Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Nhận định thị trường ngày 4/10/2019

Được đăng vào 4/10/2019

Diễn biến thị trường:

 Thị trường chứng khoán trong nước chốt tuần đã không thể tiến thêm sau phiên hồi phục ngoạn mục hôm qua. Chứng khoán Mỹ hồi phục sau 2 phiên giảm sâu cũng chỉ có tác động tích cực đến thị trường ở phiên sáng, sáng phiên chiều những cổ phiếu đã giúp thị trường ngược dòng hôm qua đã chịu áp lực bán mạnh và kéo thị trường tuột dốc. Dừng lúc đóng cửa, chỉ số VN-Index giảm 4,86 điểm về 987,59 điểm, chỉ số VN30 lùi 6,54 điểm còn 915,16 điểm. Độ rộng thị trường rất kém đặc biệt ở nhóm bluechips, toàn thị trường ghi nhận 136 mã tăng/171 mã giảm, ở rổ VN30 chỉ có 5 mã tăng/23 mã giảm.

 Thanh khoản thị trường tiếp tục ở mức sôi động, giá trị khớp lệnh đạt hơn 3.282 tỷ đồng. Đây cũng là phiên thứ 7 liên tiếp thanh khoản thị trường đạt trên mức 3.000 tỷ đồng, bình quân tuần vừa qua thị trường đạt mức sôi động 3.300 tỷ đồng. Giao dịch khối ngoại tiếp tục là điểm khi họ bán ròng khoảng 265 tỷ trên toàn thị trường.

 Thị trường kết thúc một tuần tăng/giảm đan xen và giảm hơn 1% so với cuối tuần trước, cắt mạch chuỗi tăng 3 tuần liên tiếp. Yếu tố tích cực lúc này là dòng tiền đang mạnh lên đã hấp thụ lượng bán ròng từ khối ngoại, mức tăng bình quân từ 2.300 tỷ lên 3.300 tỷ trong 5 tuần vừa qua. Thị trường tuần này đã chật vật để vượt ngưỡng tâm lý 1.000 điểm nhưng không thành công, sau 3 tuần tăng liên tiếp thì 1 tuần giảm cũng không phải quá tệ. Rủi ro lúc này là chuỗi bán ròng của khối ngoại vẫn chưa có dấu hiệu chấm dứt, tuy vậy chừng nào ngưỡng hỗ trợ 980 điểm vẫn còn giữ được thì thị trường vẫn trong xu hướng tăng điểm.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp:

 PC1: 9T2019, doanh thu của PC1 ước đạt 4.393,3 tỷ đồng, tăng 22,7% so với cùng kỳ. Cụ thể, mảng xây lắp điện ghi nhận 2.241 tỷ đồng doanh thu, gấp hơn 2,2 lần cùng kỳ, đóng góp hơn 50% tổng doanh thu toàn công ty.

Tin tức thế giới:

 Các thị trường trái phiếu chính phủ lớn nhất thế giới đang phát đi một tín hiệu rõ ràng rằng tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang đình trệ và kỳ vọng lạm phát đang nhanh chóng suy yếu

Nhận định thị trường HĐTL:

 Thị trường khởi động phiên giao dịch cuối tuần với những diễn biến giằng co trước khi áp lực bán gia tăng khiến cả 4 HĐTL đóng cửa ghi nhận mức giảm từ 3 đến 7,4 điểm. Trong đó, VN30F1910 giảm 7,4 điểm tương ứng 0,8% xuống 918,6 điểm, cao hơn 3,44 điểm so với VN30. Thanh khoản trên thị trường phiên nay đã có sự hồi phục, tăng 8,5% so với phiên liền trước, đạt 95.154 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG:

Niềm vui ngắn chẳng tày gang Chứng khoán khu vực Châu Á có diễn biễn trái chiều trong phiên giao dịch cuối tuần mặc dù đêm qua phố wall đã hồi phục sau 2 phiên giảm sâu. Trên thị trường Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 tăng 0,32%. Ở Australia, chỉ số ASX 200 tiến 0,37%.

Ở chiều ngược lại, Chỉ số Hang Seng của Hong Kong và Kospi của Hàn Quốc giảm lần lượt 1,02% và 0,55%.

Hôm nay thị trường Trung Quốc tiếp tục đóng cửa nghỉ lễ. Bản báo cáo việc làm tháng 9 mà Bộ Lao động Mỹ dự kiến công bố vào ngày thứ Sáu sẽ cung cấp thêm bằng chứng về sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới, trả lời rõ hơn câu hỏi liệu thương chiến Mỹ-Trung có đang đẩy kinh tế Mỹ tới miệng hố suy thoái. Bên cạnh đó, giới đầu tư đang gia tăng đặt cược vào khả năng FED hạ lãi suất trong cuộc họp chính sách tiền tệ định kỳ dự kiến diễn ra vào tháng 10.

Công cụ FED Watch của sàn giao dịch CME cho thấy mức đặt cược vào một đợt hạ lãi suất tháng 10 đã tăng lên 90% từ 40% trước đó.

Thị trường chứng khoán trong nước chốt tuần đã không thể tiến thêm sau phiên hồi phục ngoạn mục hôm qua. Chứng khoán Mỹ hồi phục sau 2 phiên giảm sâu cũng chỉ có tác động tích cực đến thị trường ở phiên sáng, sáng phiên chiều những cổ phiếu đã giúp thị trường ngược dòng hôm qua đã chịu áp lực bán mạnh và kéo thị trường tuột dốc. Bên cạnh đó, việc khối ngoại vẫn duy trì mạch bán ròng rất mạnh nhằm vào các trụ lớn cũng khiến thị trường không thể trụ vững trên ngưỡng 990 điểm. Dừng lúc đóng cửa, chỉ số VN-Index giảm 4,86 điểm (-0,49%) về 987,59 điểm, chỉ số VN30 lùi 6,54 điểm (-0,71%) còn 915,16 điểm.

Độ rộng thị trường rất kém đặc biệt ở nhóm bluechips, toàn thị trường ghi nhận 136 mã tăng/171 mã giảm, ở rổ VN30 chỉ có 5 mã tăng/23 mã giảm. Trong khi nhóm midcap giảm cùng thị trường với 0,3% thì nhóm smallcap lại có phiên ngược dòng khi tăng 0,29%. Các cổ phiếu lớn đã gây áp lực lên thị trường phiên này là: GAS(-1,47%), PLX(-3,33%), SAB(-1,53%), BID(-1,82%), CTG(-1,90%),…đã lấn át nỗ lực tăng giá ở các cổ phiếu lớn khác như: VCB(+1,22%), POW(+1,98%), HVN(+1,07%), CII(+6,30%), DPM(+5,20%),…

Thanh khoản thị trường tiếp tục ở mức sôi động, giá trị khớp lệnh đạt hơn 3.282 tỷ đồng, tăng nhẹ so với phiên hôm qua 3.252 tỷ đồng. Đây cũng là phiên thứ 7 liên tiếp thanh khoản thị trường đạt trên mức 3.000 tỷ đồng, bình quân tuần vừa qua thị trường đạt mức sôi động 3.300 tỷ đồng, đây đang là yếu tố hỗ trợ thị trường trước những tác động từ bên ngoài và mạch bán ròng của khối ngoại. Giao dịch khối ngoại tiếp tục là điểm khi họ bán ròng khoảng 265 tỷ trên toàn thị trường, trong đó lực bán tập trung vào LIX (68,7 tỷ đồng), HPG (46,6 tỷ đồng), VRE (31,5 tỷ đồng), VNM (19,6 tỷ đồng)…

Tóm lại, thị trường kết thúc một tuần tăng/giảm đan xen và giảm hơn 1% so với cuối tuần trước, cắt mạch chuỗi tăng 3 tuần liên tiếp. Yếu tố tích cực lúc này là dòng tiền đang mạnh lên đã hấp thụ lượng bán ròng từ khối ngoại, mức tăng bình quân từ 2.300 tỷ lên 3.300 tỷ trong 5 tuần vừa qua. Thị trường tuần này đã chật vật để vượt ngưỡng tâm lý 1.000 điểm nhưng không thành công, sau 3 tuần tăng liên tiếp thì 1 tuần giảm cũng không phải quá tệ. Rủi ro lúc này là chuỗi bán ròng của khối ngoại vẫn chưa có dấu hiệu chấm dứt, tuy vậy chừng nào ngưỡng hỗ trợ 980 điểm vẫn còn giữ được thì thị trường vẫn trong xu hướng tăng điểm.

Đồ thị VNI

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - Phân tích đầu tư chứng khoán 

CTCP Xây lắp điện 1 (PC1)

9T2019, doanh thu của PC1 ước đạt 4.393,3 tỷ đồng, tăng 22,7% so với cùng kỳ. Cụ thể, mảng xây lắp điện ghi nhận 2.241 tỷ đồng doanh thu, gấp hơn 2,2 lần cùng kỳ, đóng góp hơn 50% tổng doanh thu toàn công ty. Doanh thu từ sản xuất công nghiệp cũng tăng trưởng khá, đạt 574 tỷ đồng, tăng hơn 65% n/n. Hoạt động thủy điện, mặc dù chịu tác động từ El Nino, vẫn tăng trưởng nhẹ 5% so với cùng kỳ năm ngoái, ghi nhận 451 tỷ đồng doanh thu. Trong khi đó, doanh thu từ bất động sản chỉ đạt 132 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức 863 tỷ đồng 9 tháng đầu năm 2018. Kết quả, lợi nhuận sau thuế của công ty ước đạt 300,6 tỷ đồng, giảm gần 30% n/n. Biên lợi nhuận ròng theo đó cũng giảm xuống 7% từ mức 12% cùng kỳ năm trước. Như vậy, sau 9 tháng đầu năm PC1 đã hoàn thành 73% kế hoạch doanh thu và 71% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Phan-tich-cong-ty-pc1

CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ)

8T2019, PNJ ghi nhận 10.281 tỷ đồng doanh thu thuần và 710 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 9% và 12% so với cùng kỳ. Trong cơ cấu doanh thu, mảng bán lẻ vẫn đóng góp hơn 55% tổng doanh thu của công ty, tiếp theo là vàng miếng. Biên lợi nhuận gộp tăng mạnh từ 18,4% cùng kỳ năm trước lên 21%. Như vậy sau 8 tháng đầu năm, công ty đã hoàn thành 55% kế hoạch doanh thu và 60% kế hoạch lợi nhuận sau thuế cả năm. PNJ mở rộng chuỗi cửa hàng bán lẻ, dự kiến tăng thêm 40 đơn vị (+13%) để đạt tổng số 350 cửa hàng trong năm 2019. Tính đến cuối tháng 8/2019, PNJ đã mở mới 23 cửa hàng và đóng 4 cửa hàng, đưa tổng số cửa hàng trang sức lên 343 cửa hàng. Bên cạnh đó, công ty cũng đang sở hữu 22 cửa hàng PNJ Watch, với định hướng phát triển thành thương hiệu bán đồng hồ, bên cạnh hoạt động kinh doanh trang sức hiện tại.

Tin tức thế giới:

Thị trường trái phiếu gửi tín hiệu cảnh báo rõ ràng hơn.

Các thị trường trái phiếu chính phủ lớn nhất thế giới đang phát đi một tín hiệu rõ ràng rằng tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang đình trệ và kỳ vọng lạm phát đang nhanh chóng suy yếu. Thông điệp này có thể thấy rõ qua đà lao dốc của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và Đức; qua những số liệu kỳ vọng lạm phát dự báo áp lực giá trong nền kinh tế còn tiếp tục giảm sâu hơn nữa; và qua một chỉ báo thể hiện rằng nhà đầu tư không yêu cầu thêm phần bù rủi ro khi mua trái phiếu dài hạn. Tất cả những dấu hiệu này một lần nữa được củng cố trong phiên giao dịch thứ Năm vừa qua khi số liệu ngành dịch vụ tại Mỹ bất ngờ sụt giảm, cùng với đó là hàng loạt những báo cáo cho thấy hoạt động sản xuất toàn cầu đang chững lại. Với rủi ro ngày một gia tăng cho triển vọng kinh tế thế giới, nhà đầu tư đang đổ dồn vào những giao dịch an toàn, khiến các thị trường nợ dậy sóng. Cụ thể, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm của Mỹ đã giảm xuống tới 1,37% vào ngày hôm qua, mức thấp nhất kể từ 2017. Trong khi đó, tỷ suất hòa vốn 10 năm – thước đo kỳ vọng lạm phát trong một thập kỷ tới, giảm mạnh từ vùng đỉnh gần 2% trong tháng 04/2019 xuống còn 1,47%

Tin tức thế giới

Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell trong năm nay đã làm rõ rằng NHTW Mỹ xem kỳ vọng lạm phát như “động lực quan trọng nhất của tỷ lệ lạm phát thực tế”. Do đó, đà sụt giảm của tỷ suất hóa vốn trở thành điều quan ngại lớn đối với nhà đầu tư bởi chúng báo hiệu rằng những nỗ lực kích thích tăng trưởng của Fed đang thất bại trong việc đưa lạm phát tăng trở lại, chứ không nói đến việc đạt được ngưỡng mục tiêu 2%.

Các HĐTL lãi suất liên bang hiện cũng cho thấy đến 80% khả năng sẽ có thêm một đợt hạ lãi suất nữa vào kỳ họp chính sách của Fed trong tháng này, trong khi tuần trước xác suất của kịch bản này chỉ ở mức 50%. Nhìn chung, định giá của các HĐTL cho thấy từ nay đến cuối năm lãi suất sẽ giảm thêm 38 điểm cơ bản và tiếp tục giảm hơn nữa trong năm 2020.

Bên cạnh đó, cũng có những dấu hiệu đến từ phần bù rủi ro kỳ hạn – mức lợi suất yêu cầu bổ sung của nhà đầu tư khi nắm giữ trái phiếu kỳ hạn dài thay cho việc mua các trái phiếu kỳ hạn ngắn hơn. Mặc dù hầu hết đều đồng ý rằng hàng nhìn tỷ đô la Mỹ Fed bỏ ra mua trái phiếu trong thời kỳ khủng hoảng đã đẩy phần bù rủi ro kỳ hạn xuống gần mức thấp kỷ lục như hiện nay, nhưng nhà đầu tư vẫn xem nó như một dấu hiệu bất ổn trong nền kinh tế.Dấu hiệu không tích cực

Tương tự, các thị trường châu Âu cũng phát đi những tín hiệu cảnh báo như vậy, với lãi suất hoán đổi kỳ hạn 5 năm lấy 5 năm đang giảm xuống mức thấp kỷ lục và dấy lên những lo ngại về rủi ro giảm.

Bởi vậy, thành viên Hội đồng điều hành ECB Ignazio Visco ngày hôm qua đã nói rằng NHTW không thể đánh mất khả năng kiểm soát kỳ vọng lạm phát, đồng thời bổ sung rằng rủi ro nghiêm trọng hơn hiện nay là “xảy ra giảm phát trong tình trạng nợ công cao.” Trước triển vọng u ám như vậy, NHTW châu Âu đã quyết định cắt giảm lãi suất chính sách của mình xuống mức thấp kỷ lục -0,5% vào tháng trước và hứa hẹn rằng sẽ có thêm nới lỏng định lượng trong tương lai

Cắt giảm lãi suất của NHTW Châu Âu

Anh là một trong số ít những nền kinh tế lớn không xảy ra hiện tượng kỳ vọng lạm phát sụt giảm, nhưng chỉ vì một lý do duy nhất là: Brexit. Nguy cơ không đạt được một thỏa thuận Brexit đã đẩy giá Bảng Anh xuống mức thấp nhất 3 năm và khiến lạm phát nhập khẩu gia tăng.

Rủi ro lạm phát nhậu khẩu tăng cao

Tỷ suất hòa vốn 5 năm của Anh hiện đạt 3,38% - gần ngưỡng cao nhất trong 1 thập kỷ qua. Hạn cuối cho Anh rời khỏi Liên Minh châu Âu là vào ngày 31/10 sắp tới. Trừ khi hai bên đạt được một thỏa thuận, hoặc đồng ý gia hạn thêm thời gian, còn lại dường như mọi con đường đều dẫn đến nơi trú ẩn an toàn hiện nay là thị trường trái phiếu chính phủ.

Phân tích vĩ mô

VNI và các thị trường quốc tế

Khối lượng mua/bán ròng của NDTNN tại HSN

( MBS)

 

hotline