Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Tổng hợp thị trường 08-10-2019

Được đăng vào 08-10-2019

Diễn biến thị trường:

 Thị trường chứng khoán trong nước có phiên hồi phục sau 2 phiên giảm liên tiếp nhờ khối ngoại giảm bán ròng và đà phục hồi cũng được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu ngân hàng, đặc biệt là cổ phiếu VCB đã vượt đỉnh lịch sử. Dừng lúc đóng cửa, chỉ số VN-Index tăng 5,13 điểm lên 988,22 điểm, chỉ số VN30 tiến 8,21 điểm đạt 915,27 điểm. Độ rộng thị trường đã có sự chuyển biến tích cực, toàn thị trường ghi nhận 158 mã tăng/144 mã giảm, ở rổ VN30 bình quân cứ 2 mã tăng mới có 1 mã giảm.

 Thanh khoản thị trường giảm nhẹ so phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh đạt mức 2.900 tỷ đồng. Thanh khoản giảm trong các nhịp tăng trở lại là điều đã được dự báo do tâm lý nhà đầu tư còn nghi ngờ thị trường tăng do yếu tố kỹ thuật nên vẫn chờ đợi thêm các dấu hiệu rõ ràng hơn.

 Về giao dịch khối ngoại, họ vẫn tiếp tục bán ròng trên cả 3 sàn nhưng áp lực đã giảm đáng kể với giá trị 26 tỷ đồng.

 Thị trường hồi phục mang nhiều yếu tố kỹ thuật tuy vậy tín hiệu tích cực là khối ngoại đã giảm bán ròng và thị trường cũng có nhóm dẫn dắt. Về kỹ thuật, thị trường đã có 4 phiên tích lũy ở vùng từ MA50 đến Fibonacci 23,6% tương đương 983 điểm đến 987,32 điểm. Xu hướng tăng của thị trường vẫn chưa bị ảnh hưởng chừng nào mốc 980 điểm chưa bị vị phạm.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp:

 DRC: Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DRC của CTCP Cao su Đà Nẵng với giá mục tiêu 26.200 đồng/cp theo phương pháp so sánh P/E. Tin tức thế giới:  Tốc độ rủi ro di chuyển khắp thị trường đang tạo nên những thách thức mới cho nhà đầu tư, những người cần điều chỉnh danh mục của mình để đối phó với hiện tượng này, theo Principal Global Investors. Lựa chọn cổ phiếu vốn hóa lớn thay cho cổ phiếu vốn hóa nhỏ, sử dụng chiến lược phân bổ nguồn vốn vào trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài và đầu tư vào bất động sản là một trong số những phương pháp được công ty quản lý tài sản này gợi ý nhằm phòng ngừa “tốc độ rủi ro”.

Nhận định thị trường HĐTL:

 Sau hai phiên giảm điểm liên tiếp, thị trường đã hồi phục trở lại trong phiên giao dịch ngày hôm nay giúp cả 4 HĐTL ghi nhận mức tăng giá từ 2,7 đến 5 điểm. Trong đó, hợp đồng VN30F1910 tăng 4,4 điểm tương ứng 0,48% lên 916,6 điểm, cao hơn 1,33 điểm so với VN30. Thanh khoản trên thị trường phiên nay cũng bật tăng 24% so với phiên liền trước, đạt 85.879 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Tín hiệu tích cực từ khối ngoại

Chứng khoán khu vực Châu Á giữ đà tăng vào thứ 3 khi thị trường chứng khoán Trung Quốc mở cửa lại sau một tuần nghỉ lễ.

Chỉ số Shanghai Composite và Shenzhen Component lần lượt tăng 0,29% và 0,30%. Cổ phiếu tăng giá bất chấp thông tin cho biết trong tháng 9, lĩnh vực dịch vụ của nước này tăng chậm nhất 7 tháng.

Trong đó, Nikkei 225 của Nhật Bản tăng hơn 212 điểm, tương đương tăng 0,99%. Hang Seng của Hong Kong tăng 0,24% và Kospi của Hàn Quốc 1,21%.

Ngày 7/10, Bộ Thương mại Mỹ công bố 28 doanh nghiệp Trung Quốc bị liệt vào danh sách đen, bị cấm làm ăn với công ty Mỹ mà không được chính phủ cấp phép.

Cùng ngày, căng thẳng thương mại Mỹ - Nhật Bản được giải quyết khi 2 quốc gia chính thức ký kết thỏa thuận thương mại song phương nhằm giảm thuế đối với các mặt hàng nông sản và công nghiệp. Theo đó Nhật Bản sẽ giảm thuế nhập khẩu đối với 7 tỷ USD hàng nông sản của Mỹ, trong đó có lúa mì, lúa mạch, thịt bò và thịt lợn. Đổi lại, Mỹ giảm thuế nhập khẩu đối với 40 triệu USD hàng nông sản của Nhật Bản và nới lỏng hạn ngạch nhập khẩu miễn thuế đối với thịt bò của nước này.

Thị trường chứng khoán trong nước có phiên hồi phục sau 2 phiên giảm liên tiếp nhờ khối ngoại giảm bán ròng và đà phục hồi cũng được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu ngân hàng, đặc biệt là cổ phiếu VCB đã vượt đỉnh lịch sử.

Dừng lúc đóng cửa, chỉ số VN-Index tăng 5,13 điểm (+0,52%) lên 988,22 điểm, chỉ số VN30 tiến 8,21 điểm (+0,91%) đạt 915,27 điểm. Độ rộng thị trường đã có sự chuyển biến tích cực, toàn thị trường ghi nhận 158 mã tăng/144 mã giảm, ở rổ VN30 bình quân cứ 2 mã tăng mới có 1 mã giảm. Nhóm midcap và smallcap cũng tăng lần lượt 0,16% và 0,09%.

Các cổ phiếu lớn đã hỗ trợ thị trường phiên này là: VCB(+2,78%), BID(+1,73%), HPG(+2,82%), TCB(+1,73%), HVN(+2,14%),… đã lấn át áp lực giảm giá ở các cổ phiếu lớn khác như: GAS(-0,79%), VHM(- 0,45%), SAB(-0,58%), VRE(-0,79%), VNM(-0,08%),…

Thanh khoản thị trường giảm nhẹ so phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh đạt mức 2.900 tỷ đồng. Thanh khoản giảm trong các nhịp tăng trở lại là điều đã được dự báo do tâm lý nhà đầu tư còn nghi ngờ thị trường tăng do yếu tố kỹ thuật nên vẫn chờ đợi thêm các dấu hiệu rõ ràng hơn.

Về giao dịch khối ngoại, họ vẫn tiếp tục bán ròng trên cả 3 sàn nhưng áp lực đã giảm đáng kể với giá trị 26 tỷ đồng. Trong đó, lực bán tập trung chủ yếu vào VRE (24,8 tỷ đồng), GAS (20,25 tỷ đồng), HPG (11,5 tỷ đồng), TNA (9 tỷ đồng)…

Tóm lại, thị trường hồi phục mang nhiều yếu tố kỹ thuật tuy vậy tín hiệu tích cực là khối ngoại đã giảm bán ròng và thị trường cũng có nhóm dẫn dắt. Về kỹ thuật, thị trường đã có 4 phiên tích lũy ở vùng từ MA50 đến Fibonacci 23,6% tương đương 983 điểm đến 987,32 điểm. Xu hướng tăng của thị trường vẫn chưa bị ảnh hưởng chừng nào mốc 980 điểm chưa bị vị phạm.

đồ thị vni

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - DRC

cập nhật thông tin doanh nghiệp DRC

Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DRC của CTCP Cao su Đà Nẵng với giá mục tiêu 26.200 đồng/cp theo phương pháp so sánh P/E trên cơ sở (i) Nhà máy sản xuất lốp xe tải Radial GĐ 2 với công suất 600.000 tấn/năm đi vào hoạt động từ Q4 2018 giúp tăng mạnh sản phẩm tiêu thụ, (ii) Nhu cầu sử dụng lốp Radial trong nước và tại các quốc gia trên thế giới vẫn duy trì xu hướng tăng nhờ các tính năng vượt trội của loại lốp này so với lốp Bias, và (iii) giảm giá yếu tố đầu vào góp phần cải thiện biên lợi nhuận, và (iii) tiêu thụ lốp radial tại Mỹ tăng do hưởng lợi từ CTTM Mỹ - Trung. Chúng tôi cũng lưu ý về việc thoái vốn của Vinachem khỏi DRC, đây có thể là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu trong ngắn hạn, tuy nhiên thoái vốn nhiều khả năng chưa thể diễn ra trong năm 2019.

KQKD 3Q2019 dự kiến đạt 3.058 tỷ đồng doanh thu, tăng 14% n/n. Với giá than vẫn duy trì ở mức thấp, chúng tôi dự phóng LNST 9T đạt khoảng 156 tỷ đồng, tăng ~50% n/n.

Lượng tiêu thụ lốp radial của DRC ngày càng tăng trong khi lốp bias đang giảm dần, trở thành động lực tăng trưởng chính cho DN. Trong những năm gần đây, sản lượng tiêu thụ lốp bias của DRC ghi nhận sụt giảm nhẹ chủ yếu do thị trường nội địa đã trở nên bão hòa trong khi xu hướng tiêu thụ lốp radial đang ngày càng phổ biến. Mức tăng trưởng bình quân năm của lốp radial đạt 29%/năm trong 3 năm trở lại đây, trong khi lốp bias giảm 8%/năm. Với việc nhà máy Radial GĐ2 đi vào hoạt động từ cuối năm 2018 với công suất gấp đôi so với GĐ1, sản lượng tiêu thụ & doanh thu từ mảng lốp radial sẽ được cải thiện tốt hơn trong tương lai.

Thật vậy, 6T2019, DRC tiêu thụ hơn 246 nghìn lốp radial, tăng 52% n/n, chủ yếu nhờ mở rộng thị trường xuất khẩu sang Mỹ từ tháng 3/2019 với số lượng bình quân khoảng 10 nghìn lốp/tháng. Lốp radial đóng góp ~48% doanh thu của DRC trong 1H2019.

Chúng tôi cho rằng thị trường Mỹ sẽ thúc đẩy tăng trưởng sản lượng tiêu thụ rốp radial trong những năm tới bên cạnh các thị trường chính gồm Malaysia, Myanmar và Brazil, trong bối cảnh căng thẳng của cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung, theo đó, Mỹ đang áp thuế chống bán phá giá đối với lốp Trung Quốc là 35% trong khi với Việt Nam là 15%. Năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp săm lốp VN nhờ đó cũng được cải thiện đáng kể.

Diễn biến có lợi từ giá than tác động tích cực đến biên lợi nhuận. Cao su thiên nhiên & than là các nguyên liệu đầu vào chủ yếu của các sản phẩm săm lốp. Hiện tại, giá cao su thế giới giảm mạnh do lo ngại dư cung & nhu cầu giảm tại Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ hàng đầu, trong khi giá than cũng chứng kiến giảm tốc mạnh mẽ trong bối cảnh thừa cung – thiếu cầu. Đối với DRC, tính đến thời điểm hiện tại, biên LN gộp của DN biến động theo diễn biến giá than thay vì giá cao su do DN chủ yếu thu mua cao su tự nhiên trong nước, vốn không chịu tác động nhiều bởi giá cao su thế giới.

Nhờ giá than đen giảm khá, biên LN gộp 6T2019 của DRC tăng nhẹ từ 12% lên 12,4%, trong đó biên LN gộp lốp radial được cải thiện đáng kể. Nếu chỉ tính riêng trong Q2, biên lợi nhuận gộp chung của DRC đạt 14,5%, cao hơn mức 9,7% trong quý liền kề và mức 14,3% cùng kỳ năm ngoái, biên LN gộp của lốp radial tăng từ 1,2% trong Q1 2019 lên mức 6,8% trong Q2.

Với diễn biến giảm giá mạnh của giá than, chúng tôi điều chỉnh tăng dự phóng LNST 2019 của DN lên 181 tỷ đồng, biên LN ròng tăng từ 4% năm 2018 lên mức 4,2% trong năm 2019. 

GIÁ CAO SU

Dư địa tăng trưởng lớn của thị trường săm lốp nhờ xu hướng “Radial hóa”. (i) Nhu cầu phương tiện đi lại ngày càng cao, (ii) tăng trưởng kinh tế ổn định, (iii) cải thiện thu nhập dân cư, và (iv) quyết tâm của Chính phủ với mục tiêu phát triển ngành công nghiệp ô tô và các ngành công nghiệp phụ trợ với hơn 50% giá trị linh kiện và phụ tùng được đáp ứng cho sản xuất ô tô trong nước đến năm 2030, là các tác nhân chính tác động tích cực và tạo tiềm năng tăng trưởng mạnh cho phân khúc săm lốp ô tô. Theo Bộ Công Thương, tốc độ tăng trưởng về giá trị của thị trường săm lốp VN sẽ đạt khoảng 8%/năm trong giai đoạn 2018 – 2020, cao hơn mức 3-4% của thế giới (theo LMC và Fredonia), và cao hơn mức bình quân 6% của nhóm thị trường đang phát triển.

Trong đó, với hệ thống cơ sở hạ tầng giao thông ngày càng hiện đại, nhu cầu cho các dòng lốp radial tại Việt Nam sẽ tăng mạnh hơn nữa trong tương lai.

Thật vậy, không nằm ngoài xu hướng “Radial hóa” trên toàn cầu, Việt Nam đang chứng kiến sự tăng lên mạnh mẽ về nhu cầu sử dụng lốp Radial trong những năm trở lại đây. Nếu như năm 2012, tỷ lệ sử dụng lốp Radial tại Việt Nam chỉ dừng lại ở con số 10% trong khi ở các nước đang phát triển là 60%, thì đến 2017, tỷ lệ này đã tăng mạnh lên 50-60% trong năm 2018. Đây sẽ là động lực giúp tăng sản lượng tiêu thụ lốp Radial của các DN sản xuất săm lốp, trong đó có DRC.

Tin tức thế giới: Rủi ro đang ập đến nhanh hơn bao giờ hết.

Tốc độ rủi ro di chuyển khắp thị trường đang tạo nên những thách thức mới cho nhà đầu tư, những người cần điều chỉnh danh mục của mình để đối phó với hiện tượng này, theo Principal Global Investors.

Lựa chọn cổ phiếu vốn hóa lớn thay cho cổ phiếu vốn hóa nhỏ, sử dụng chiến lược phân bổ nguồn vốn vào trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài và đầu tư vào bất động sản là một trong số những phương pháp được công ty quản lý tài sản này gợi ý nhằm phòng ngừa “tốc độ rủi ro”.

“Ở đây không nhất thiết phải là thị trường đang biến động mạnh hơn so với các chu kỳ trước, mà nó là tốc độ rủi ro có thể chuyển đổi từ tiềm năng thành động năng (tương tự như năng lượng) hiện đang ở mức nhanh nhất từ trước tới nay.” Seema Shah, chiến lược gia trưởng của Principal Global Investors viết trong một báo cáo gửi khách hàng của mình.

Nguyên nhân của sự gia tăng “tốc độ rủi ro” này là do mất kết nối giữa giá tài sản và kỳ vọng tăng trưởng kinh tế, rủi ro hạ bậc tín nhiệm tăng cao dẫn đến nguy cơ nhà đầu tư bị buộc đóng vị thế đối với những trái phiếu bị hạ bậc và cuối cùng là sự tương thuộc giữa những chuỗi xung ứng toàn cầu, Shah viết. Việc các thông tin chính trị thay đổi từ cách công bố qua kênh truyền thông chính thức sang đăng tải trên mạng xã hội cũng là một yếu tố gây ra hiện tượng trên, bà cho biết.

thay đổi giá cổ phiếu

“Khi kết hợp tất cả những yếu tố trên, hiệu ứng chung là thời gian phản ứng của thị trường dù tiêu cực hay tích cực cũng đều trở nên ngắn hơn.

” Dưới đây là những nhóm tài sản, Principal Global Investors nhận thấy có thể giúp nhà đầu tư phòng ngừa sự gia tăng của “tốc độ rủi ro”:

 Cổ phiếu: Nhóm những cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ có độ co giãn cao hơn so với những cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Trong đó, những cổ phiếu chất lượng cao sẽ tốt hơn so với cổ phiếu chất lượng thấp.

 Trái phiếu: Sử dụng chiến lược phân bổ nguồn vốn vào những trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài, đồng thời có thể mua trái phiếu các thị trường mới nổi nhưng với cách tiếp cận chủ động nhằm tránh đầu tư vào các tài sản không hấp dẫn, ví dụ như trái phiếu Argentina

Các chứng chỉ quỹ đầu tư bất động sản, quỹ đầu tư nợ, quỹ đầu tư cổ phiếu cũng được khuyến nghị cho danh mục của nhà đầu tư.

đồ thị VNI

so sánh VNI

( MBS )

 

hotline