Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN 18/03 – 22/03/2019

Được đăng vào 17-03-2019

Diễn biến thị trường quốc tế:

1

Thị trường chứng khoán toàn cầu đồng loạt tăng điểm nhờ chính sách kích thích kinh tế của Trung Quốc, đà phục hồi của nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ và triển vọng tích cực từ đàm phán thương mại Mỹ - Trung…

 Bất chấp sự sụt giảm giá cổ phiếu của tập đoàn Boeing, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn ghi nhận một tuần “thăng hoa”, với chỉ số S&P 500 ghi nhận tuần tăng mạnh nhất kể cuối tháng 11/2018, còn chỉ số Nasdaq chứng kiến tuần tăng cao nhất từ đầu năm tới nay. Tính chung cả tuần, chỉ số S&P 500 tăng 2,9% lên 2822,48 điểm, chỉ số Nasdaq tăng 3,8% lên 7688,53 điểm, còn chỉ số công nghệ Dow Jones tăng 1,6% lên 25.848,87 điểm. Chứng khoán Mỹ đã leo dốc trong năm nay, với 3 chỉ số chứng khoán chính đều bứt phá hơn 10% .

 Đà tăng trong tuần này chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu công nghệ, khi lĩnh vực này đã vọt 4,9%. Lĩnh vực công nghệ cũng trở thành lĩnh vực có thành quả tốt nhất trong năm 2019. Nvidia là cổ phiếu hoạt động hiệu quả nhất trong lĩnh vực này, leo dốc hơn 12%, trong khi cổ phiếu các công ty chất bán dẫn khác như Broadcom và Lam Research cũng tăng mạnh trong tuần này. Tuy nhiên, cổ phiếu của Boeing - nhà sản xuất máy bay hàng đầu thế giới - giảm mạnh hơn 10% sau vụ tai nạn mới đây liên quan đến dòng máy bay Boeing 737 MAX.

 Ngoài ra, Tân Hoa Xã đưa tin vào ngày thứ Sáu rằng Phó Thủ tướng Trung Quốc, Lưu Hạc, đã có cuộc điện đàm với Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Steven Mnuchin, và Đại diện Thương mại Mỹ, Robert Lighthizer. Báo cáo của South China Morning Post cho biết: “Cả 2 bên đã có những tiến bộ cụ thể về văn bản thỏa thuận chung giữa 2 nước”. Thông tin này được đưa ra sau khi CNBC cho biết vào ngày thứ Năm (14/03) rằng các nhà đàm phán Trung Quốc đề nghị kết hợp chuyến thăm cấp Nhà nước đến Mỹ với việc ký kết một thỏa thuận thương mại. Bắc Kinh muốn một thỏa thuận được giải quyết hoàn thiện trước khi Chủ tịch Trung Quốc, Tập Cận Bình, gặp gỡ Tổng thống Mỹ Donald Trump.

 Tuy nhiên, theo nguồn tin thân cận từ South China Morning Post (SCMP), hội nghị thượng đỉnh giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình có thể bị lùi tới tháng 6/2019, vì họ sẽ chẳng thể hoàn tất thỏa thuận trước tháng 4/2019. Lúc đầu, họ hy vọng sẽ tiến tới một thỏa thuận thương mại nhanh chóng hơn, nhưng một nguồn tin nói với SCMP rằng việc tổ chức hội nghị thượng đỉnh trong tháng 4/2019 là rất khó, trong khi nguồn tin khác cho biết hội nghị thượng đỉnh Trump-Tập lần này có thể diễn ra trong tháng 6/2019.

 Các chỉ số chứng khoán châu Âu cũng đồng loạt tăng mạnh khi tâm lý hứng khởi của giới đầu tư trước thông tin Anh và Liên minh châu Âu (EU) đã nhất trí điều chỉnh một số điều khoản trong thỏa thuận Brexit. Cụ thể, ngày 11/3, Thủ tướng Anh Theresa May cho biết đã nhận được đảm bảo từ EU về "các thay đổi mang tính ràng buộc pháp lý" đối với dự thảo thỏa thuận Brexit và kêu gọi Hạ viện Anh ủng hộ văn kiện này nhằm tránh một cuộc ra đi trong hỗn loạn. Thông báo trên được đưa ra giữa lúc đồng hồ đếm ngược cho thấy chỉ còn 18 ngày là đến thời điểm chính thức "ly hôn" ngày 29/3 tới. Gói thay đổi gồm ba phần vừa đạt được nhằm giải quyết một điểm gai góc chính đối với các nghị sĩ Anh liên quan đến kế hoạch gọi là "chốt chặn" nhằm đảm bảo biên giới mở giữa Ireland (một thành viên EU) với Bắc Ireland (một tỉnh của Anh) trên hòn đảo này. Kết thúc tuần, Chỉ số FTSE 100 của Anh đóng cửa ở 7.228 điểm (+1,74%). Chỉ số DAX 30 của Đức đóng cửa ở 11.686 điểm (+1,99%), và chỉ số CAC 40 của Pháp đóng cửa ở 5.405 điểm (+3,33%).

 Không nằm ngoài xu hướng chung của chứng khoán toàn cầu, tại Châu Á, hai thị trường chứng khoán chủ chốt là Trung Quốc và Nhật Bản cũng đồng loạt đi lên, duy trì xu hướng tăng điểm trước những diễn biến tích cực từ thương mại Mỹ Trung và NHTW Nhật Bản giữ nguyên chính sách tiền tệ. Tuy nhiên đà tăng của các thị trường bị ảnh hưởng khi dữ liệu ngày thứ Năm (14/03) cho thấy đà tăng trưởng sản lượng công nghiệp của Trung Quốc trong hai tháng đầu năm 2019 rơi xuống mức thấp nhất trong 17 năm, theo thông tin từ Reuters. Điều này cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai của thế giới này đang trên đà giảm tốc. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đóng cửa ở 21.451 điểm (+2,02%) trong tuần. Chỉ số Shanghai Composite đóng cửa ở 3.022 điểm (+1,75%) và Hang Seng Index đóng cửa ở 29.012 điểm (+2,78%). Trong ngày thứ Sáu (15/03), Thủ tướng Trung Quốc Lý Khắc Cường cho biết Chính phủ sẽ vẫn hỗ trợ cho nền kinh tế khi đối mặt với áp lực mới. Ông Lý Khắc Cường nói với các phóng viên trong ngày thứ Sáu (15/03) sau lễ bế mạc của Đại hội đại biểu Nhân dân Toàn quốc thường niên.

2

Thị trường dầu mỏ có tuần khởi sắc nhờ nỗ lực cắt giảm sản lượng

 Tuần qua, thị trường dầu mỏ đã có tuần khởi sắc, nhờ sự hỗ trợ từ nỗ lực cắt giảm sản lượng của các nhà sản xuất cũng như dự báo mới về sản lượng dầu thô tại Mỹ. Tính chung cả tuần, giá dầu chuẩn Tây Texas (WTI) tăng 4,1%, còn giá dầu Brent tăng 1,9%.

 Giá dầu khởi sắc sau khi Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) hạ thấp dự báo về sản lượng dầu thô của Mỹ trong hai năm 2019 và 2020.EIA dự báo sản lượng dầu thô của Mỹ trung bình ở mức 12,3 triệu thùng/ngày trong năm 2019 và 13 triệu thùng/ngày trong năm 2020, trong đó hầu hết mức tăng sản lượng đến từ khu vực Permian thuộc Texas và New Mexico. EIA cũng ước tính sản lượng dầu thô của Mỹ trung bình ở mức 11,9 triệu thùng/ngày trong tháng 2/2019, giảm nhẹ so với tháng 1/2019.

 Vào ngày thứ Sáu, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết sản lượng của Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) đã giảm 240.000 thùng/ngày trong tháng trước xuống 30,68 triệu thùng/ngày, mức thấp nhất trong 4 năm. IEA cũng lí giải nguyên do từ đà sụt giảm ở Venezuela, và sự suy giảm sản lượng từ Ả-rập Xê-út và Iraq. Cơ quan này cũng không thay đổi dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong năm 2019 ở mức 1,4 triệu thùng/ngày. Báo cáo của IEA được đưa ra một ngày sau khi OPEC công bố báo cáo thị trường dầu định kỳ hàng tháng của mình, trong đó cho thấy sự sụt giảm tương đồng trong tháng 2, mặc dù báo cáo cũng nhấn mạnh rằng sản lượng của các thành viên OPEC giảm thấp hơn rất nhiều so với cam kết của Tổ chức này với thị trường.

 Đà leo dốc tuần qua của giá dầu đã được củng cố nhờ một loạt dữ liệu xuất hiện để xác nhận rằng nguồn cung đang suy giảm. Năm trước, OPEC đã thông báo sẽ cắt giảm tổng sản lượng 800.000 thùng/ngày từ đỉnh 6 tháng ghi nhận hồi tháng 10/2018, bắt đầu từ tháng 1/2019. Bên cạnh đó, dữ liệu từ Baker Hughes vào ngày thứ Sáu cho biết số giàn khoan dầu đang hoạt động tại Mỹ giảm tuần thứ 4 liên tiếp, mặc dù chỉ mất 1 giàn còn 833 giàn trong tuần này. Vào ngày thứ Hai tới (18/03), EIA sẽ công bố dự báo sản lượng dầu đá phiến tại Mỹ trong tháng 4/2019.

Diễn biến giá dầu WTI trong tuần qua (Daily)

3

Thị trường cơ sở tuần 18/03 - 22/03: Triển vọng tăng mở rộng!

 Chỉ số Vnindex tăng sang tuần thứ 2 liên tiếp nhờ sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu ngân hàng

 Thanh khoản tiếp tục được duy trì ở mức cao với giá trị khớp lệnh đạt gần 4.000 tỷ đồng/phiên và tổng giá trị giao dịch đạt 4.600 tỷ đồng/phiên, dòng tiền có sự dịch chuyển từ nhóm Midcap và Smallcap sang nhóm Bluechips.

 Khối ngoại tiếp tục bán ròng trên toàn thị trường sang tuần thứ 3 với 120 tỷ trong tuần tái cơ cấu danh mục ETF. Tuần vừa qua, các quỹ ETF tiếp tục vào ròng gần 15 triệu USD, trong đó ETF nội đóng góp 10,5 triệu USD. Với tuần thứ 4 liên tiếp vào ròng thì tổng giá trị vào ròng kể từ đầu năm của các quỹ ETF đã đạt gần 142 triệu USD.

 Về kỹ thuật, thị trường có triển vọng tăng mở rộng để hướng đến vùng đỉnh tháng 6 và tháng 10 ở khu vực 1.024 điểm – 1.043 điểm. Trong trường hợp thị trường retest lại ngưỡng tâm lý hoặc điều chỉnh thì vùng 965 điểm – 980 điểm sẽ là vùng hỗ trợ.

 Chiến lược đầu tư: Không mua đuổi trong phiên, nắm giữ các vị thế ở các nhóm cổ phiếu dẫn dắt xu hướng dòng tiền.

 Cơ hội đầu tư: Những cổ phiếu thuộc rổ VN30 như Bất động sản, ngân hàng, dầu khí, chứng khoán, hàng tiêu dùng, CNTT, y tế, dược phẩm. Nhóm Midcap midcap có mức định giá hấp dẫn, có nền tảng cơ bản và được hưởng lợi từ các hiệp định thương mại mới, từ căng thẳng thương mại như: Thủy sản, dệt may, logistics, khu công nghiệp…

4

Thị trường chứng khoán trong nước tiếp tục có một tuần tăng điểm với mức tăng gần 2%, đây là tuần tăng thứ 2 liên tiếp và cũng là tuần tăng thứ 4/5 tuần gần đây. Kết quả này đã đưa chứng khoán Việt Nam lọt TOP các thị trường có mức tăng trưởng mạnh nhất trên toàn cầu trong vòng 1 tháng qua, chỉ sau thị trường Trung Quốc, Hy Lạp và Ấn độ. Kể từ đầu năm, chỉ số Vnindex đã tăng 12,6% và chỉ cách mức tăng trưởng trong cùng thời kỳ của năm 2018 là 1,75% để có thành tích tốt nhất trong 5 năm.

Trong tuần vừa qua, chỉ số này cũng đã có 4 phiên liên tiếp trụ vững trên mốc tâm lý 1.000 điểm bất chấp phiên giảm cuối tuần do hiệu ứng tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF. Đà tăng của thị trường được hỗ trợ bởi các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn dắt, dòng tiền tiếp tục được duy trì ở mức cao và ETF nội tiếp tục hút được tiền khi số chứng chỉ phát hành đã vượt đỉnh năm 2018 tới 20%.

5

Dẫn dắt đà tăng của thị trường tuần vừa qua là nhóm cổ phiếu Ngân hàng, nhóm cổ phiếu này trở nên “nóng” hơn khi đóng góp tới 1,17% trong mức tăng của Vnindex và là một trong 1 nhóm cổ phiếu đã vượt đỉnh kể từ đầu năm tới nay. Hầu như tất cả các cổ phiếu thuộc nhóm này đều đồng loạt tăng điểm: BID tăng 9,4%, CTG tăng trên 7%, VCB tăng trên 5%...

Đồng hành cùng nhóm ngân hàng là nhóm Vingroup, nhóm này cũng đóng góp 0,46% trong mức tăng của Vnindex nhờ sự tích cực từ VRE tăng trên 8%, VHM tăng gần 2%, VIC tăng 0,51%. Đáng chú ý là 2 mã nhỏ trong nhóm này lại có mức tăng rất mạnh: SDI tăng 11,5% và TTF tăng 21%. Nhóm cổ phiếu thực phẩm, một trong 3 nhóm có vốn hóa lớn tiếp tục giảm sang tuần thứ 2 liên tiếp với 0,5% khi MSN giảm 3,7%, MCH và KDC giảm trên 4,8%. QNS và SAB tăng lần lượt 2,5% và 3,6% đã không bù đắp mức giảm của các mã trên. Cũng trong tuần qua, giá dầu WTI tăng 4,4%, còn giá dầu Brent cũng tăng 2,2%.

Nhân tố hỗ trợ giá dầu là ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy nguồn cung toàn cầu bị thắt chặt. Việc giá dầu tăng bất chấp nỗi lo tăng trưởng kinh tế cũng đã thúc đẩy nhóm dầu khí tăng nhẹ trong tuần vừa qua và đóng góp 0,11% vào mức tăng của Vnindex. Ngoại trừ BSR giảm 0,7%, các cổ phiếu còn lại đều tăng điểm: GAS và OIL tăng 0,6%, PLX tăng 3,14%, PVD tăng 0,8%, PVS tăng 1,4%.

Chỉ có 3 nhóm giảm điểm trong tuần vừa qua, trong đó nhóm vật liệu xây dựng có mức giảm mạnh nhất 3,66% và lấy đi của Vnindex tới 0,11%. Cổ phiếu HPG bị khối ngoại bán mạnh sau khi doanh nghiệp này công bố thông tin về kế hoạch kinh doanh thận trọng trong năm nay. Thông tin về kế hoạch lợi nhuận năm 2019 mà HPG vừa công bố khiến nhiều nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu này không khỏi bất ngờ: doanh thu 70.000 tỷ (tăng 24%) nhưng lợi nhuận sau thuế lại giảm 22% từ 8.600 tỷ xuống còn 6.700 tỷ đồng.

Với nhiều nhóm cổ phiếu tăng trưởng trong tuần vừa qua đã lấy lại những gì đã mất ở tuần trước đó (-0,34%) lên (+1,75%) trong tuần này. Như vậy tính đến thời điểm này, chỉ có duy nhất nhóm hóa chất là có mức tăng trưởng âm kể từ đầu năm. Có tới 5 nhóm có mức tăng trưởng đánh bại thị trường kể từ đầu năm và cũng là các nhóm có mức tăng trên mức bình quân là : Vingroup, cao su tự nhiên, ô tô và phụ tùng, dệt may và dầu khí. 4/5 nhóm này đang có mức tăng gấp đôi so với chỉ số Vnindex.

Mặc dù có phiên tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF nhưng thanh khoản khớp lệnh cũng chỉ đạt mức tương đương như ở tuần trước đó với 3.900 tỷ đồng, tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 4.700 tỷ đồng, đây cũng là tuần thứ 4 liên tiếp thị trường duy trì được mức bình quân khớp lệnh gần 4.000 tỷ đồng và tổng giá trị giao dịch cũng đạt trên 4.600 tỷ đồng. Về các nhóm cổ phiếu, mặc dù dòng tiền chỉ tương đương tuần trước nhưng đã có nhiều nhóm cổ phiếu có mức thanh khoản tăng như: Ngân hàng (24%), Vingroup (52%), Logistics (34%), sản xuất phân phối điện (20%), bảo hiểm (52%)…

Về cơ cấu dòng tiền: Nhóm Ngân hàng vẫn có mức độ tập trung lớn nhất với 24%, nhóm Xây dựng và vật liệu xây dựng chiếm 14% toàn thị trường, nhóm Dầu khí chiếm 11%, nhóm Vingroup chiếm 9%, nhóm thực phẩm chiếm 7% và nhóm bất động sản chiếm 6%...

6

Về giao dịch của khối ngoại: khối ngoại đã bán ròng 486.160 đơn vị, với tổng giá trị bán ròng tương ứng 119,74 tỷ đồng, giảm mạnh 86,46% cả về lượng nhưng tăng 37,8% về giá trị so với tuần trước (bán ròng 86,89 tỷ đồng). Trong đó, đáng chú ý là nhóm Xây dựng và vật liệu xây dựng bị bán ròng mạnh nhất thị trường sau chuỗi 4 tuần mua ròng liên tiếp. Bên cạnh đó nhóm Thực phẩm, thủy sản và sản xuất phân phối điện cũng bị bán ròng sang tuần thứ 2 liên tiếp. Ở chiều ngược lại, Nhóm ngân hàng là nhóm duy nhất vẫn duy trì được đà mua ròng 8 tuần liên tiếp, nhóm chứng khoán và dầu khí cũng có chuỗi mua ròng lần lượt là 6 tuần và 5 tuần liên tiếp.

Tuần vừa qua, các quỹ ETF tiếp tục vào ròng thêm 14,97 triệu USD, trong đó ETF nội đóng góp 10,54 triệu USD. Với tuần thứ 4 liên tiếp vào ròng thì tổng giá trị vào ròng kể từ đầu năm của các quỹ ETF đã đạt 141,8 triệu USD. Kể từ đầu năm tới nay, ETF nội liên tục hút được tiền vào và số chứng chỉ quỹ phát hành cũng đã vượt 20% so với mức đỉnh của năm 2018.

7

Chốt lại, TTCK thế giới đã có 1 tuần trụ vững trên đỉnh cao mới trong kể từ đầu năm khi nhà đầu tư đang ngày càng tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ có bước lùi lớn trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ trước các dấu hiệu chậm lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Chỉ số Vnindex đã vượt ngưỡng tâm lý “thần thánh” 1.000 điểm sau hơn 5 tháng chờ đợi. Chỉ số Shanghai của sàn Thượng Hải Trung Quốc cũng đã lấy lại mốc 3.000 điểm sau những tín hiệu cho thấy Chính phủ sẽ tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế trước áp lực suy giảm mới. Trong khi đó chỉ số S&P500 cũng đã vượt thành công ngưỡng kháng cự 2.800 điểm nhờ đàm phán thương mại Mỹ - Trung có bước tiến giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư và sau loạt dữ liệu kinh tế yếu trong tuần vừa qua đã củng cố dự báo về lập trường mềm mỏng của Cục Dự trữ Liên bang (FED) về chính sách tiền tệ. Đây cũng chính là nhân tố chủ chốt đưa thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm từ đầu năm đến nay.

Theo Bloomberg, Kinh tế thế giới có thể đã thoát giai đoạn tệ nhất. Những tín hiệu lạc quan dưới đây có thể cho thấy một cái nhìn khác:

 Sự giải cứu của các ngân hàng trung ương: Nhiều ngân hàng trung ương đã tạm dừng thắt chặt chính sách tiền tệ hoặc đưa ra các biện pháp kích thích mới nhằm trấn an mối lo ngại suy thoái kinh tế của các nhà đầu tư.

 Nới lỏng tiền tệ: Các điều kiện tài chính phần nào đã được nới lỏng trở lại, sau khi bị thắt chặt vào cuối năm ngoái, khiến Fed phải đánh giá lại triển vọng. Sau khi chạm đáy 2,5 năm vào tháng 12/2018, chỉ số điều kiện tài chính (FCI) - đo lường mức độ căng thẳng tài chính tại các thị trường tiền tệ, trái phiếu và vốn cổ phần – đã tăng trở lại. Đồng USD giảm giá so với năm 2018 góp phần cứu giúp các thị trường mới nổi, giảm áp lực cho các nhà hoạch định chính sách trong việc chống vốn tràn ra nước ngoài

 Thương mại khởi sắc: Cho dù có những thông tin trái chiều gần đây về đàm phán thương mại, nhiều nhà đầu tư vẫn đang tin rằng rốt cục Mỹ-Trung sẽ ký một thỏa thuận thương mại. Hãng thông tấn Trung Quốc Tân Hoa Xã nói rằng Bắc Kinh và Washington đang có những tiến bộ quan trọng về đàm phán thương mại. Hội nghị thượng đỉnh Trump-Tập lần này có thể diễn ra trong tháng 6/2019.

 Triển vọng mới: Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự báo kinh tế toàn cầu tăng trưởng 3,5% trong năm nay, 3,6% trong năm 2020, mức tăng trưởng khá tốt trong giai đoạn hiện nay. Alan Ruskin, chiến lược gia tại Ngân hàng Deutsche cho rằng có nhiều lý do để lạc quan hơn. Ví dụ, quy mô nền kinh tế Trung Quốc năm 2019 gấp 5 lần so với năm 2020, nghĩa là tốc độ tăng trưởng 6% hiện nay tương đương 30% trước đó

Tuần này, S&P 500 tăng 2,9%, Nasdaq tăng 3,8%, và Dow Jones tăng 1,6%. Đây là tuần tăng tốt nhất của S&P 500 kể từ cuối tháng 11, và cũng là tuần tăng mạnh nhất của Nasdaq từ đầu năm đến nay diễn ra đúng lúc Phố Wall chuẩn bị đánh dấu 10 năm thị trường đầu cơ giá lên (bull market) của chỉ số S&P 500. Thời kỳ đầu cơ giá lên này là dài nhất trong lịch sử chứng khoán Mỹ và bắt đầu từ sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009.

Trở lại với thị trường trong nước, sau 3 tuần tích lũy ở vùng tiệm cận ngưỡng tâm lý 1.000 điểm đã giúp chỉ số Vnindex vượt thành công ngưỡng “thần thánh” này trong tuần vừa qua với sự dẫn dắt tích cực của nhóm cổ phiếu ngân hàng. Đáng chú ý là thị trường dường như “miễn nhiễm” với phiên tái cơ cấu danh mục của các qũy ETF bất chấp khối ngoại xả ròng gần 200 tỷ. Đã không có nhiều xáo trộn và cung cầu đối ứng rất tốt ở các trụ chính đã giúp thị trường không biến động quá mạnh. Do vậy, nếu nhìn vào lực bán của ETFs thì lực cầu trên thị trường đang khá ổn

Nhìn chung triển vọng duy trì được vùng dao động quanh mốc tâm lý là khá cao vì sức ép bán ra đã được thử thách trong 3 tuần vừa qua. Tuy nhiên, để thị trường có thể đột phá thì lại cần sự luân phiên của các nhóm dẫn dắt. Nhóm ngân hàng đã rất thành công khi đưa Vnindex vượt ngưỡng trong tuần vừa qua, hiện tại nhóm này cũng đã vượt đỉnh kể từ đầu năm, trong khi 2 nhóm có vốn hóa lớn còn lại là Vingroup và Thực phẩm vẫn đang retest đỉnh. Các nhóm có triển vọng như dầu khí, bất động sản, vật liệu xây dựng,…cũng đang ở trạng thái tương tự. Trong trường hợp 1 trong các nhóm trên không bứt phá được thì thị trường hoặc sẽ tích lũy hoặc sẽ retest lại ngưỡng 1.000 điểm. Có thể trông chờ vào nhóm dầu khí khi giá dầu đang được hỗ trợ bởi nguồn cung có thể bị thắc chặt. Bên cạnh đó, nhóm Thực phẩm và Vật liệu xây dựng đang bị ép xuống so với đỉnh nên cũng có khả năng bật trở lại. Lúc này, tình hình ở bên ngoài cũng đang ủng hộ cho xu hướng tăng mở rộng của các thị trường trên thế giới. Chỉ số đo lường tâm lý tham lam – sợ hãi đã tăng lên mức 65 điểm từ mức 55 điểm cuối tuần trước bất chấp những bấp bênh về thương mại và những dấu hiệu cho thấy dấu hiệu chậm lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Về kỹ thuật, chỉ số Vnindex tiếp tục ở trên ngưỡng trung bình 200 ngày, một ngưỡng kỹ thuật then chốt thường được theo dõi. Do vậy về xu hướng rõ ràng thị trường đang trong xu hướng tăng dài hạn. Thị trường đã có 3 tuần tích lũy ở vùng tiệm cận ngưỡng tâm lý và lực bán cũng đã được thử thách do do vậy triển vọng để thị trường tiếp tục duy trì trên ngưỡng này là khá cao. Dòng tiền đã có sự đảo ngược so với tuần trước đó khi di chuyển sang nhóm bluechips trong tuần vừa qua từ nhóm Midcap và Smallcap. Một phần do chốt lời nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, một phần do tuần qua các quỹ ETF tái cơ cấu nên dòng tiền hay có sự đột biến ở nhóm bluechips. Tuy nhiên, để thị trường có thể đột phá thì lại cần sự luân phiên của các nhóm dẫn dắt. Những khó khăn của thị trường dường như đã ở lại phía sau, thị trường có triển vọng tăng mở rộng để hướng đến vùng đỉnh tháng 6 và tháng 10 ở khu vực 1.025 điểm – 1.040 điểm. Trong trường hợp thị trường retest lại ngưỡng tâm lý hoặc điều chỉnh thì vùng 965 điểm – 980 điểm sẽ là vùng hỗ trợ cho thị trường.

Các kích bản thị trường trong tuần tới:

Kịch bản 1 (lạc quan 60%): Hoàn thành mẫu hình Bullish Gartley (Harmonic Trading Pattern), tiếp tục tăng hướng tới Target 2 tương ứng 1.025 điểm – 1.040 điểm

8

Đồ thị tuần của VN-Index đang hình thành mẫu hình Bullish Gartley X.ABCD. Trong 2 tuần qua mẫu hình đang tiệm cận sát vùng mục tiêu 1 (Target 1) tương ứng vùng 955-1.000 điểm. Đây cũng là vùng kháng cự của Fibonacci 100% do đó khả năng có nhịp chỉnh nhẹ trước khi break vùng kháng cự này tiến vào vùng mục tiêu 2 (Target 2) tương ứng kháng cự mạnh từ 1.005 đến 1040 điểm:

 Target 1: Vùng kháng cự Fibonacci 50% tương ứng với vùng 931 đến 947 điểm. Đây là vùng chốt lời đầu tiên có thể diễn ra sau nhịp tăng mạnh.

 Target 2: Vùng kháng cự 100% đến 127% tương ứng vùng kháng cự mạnh 1.025 điểm đến 1.040 điểm.  Target 3: Vùng kháng cự Fibonacci rất mạnh 161.8% tương ứng vùng 1.088 điểm

Kịch bản 2 (Thận trọng 35%): Trong kịch bản thận trọng hơn, thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh & tích lũy quanh vùng 1.000 điểm (Hỗ trợ mạnh tại 970 – 995 điểm).

 Trong kịch bản thận trọng hơn, thị trường thế giới cũng vừa mới vượt đỉnh và chưa có quá trình retest. Do vậy thị trường có khả năng bứt phá hay không phụ thuộc vào sự luân phiên của các nhóm dẫn dắt. Nhìn chung triển vọng duy trì được vùng dao động quanh mốc tâm lý là khá cao vì sức ép bán ra đã được thử thách trong 3 tuần vừa qua.

 Do đó, trong kịch bản thận trọng nếu xảy ra trường hợp thị trường retest lại ngưỡng tâm lý hoặc điều chỉnh thì vùng 970 điểm – 995 điểm sẽ là vùng hỗ trợ mạnh trong các nhịp rung lắc ngắn hạn. Về cơ bản, những khó khăn dường như đã ở lại phía sau, nếu có rueng lắc đi chăng nữa cũng chỉ là giai đoạn củng cố để thị trường tiếp tục tích lũy chậy đà tăng điểm với triển vọng tăng mở rộng để hướng đến vùng đỉnh tháng 6 và tháng 10 ở khu vực 1.025 điểm – 1.040 điểm.

9

Kịch bản 3 (kém lạc quan 5%): Kiểm nghiệm lại vùng hỗ trợ 925 - 900

Kịch bản xấu được kích hoạt trong trường hợp TTCK Thế giới và khu vực rơi vào giai đoạn giảm sâu và ảnh hưởng mạnh đến TTCK Việt Nam. Chỉ số VN-INDEX xuyên thủng hỗ trợ mạnh 952 điểm (MA200) và có thể kiểm nghiệm lại vùng 925 – 900 điểm.

10

Diễn biến Thị trường chứng khoán phái sinh:

11

 Biên độ giao dịch mỏng hơn đáng kể so với tuần trước đã gây nhiều khó khăn trong giao dich và kéo thanh khoản phái sinh tuần này xuống thấp hơn gần 21% đạt 624.987 hợp đồng. Khối lượng giao dịch của hợp đồng tháng 3 vẫn chiếm phần lớn với tổng 620.743 hợp đồng được khớp lệnh, tuy nhiên cần chú ý hợp đồng tháng 4 sẽ được đưa vào giao dịch với tư cách F1M trong tuần sau có KLGD tăng ổn định qua các phiên gần đây, tổng tuần ghi nhận đạt 3.591 hợp đồng. Giá trị giao dịch tuần này giảm tương ứng với thanh khoản, đạt hơn 57.582,7 tỷ đồng.

 Chỉ số cơ sở xanh liên tiếp và chỉ giảm duy nhất trong phiên cuối tuần nhưng dường như đã về rất gần mức kỳ vọng của thị trường, bằng chứng là basis các HĐTL được thu hẹp đáng kể chỉ từ -0,06 điểm đến -3,56 điểm thấp nhất trong nhiều tuần gần đây. Tính đến cuối tuần này, hợp đồng tháng 3 tăng 3,1% so với cuối tuần trước đạt 927 điểm, hiện thấp hơn cơ sở chỉ -0,06 điểm một phần cũng do sắp đao hạn nên có xu hướng bám sát cơ sở hơn. Ba hợp đồng còn lại lần lượt đạt 924,1 điểm (+3,0%), 923,5 điểm (+2,9%) và 925 điểm (3,3%), theo đó basis lần lượt đạt -2,96 điểm, -3,56 điểm và -2,06 điểm.

 Tính đến cuối tuần này, khối lượng hợp đồng mở (OI) đã giảm mạnh 17% đạt 17.427 hợp đồng, trong đó OI hợp đồng tháng 3 giảm hơn 21% đat 15.953 hợp đồng. Đây là diễn biến bình thường của các tuần giao dịch trước đáo hạn hợp đồng F1M. Các hợp đồng còn lại có OI lần lượt đạt 1.119, 223 và 132 hợp đồng.

 Xu hướng giằng co tiếp tục chiếm ưu thế trong tuần qua. Sự phân hóa của nhóm cổ phiếu Large Cap khiến các nhịp giằng co diễn ra thường xuyên trong phiên. Dù diễn biến này mang lại cơ hội cho hoạt động trading trong phiên nhưng sự thuận lợi trong giao dịch là không cao khi basis chuyển đổi rất nhanh tại các ngưỡng hỗ trợ và kháng cự mục tiêu. Với việc nhóm Large Cap neo giữ tốt cho thị trường, cơ hội tăng trưởng sẽ được duy trì trong các phiên giao dịch đầu tuần, VN30-Index sẽ kiểm nghiệm lại ngưỡng 930 điểm. Trong kịch bản tích cực khi ngưỡng 930 điểm được chinh phục trở lại, vùng dao động trading trong phiên sẽ mở rộng lên 930-940 điểm với kháng cự mục tiêu cho vị thế bán là vùng 940-945 điểm (đỉnh ngắn hạn tháng 02/2019). Basis kết phiên cuối tuần thu hẹp cho thấy giới đầu tư đang kỳ vọng vào khả năng vượt qua nhanh chóng ngưỡng kháng cự intraday này.

 Về mặt kỹ thuật, VN30-Index tăng khá tốt trong những phiên đầu tuần và giảm về cuối tuần do ảnh hưởng của hoạt động tái cơ cấu của các quỹ. Khối lượng giao dịch cản thiện so với tuần trước chứng tỏ dòng tiền đang tham gia trở lại. Chỉ báo Stochastic RSI và MACD cho tín hiệu trái chiều nên khả năng rung lắc tiếp tục diễn ra khi chỉ số tiệm cận ngưỡng cản mạnh. Nếu vượt qua đỉnh ngắn hạn tháng 02/2019 và đường MA50 tuần (tương đương vùng 940-945 điểm thì đà tăng sẽ càng được củng cố thì mục tiêu mới của VN30-Index sẽ là vùng 970-975 điểm, trong khi đó vùng hỗ trợ ngắn hạn quanh 915- 920 điểm.

( mbs ) 

 

 

hotline