Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Tổng hợp thị trường 10/12/2019

Được đăng vào

Tổng hợp thị trường 10/12/2019

Diễn biến thị trường:

▪ Thị trường chứng khoán trong nước giảm điểm sau 2 phiên tăng liên tiếp, chỉ số Vnindex có phiên kiểm tra vùng hỗ trợ ở 950 -960 điểm, mặc dù vẫn giữ được ngưỡng 960 điểm nhưng hệ số tăng/giảm không tích cực, thanh khoản tăng so với phiên hôm qua trong khi khối ngoại cũng quay lại bán ròng. Dừng lúc đóng cửa, chỉ số VN-Index giảm 5,76 điểm về 960,30 điểm, trong khi đó chỉ số VN30 cũng sụt 6,78 điểm còn 873,16 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng về bên bán, toàn thị trường có 130 mã tăng/204 mã giảm, ở rổ VN30 có 9 mã tăng, 20 mã giảm và 1 mã giữ tham chiếu.

▪ Thanh khoản thị trường tăng nhẹ so với phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh đạt 3.280 tỷ đồng. Đây cũng là phiên thanh khoản tăng cao nhất trong 4 phiên vừa qua khi chỉ số Vnindex kiểm tra lại vùng hỗ trợ ở khu vực 950 điểm – 960 điểm, thanh khoản tăng nhưng hệ số tăng/giảm trên cổ phiếu không tốt, vì vậy nhà đầu tư cần thận trọng. Giao dịch khối ngoại cũng không thực sự tích cực khi họ đẩy mạnh bán ròng 140 tỷ đồng trên toàn thị trường.

▪ Tuy thị trường giảm nhưng đây vẫn là dao động trong vùng tích lũy với vùng hỗ trợ 950 điểm – 960 điểm, thị trường vẫn đang ở xu hướng giảm không có gì thay đổi. Chừng nào thị trường còn giữ được vùng hỗ trợ như trên thì khả năng hình thành vùng tích lũy sẽ còn tiếp diễn.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp:

▪ VCB: Chúng tôi xác định giá mục tiêu của VCB khoảng 77.400 đồng/cp dựa trên kết hợp 2 phương pháp so sánh P/B và chiết khấu LN thặng dư. P/B tương ứng 4,0 lần trên cơ sở tệp khách hàng lớn và chi phí vốn cạnh tranh.

Tin tức thế giới:

▪ Vào thời điểm này, có thể hầu hết các nhà đầu tư đều đang muốn năm nay nhanh chóng kết thúc để kết toán lợi nhuận của mình, đặc biệt khi hiện nay chỉ số biến động VIX đang có diễn biến tương tự những lần thị trường cổ phiếu sụt giảm trong quá khứ. Chỉ số VIX đã tăng vọt 16% vào thứ Hai hôm qua lên mức 15,86, trong khi chỉ số S&P500 giảm 0,3% và vẫn chỉ đang cách đỉnh cao kỷ lục chưa đến 1%.

Nhận định thị trường HĐTL:

▪ Nhịp điều chỉnh phiên trước tiếp tục kéo dài sang phiên nay với cả 4 HĐTL đóng cửa ghi nhận mức giảm từ 1,4 đến 4,2 điểm. Trong đó, hợp đồng VN30F1912 giảm 2,2 điểm tương ứng 0,25% xuống 877 điểm, hiện đang cao hơn 3,84 điểm so với chỉ số cơ sở VN30. Tổng thanh khoản trên thị trường phải sinh hôm nay đã cải thiện so với phiên liền trước, đạt 93.583 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên, tăng 41,5% so với phiên liền trước.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Kiểm tra vùng hỗ trợ!

Thị trường chứng khoán khu vực

Châu Á diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch ngày thứ 3 khi nhà đầu tư chờ tới hạn chót Mỹ áp thuế Trung Quốc. Nikkei 225 của Nhật Bản giảm nhẹ 0,09% trong khi Kospi của Hàn Quốc tiếp tục tăng 0,45%. ASX 200 của Australia sụt 0,34% trong khi NZX 50 của New Zealand đã phục hồi trở lại 0,5%. Tại Trung Quốc, Shanghai Composite và Shenzhen Component lần lượt tăng 0,1% và 0,4%. Trong khi đó, Hang Seng của Hong Kong giảm sang phiên thứ 2 liên tiếp với 0,12%

Tâm điểm chú ý của nhà đầu tư lại quay trở lại với vấn đề thương mại, bởi chỉ còn chưa đầy 1 tuần nữa là tới 15/12 - thời hạn mà chính quyền Tổng thống Donald Trump dự định áp thêm thuế lên hàng hóa Trung Quốc. Nếu hai bên không đạt thỏa thuận thương mại giai đoạn 1 hoặc đàm phán không có bước đột phá trước thời hạn này, thì gần như chắc chắn việc áp thuế sẽ được thực thi và căng thẳng sẽ lại leo thang Thị trường chứng khoán trong nước giảm điểm sau 2 phiên tăng liên tiếp, chỉ số Vnindex có phiên kiểm tra vùng hỗ trợ ở 950 -960 điểm, mặc dù vẫn giữ được ngưỡng 960 điểm nhưng hệ số tăng/giảm không tích cực, thanh khoản tăng so với phiên hôm qua trong khi khối ngoại cũng quay lại bán ròng.

Dừng lúc đóng cửa, chỉ số VN-Index giảm 5,76 điểm (-0,60%) về 960,30 điểm, trong khi đó chỉ số VN30 cũng sụt 6,78 điểm (-0,77%) còn 873,16 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng về bên bán, toàn thị trường có 130 mã tăng/204 mã giảm, ở rổ VN30 có 9 mã tăng, 20 mã giảm và 1 mã giữ tham chiếu. Nhóm midcap và smallcap lần lượt sụt 0,57% và 0,36%. Các cổ phiếu lớn đã gây sức ép lên thị trường phiên này là: MSN (- 6,45%), GAS (-1,90%), SAB (-1,15%), VHM (-0,54%), NVL (-2,65%),…đã lấn át nỗ lực tăng giá ở các cổ phiếu lớn khác như: BVH (+3,04%), VCB (+0,23%), HPG (+0,83%), PGD (+6,71%), STB (+1,01%)…

Thanh khoản thị trường tăng nhẹ so với phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh đạt 3.280 tỷ đồng. Đây cũng là phiên thanh khoản tăng cao nhất trong 4 phiên vừa qua khi chỉ số Vnindex kiểm tra lại vùng hỗ trợ ở khu vực 950 điểm – 960 điểm, thanh khoản tăng nhưng hệ số tăng/giảm trên cổ phiếu không tốt, vì vậy nhà đầu tư cần thận trọng. Giao dịch khối ngoại cũng không thực sự tích cực khi họ đẩy mạnh bán ròng 140 tỷ đồng trên toàn thị trường. Trong đó, lực bán tập trung chủ yếu vào NET (97,3 tỷ đồng), MSN (68,9 tỷ đồng), VHM (58,6 tỷ đồng), ROS (40 tỷ đồng)… Tóm lại, tuy thị trường giảm nhưng đây vẫn là dao động trong vùng tích lũy với vùng hỗ trợ 950 điểm – 960 điểm, thị trường vẫn đang ở xu hướng giảm không có gì thay đổi. Chừng nào thị trường còn giữ được vùng hỗ trợ như trên thì khả năng hình thành vùng tích lũy sẽ còn tiếp diễn.

1

Cập nhật thông tin doanh nghiệp – VCB

12

Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu VCB do (i) ngân hàng hoạt động hiệu quả dẫn đầu hệ thống với tệp khách hàng lớn, chi phí vốn cạnh tranh và tiềm năng tăng trưởng cao trong hoạt động bancassurance, (ii) Ngân hàng sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng LN bền vững trong tương lai, tuy nhiên, (iii) cổ phiếu VCB đang được định giá khá cao, do đó việc tăng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục cần được xem xét kỹ.

Chúng tôi xác định giá mục tiêu của VCB khoảng 77.400 đồng/cp dựa trên kết hợp 2 phương pháp so sánh P/B và chiết khấu LN thặng dư. P/B tương ứng 4,0 lần trên cơ sở tệp khách hàng lớn và chi phí vốn cạnh tranh. Tăng trưởng tín dụng khách hàng cá nhân hỗ trợ cải thiện NIM.

Chúng tôi dự phóng VCB sẽ đạt mức tăng trưởng tín dụng khoảng 14% n/n trong năm 2019 nhờ tăng mạnh các khoản cho vay cá nhân với lãi suất cho vay cao hơn, trong khi đó chi phí huy động vốn thấp giúp NIM cải thiện 42 bpts.

Chi phí hoạt động giảm giúp tăng trưởng LNTT. Trong 9T2019, chi phí hoạt động của VCB chỉ tăng 6% n/n thấp hơn mức tăng 22,5% của tổng thu nhập hoạt động. Chúng tôi ước tính chi phí hoạt động của VCB sẽ tăng khoảng 10% trong năm 2019. NPL duy trì ở mức thấp. Chúng tôi dự báo NPL 2019 của VCB đạt khoảng 1,0%, chi phí dự phòng tăng 2% n/n. LLR tăng lên mức cao nhất 189%.

Thỏa thuận hợp tác Bancassurance với FWD. VCB đã ký kết hợp đồng bancassurance 15 năm độc quyền với FWD. Theo đó, FWD sẽ mua lại công ty bảo hiểm Vietcombank Cardif – liên doanh giữa VCB và BNP Paribas SA. Trong khi đó, Vietcombank đồng ý phân phối các sản phẩm nhân thọ của FWD. Đây được coi là thương vụ bancassurance lớn nhất trong hệ thống ngân hàng.

Tin tức thế giới: Thước đo sợ hãi của phố Wall đang nhích lên và đó có thể báo hiệu rắc rối.

Vào thời điểm này, có thể hầu hết các nhà đầu tư đều đang muốn năm nay nhanh chóng kết thúc để kết toán lợi nhuận của mình, đặc biệt khi hiện nay chỉ số biến động VIX đang có diễn biến tương tự những lần thị trường cổ phiếu sụt giảm trong quá khứ Chỉ số VIX, còn được biết đến là “thước đo sợ hãi của Phố Wall” đã tăng vọt 16% vào thứ Hai hôm qua lên mức 15,86, trong khi chỉ số S&P500 giảm 0,3% và vẫn chỉ đang cách đỉnh cao kỷ lục chưa đến 1%.

Các chiến lược gia William O’Donnell và Edward Acton của Citigroup Global Market xem động thái là một diễn biến “rất thú vị”, đồng thời lưu ý rằng chỉ số VIX vừa ghi nhận một cây nến Bullish Hammer đảo chiều sau khi chạm ngưỡng hỗ trợ quạ trọng. Nói cách khác, chỉ báo kỹ thuật cho thấy chỉ số này có thể sẽ tiếp tục đi lên. Điều này xảy ra ngay sau khi chỉ số S&P500 đã tăng giá hai lần liên tiếp - lần đầu tiền kể từ đầu tháng Năm. Khi đó, chỉ số cổ phiếu Mỹ đã giảm tới gần 7% trong một tháng tiếp theo..

3

Có một số sự kiện trong tuần này có thể sẽ buộc nhà đầu tư phải phòng ngừa rủi ro bao gồm: các quyết định lãi suất của Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng trung ương châu Âu; hạn chót ngày 15/12 chính quyền tổng thống Trump dự kiến sẽ áp thuế quan lên 160 tỷ USD hàng nhập khác từ Trung Quốc. Nhà đầu tư nên chú yes đến vùng giá trị 18 của chỉ số VIX, con số này bằng một nửa so với mức đỉnh được ghi nhận vào tháng 12 năm ngoái và cao hơn khoảng 50% so với mức đáy của năm nay, theo chiến lược gia Todd Salamone của Schaeffer’s Investment Research.

20 cũng là vùng giá trị khác cần theo dõi khi có nhiều hợp đồng quyền chọn mua sẽ bắt đầu bị đóng vị thế khi 18/12 sắp tới là ngày đáo hạn. Salamone cũng nhấn mạnh một ngưỡng quan trọng nữa là vùng 24-25 bởi VIX đóng cửa năm 2018 ở mức 25,42.

Đồ thị so sánh VNINDEX và các thị trường quốc tế

1

Đồ thị giá trị mua/bán ròng khớp lệnh của NĐTNN trên sàn HSX

5 

Môi giới chứng khoán 

mbs 

hotline