Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

MWG- Chuỗi bách hóa, điện máy dẫn dắt tăng trưởng

Được đăng vào

MWG-  Chuỗi bách hóa, điện máy dẫn dắt tăng trưởng

Doanh thu 6 tháng đầu năm 2019 của MWG tăng 16% YoY đạt 51 ngàn tỷ đồng, LNST tăng 38% YoY đạt 2 ngàn tỷ đồng, hoàn thành 48% kế hoạch doanh thu và 59% lợi nhuận của năm. Theo chuỗi, TGDĐ chiếm khoảng 33% doanh thu, ĐMX đóng góp 59% còn BHX đóng góp 7.9% doanh thu 6 tháng. Công ty duy trì biên lợi nhuận ròng ở mức 4.1% cho 6 tháng đầu năm (so với 3.5% cùng kỳ 2018).

Tổng số cửa hàng 6 tháng đạt gần 2,500 cửa hàng, trong đó có 1,849 cửa hàng TGDĐ + ĐMX và 600 cửa hàng BHX. Các ngành hàng của MWG đều tăng trưởng tốt hơn thị trường, cụ thể: Điện thoại (MWG +3% vs. -5% thị trường), TV (MWG +2% vs. -10% thị trường), máy lạnh (MWG +80% vs. +46% thị trường); tủ lạnh (MWG +15% vs. +3% thị trường); máy giặt (MWG +15% vs. 0% thị trường).

Kế hoạch 6 tháng cuối năm cho TGDĐ + ĐMX: (1) Tiếp tục mở mới và chuyển đổi cửa hàng: Dự kiến vận hành hơn 900 cửa hàng ĐMX cuối tháng 12/2019; (2) Thay đổi layout cho 276 cửa hàng ĐMX mini giúp tăng trưởng 30% doanh thu sau khi thay đổi; (3) Đẩy mạnh tăng trưởng doanh thu cho cửa hàng hiện hữu thông qua (a) đa dạng hóa SKUs cho ngành hàng gia dụng, (b) kinh doanh thêm ngành hàng mới (đồng hồ, mắt kính…); (4) Tiếp tục thử nghiệm mô hình shop-in-shop kinh doanh đồng hồ và trung tâm laptop: dự kiến có 200 shop có kinh doanh đồng hồ và 20 trung tâm laptop cuối T12/2019 và (5) Thử nghiệm mô hình kinh doanh Điện thoại siêu rẻ.

Đến hết tháng 6/2019, BHX đã đạt 600 cửa hàng, trong đó có 195 cửa hàng mới mở trong 6 tháng đầu năm 2019. Trung bình cứ 12 giờ lại có 1 cửa hàng BHX được mở mới. Có 64% cửa hàng ở TP.HCM và 36% cửa hàng ở Tỉnh; 83% cửa hàng chuẩn và 17% cửa hàng lớn. Doanh thu trung bình/cửa hàng/tháng hơn 1.5 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp tại T6/2019 đạt 19%. Doanh thu trung bình/cửa hàng chuẩn là 1.4 tỉ/tháng, doanh thu trung bình/cửa hàng lớn là hơn 2.3 tỉ/tháng. Đến hết tháng 6 đã có khoảng 40% số cửa hàng BHX có lợi nhuận đủ bù đắp chi phí vận hành và khấu hao tại cửa hàng. Đến tháng 7, doanh thu toàn chuỗi BHX đã đạt 1,000 tỷ đồng/ tháng. BHX dự kiến mở mới khoảng 50-60 shop mỗi tháng.

Đối với BHX, kế hoạch 6 tháng cuối năm là (1) Tiếp tục mở rộng mạng lưới cửa hàng, tập trung ở các tỉnh Nam Bộ và Nam Trung Bộ; (2) Đẩy mạnh tăng trưởng doanh thu cho cửa hàng hiện hữu thông qua (a) nâng cấp các cửa hàng chuẩn có doanh thu từ 1.7-2.5 tỷ đồng/tháng và có khả năng mở rộng diện tích thành cửa hàng lớn 300m2; (b) chuyển đổi các cửa hàng lớn đang hoạt động tốt thành mô hình Double Shop (BHX kết hợp bán gia dụng); (3) Rà soát chuỗi cung ứng và cải thiện hiệu quả trong công tác mua hàng thông qua (a) mua hàng tươi sống linh hoạt ngay tại thị trường địa phương; (b) BHX tiếp tục thử nghiệm nhập khẩu trực tiếp các mặt hàng FMCGs (sau trái cây và cá biển) và (4) Liên tục thử nghiệm các giải pháp để kiểm soát hủy hàng – mất mát tốt hơn mà không làm ảnh hưởng đến doanh số tại cửa hàng

Đến năm 2020, BHX dự kiến mở rộng chuỗi cửa hàng ở khu vực Đồng bằng Sông Cửu Long, Đông Nam Bộ và Miền Trung. Theo đó, mỗi tháng BHX có thể mở mới 70-80 cửa hàng mỗi tháng trong năm 2020. Theo thông tin của MWG, khi BHX đạt đến số lượng cửa hàng là 6,000-8,000 shop, BHX có thể chiếm được 10-15% thị phần bán lẻ bách hoá.

2

3

Vài nét về mô hình kinh doanh mới: ĐIỆN THOẠI SIÊU RẺ

Trong những năm qua, chuỗi TGDD hướng đến tập khách hàng sẵn sàng chi trả nhiều hơn để được hưởng chất lượng dịch vụ và sản phẩm tốt hơn. Khi thị trường đã có dấu hiệu bão hoà và MWG đã chiếm hơn 45% thị phần điện thoại, công ty nhận ra cần phải phục vụ đối tượng khách hàng mới để có thể tiếp tục nâng cao thị phần, cụ thể là thử nghiệm chuỗi ĐIỆN THOẠI SIÊU RẺ hướng tới tập khách hàng ưu tiên về giá. Chuỗi dienthoaiSIEURE.com khai trương cửa hàng đầu tiên vào ngày 8/8/2019 và trong tháng 8 sẽ tiếp tục mở thêm 4 cửa hàng khác, tất cả đều ở Quận Gò Vấp, TP.HCM. Theo MWG, công ty lựa chọn quận Gò Vấp để bắt đầu chuỗi này do khu vực này đông dân cư, đường nhỏ và nhà cửa san sát. Mỗi cửa hàng có diện tích 4x4 m2 , chỉ có 1 nhân viên bán hàng làm việc mỗi ca, có khoảng 250 mẫu điện thoại. Trong giai đoạn đầu, dienthoaisieure chỉ bán sản phẩm có giá trị dưới 8 triệu đồng, không bán online. Đối với sản phẩm điện thoại, dienthoaisieure.com không hỗ trợ đổi trả hay nhận bảo hành tại cửa hàng. Đối với sản phẩm phụ kiện, dienthoaisieure.com áp dụng chính sách 1 đổi 1 trong 1 tháng nếu sản phẩm lỗi do nhà sản xuất.

4

Quan điểm đầu tư

Chúng tôi tin rằng MWG đã tìm ra được hướng đi phù hợp với chiến lược phát triển, đồng thời, MWG đã thành công trong việc tìm ra công thức phát triển chuỗi BHX và phương án tối ưu hóa doanh thu cho chuỗi cửa ĐMX và TGDD cũng như phát triển các mảng kinh doanh mới như đồng hồ, mắt kính. Mặc dù giá cổ phiếu MWG đã tăng khá tốt trong thời gian vừa qua, chúng tôi cho rằng MWG vẫn là một cổ phiếu hấp dẫn, đặc biệt là với nhà đầu tư dài hạn. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MWG.

Môi giới chứng khoán 

kb 

 

hotline