Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

DIC (HSX: DIG) – Cập nhật

Được đăng vào 29-08-2019

DIG đặt mục tiêu doanh thu thuần và LNTT khoảng 2.900 tỷ đồng (+ 11% YoY) và 550 tỷ đồng (+ 28%). Nguồn lợi nhuận chính đến từ các dự án hiện hữu như Phonenix và Gateway và một phần dự án Nam Vĩnh Yên. Trong giai đoạn 2020-2021, các dự án như Gateway và Nam Vĩnh Yên sẽ tiếp tục là đóng góp chính đến ghi nhận lợi nhuận của công ty.

1

Lợi nhuận trong năm 2019 được đảm bảo, nhờ vào việc bàn giao các dự án như Gateway, Nam Vĩnh Yên và thu nhập tài chính từ việc thoái vốn tại các công ty con.

  • Gateway: Tổng cộng 1.538 căn hộ, trong đó gần 100% đã được bán hết. Công ty có kế hoạch giao tổng cộng 600 tỷ đồng giá trị căn hộ cho khách hàng kể từ tháng 11/2019. Phần còn lại sẽ được tiếp tục ghi nhận trong giai đoạn 2020-2021.
  • Nam Vĩnh Yên: Đang trong giai đoạn hoàn thành thủ tục pháp lý, và chuẩn bị sẵn sàng mở bán chính thức. DIG đang chờ các nghị quyết cuối cùng để thanh toán tiền sử dụng đất là 1.400 tỷ đồng, dự kiến trong tháng 9. Biên lợi nhuận gộp ước tính khoảng 30-40%. Tỷ lệ hấp thụ tương đối cao, với tổng số đặt chỗ hiện tại là 700 căn. Tổng diện tích đất cho giai đoạn này là 74ha, trong đó 30ha là đất thương phẩm.
  • Thoái vốn: Tiếp tục tái cấu trúc hoạt động kinh doanh trong năm 2019 bằng viêc thoái vốn tại các doanh nghiệp không cốt lõi như các công ty vật liệu xây dựng và thêm 8% cổ phần tại công ty Vina Đại Phước. Tổng dòng tiền thu về ước tính khoảng 350 tỷ đồng. Bên cạnh đó, DIG cũng đang trong quá trình đàm phán với một số nhà đầu tư nhằm thoái vốn tại khách sạn Pullman Vũng Tàu, với tổng giá trị ước tính 100 triệu USD. Hiện tại, vẫn chưa có thời gian cụ thể cho việc hoàn thành thỏa thuận này.

Hướng tới giai đoạn 2020-2021, theo cập nhật từ lãnh đạo công ty, tăng trưởng lợi nhuận của DIG vẫn được đảm bảo nhờ bàn giao dự án Nam Vĩnh Yên và Gateway.

Cập nhật phát triển các dự án. DIG sở hữu các quỹ đất đắc địa tại những “điểm nóng” hạ tầng

  • Long Tân – Đồng Nai: Đây được xem là dự án trọng điểm trong 5 năm tới, với quỹ đất lớn hơn 300ha và được hưởng lợi từ việc cải thiện cơ sở hạ tầng trong trung hạn. Hiện tại, công ty đang rất tích cực trong công tác bồi thường.Tính đến hiện tại, 70ha đã được đền bù và dự kiến sẽ tăng lên 130ha vào cuối năm nay. Dự án này được kỳ vọng sẽ phát triển kể từ năm 2022 trở đi.
  • Lâm Hạ – Hà Nam: Tổng diện tích đất là 13.5ha và trong đó khoảng 5ha là đất thương phẩm. Đây là một dự án đấu thầu từ Nhà nước và hiện tại không có dân cư hiện hữu. Do đó, các thủ tục pháp lý và kế hoạch phát triển dự án sẽ diễn ra nhanh chóng.
  • Vị Thanh – Hậu Giang:  Có khoảng 60/83 quỹ đất đã được đền bù. Bên cạnh đó, DIG cũng có kế hoạch mở rộng tổng quỹ đất lên 200ha.
  • Cap Saint – Vũng Tàu: Đang triển khai giai đoạn 1. Trong đó có 328 căn, dự kiến bắt đầu bàn giao từ năm 2020.
  • Chí Linh – Vũng Tàu: 70/100 quỹ đất đã được bồi thường. DIG có kế hoạch phát triển thêm các dự án cao tầng tại khu vực này.
  • Công ty cũng mở rộng quỹ đất sang các tỉnh mới như Quảng Bình, Hòa Bình hay các khu vực khác tại Đồng Nai.

Kế hoạch đầu tư: DIG đưa ra kế hoạch rất tham vọng trong năm 2019, với tổng tiền dành cho đầu tư là 6.900 tỷ đồng (+344% YoY). Trong đó, các dự án Nam Vĩnh Yên (Vĩnh Phúc), Long Tân, Chí Linh và Gateway đóng góp chính.

2

Quan điểm chuyên viên:

DIG sở hữu một quỹ đất lớn, đắc địa và chất lượng tài sản tốt. Cổ phiếu đang được giao dịch ở P/B 1,2x, đây là mức định giá hấp dẫn, phù hợp cho các nhà đầu tư dài hạn. Cơ hội trong ngắn hạn là mở bán dự án Nam Vĩnh Yên và tiến độ bàn giao đúng kế hoạch của các dự án hiện tại như Gateway. Ngoài ra, thông tin cập nhật về tiến trình thoái vốn khách sạn Pullman cũng sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu trong ngắn hạn.

( vs ) 

hotline