Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

SCS – Duy trì tốc độ tăng trưởng cao

Được đăng vào 23-08-2019

SCS – Duy trì tốc độ tăng trưởng cao

LNST 6T2019 của SCS tăng trưởng 15%, chủ yếu dẫn dắt bởi tăng trưởng khối lượng hàng hóa thông qua khi công ty ký thêm được hợp đồng với các khách hàng mới. Tỷ suất LN giảm nhẹ so với cùng kỳ do công ty điều chỉnh tăng lương nhân viên vào cuối quý 2/2018.

Trong kịch bản cơ sở, chúng tôi dự phóng LNST năm 2019 và 2020 lần lượt đạt 493 tỷ đồng (+18% YoY) và 548 tỷ đồng (+11% YoY). Rủi ro chính đến từ việc bảo trì đường băng sân bay Tân Sơn Nhất có thể bắt đầu trong năm tới, có thể làm giảm mạnh tốc độ tăng trưởng của tổng số chuyến bay, do đó, làm giảm thông lượng qua ga của SCS. Trong trường hợp rủi ro này xảy ra, nó mở ra cơ hội mua vào khi giá xuống trên cơ sở kỳ vọng công ty sẽ quay lại tốc độ tăng trưởng thông thường sau khi việc bảo trì kết thúc. Ngoài ra còn có rủi ro khối lượng hàng hóa tăng cao hơn so với dự kiến nhờ vào đóng góp từ khách hàng mới.

SCS đang được giao dịch ở tỷ lệ PE 2019-2020F lần lượt là 16,1 lần và 14,5 lần. Kết hợp cổ tức tiền mặt dự kiến là 7.000 đồng với giá mục tiêu 1 năm của chúng tôi là 163.000 đồng (hệ số P/E mục tiêu 2020F là 15 lần), tổng mức sinh lời sẽ là 8%.

3

4

( vds)

hotline