định lợi nhuận doanh nghiệp sẽ hồi phục – điều trên thực tế vẫn chưa xảy ra. Đến hiện tại, các chuyên gia phân tích cho rằng lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ sẽ chỉ bắt đầu phục hồi đáng kể vào giữa năm 2020, với mức tăng dự báo đạt khoảng 9,2% cho năm sau.

3

Và điều đó thậm chí vẫn là quá lạc quan, theo Mike Wilson, giám đốc chiến lược cổ phiếu Mỹ của Morgan Stanley. Mô hình của công ty này đã dự báo chính xác xu hướng đi ngang của lợi nhuận trong năm nay, và một lần nữa lại vẽ nên một bức tranh ảm đạm cho năm sau. Mô hình này sử dụng các chỉ báo nhanh như niềm tin người tiêu dùng, dữ liệu sản xuất, giá USD và chênh lệch lãi suất tín dụng, cho thấy lợi nhuận sẽ gần như không thay đổi trong 12 tháng tới

Bất chấp triển vọng lợi nhuận mờ nhạt, thị trường cổ phiếu tiếp tục duy trì đà tăng giá, khiến các chỉ số cổ phiếu Mỹ trở nên đắt đỏ hơn tương đối so với các mã cổ phiếu riêng lẻ cấu thành. Với mức giá gấp 17,7 lần lợi nhuận dự phóng, chỉ số S&P500 đang có hệ số P/E cao hơn so với bất kỳ giai đoạn nào trong suốt một thập kỷ qua, ngoại trừ khoảng thời gian cuối 2017 – đầu 2018.

4

Tám tháng trước, các nhà phân tích đã dự phóng lợi nhuận quý 4 sẽ bật tăng hơn 9% sau khi sụt giảm trong những tháng đầu năm. Tuy nhiên hiện giờ họ cho rằng lợi nhuận sẽ sụt giảm trong quý này và sẽ không đạt mức tăng trưởng 10% cho tới tận nửa cuối năm 2020.

Mặc dù kỳ vọng lợi nhuận không sụp đổ, nhưng tình trạng đình trệ kéo dài có thể sẽ tạo ra biến động thị trường khi các nhà đầu tư bị giằng co giữa hai kịch bản đối lập: phục hồi hoặc suy thoái. Chỉ số S&P500 đã giảm giá 5 trong 9 phiên vừa qua trong bối cảnh lo ngại về vấn đề thương mại và tăng trưởng gia tăng. Xu hướng này đã thay đổi so với 1 tháng rưỡi trước, khi chỉ số này ghi nhận chuỗi tăng kéo dài 29 ngày mà không có nhịp giảm nào trong 2 phiên liên tiếp.

“Dịp nghỉ lễ đầu năm mới sẽ cần phải có nhiều tin tốt hơn ngoài những thông tin ít ỏi về thỏa thuận thương mại Giai đoạn 1… hay một số cải thiện trong tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ở cấp độ doanh nghiệp”, John Stoltzfus, chiến lược gia đầu tư tại Oppenheimer Asset Management. “Chúng tôi không trông đợi vào “những thứ tốt đẹp” chưa qua kiểm nghiệm, thay vào đó kỳ vọng rằng thành quả sẽ đạt được sau khi lòng kiên nhẫn của nhà đầu tư đã được thử thách.”

Đồ thị so sánh VNINDEX và các thị trường quốc tế

5

Đồ thị giá trị mua/bán ròng khớp lệnh của NĐTNN trên sàn HSX

6

Môi giới chứng khoán 

mbs 

 

hotline