Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

TCB – Cập nhật KQKD Quý 1/2019

Được đăng vào 03-06-2019

TCB – Cập nhật KQKD Quý 1/2019

Quý 1/2019 là quý thứ 14 liên tiếp TCB đạt tăng trưởng thu nhập hoạt động dương (không tính thu nhập bất thường). Lợi nhuận trước thuế đạt 2.617 tỷ (tăng 1,9% so với cùng kỳ), hoàn thành được 22,3% kế hoạch cả năm 2019, nhờ thu nhập lãi thuần tăng trưởng mạnh (đóng góp từ việc mở rộng kênh trái phiếu doanh nghiệp), cũng như chi phí dự phòng giảm đáng kể. Nếu như không tính khoản thu từ bán công ty tài chính Techcom Finance năm ngoái thì tăng trưởng lợi nhuận đạt 56% so với cùng kỳ.

Thu nhập hoạt động tăng trưởng nhờ động lực từ thu nhập lãi ròng

Cho vay khách hàng tăng 2,4% so với đầu năm trong khi danh mục trái phiếu doanh nghiệp giảm 7,6% so với đầu năm, do đó tổng dư nợ tín dụng giảm nhẹ 0,3%. Danh mục cho vay bao gồm mảng bán lẻ (chiếm 47,6% so với 45% năm 2018), mảng khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ - SME (chiếm 20,7% so với 19% năm 2018) và khách hàng doanh nghiệp lớn (chiếm 31,7% giảm so với mức 35% năm 2018). Cho vay ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao với 60% dư nợ, so với mức 58% của năm ngoái.

Huy động tăng 2,9% so với đầu năm. Mặc dù giảm so với cuối năm 2018, tỷ lệ CASA được giữ ở mức cao khoảng 28,2%, tương đương với VCB và thuộc top cao trong số các ngân hàng niêm yết.

NIM (trượt 12 tháng) giảm 17 điểm cơ bản so với quý 1/2018 xuống còn 4,2%, do lãi suất cho vay khách hàng bình quân giảm mặc dù lợi suất trái phiếu doanh nghiệp có sự cải thiện.

Nhìn chung, thu nhập lãi ròng đạt 3.359 tỷ đồng (tăng 32% so với cùng kỳ), chiếm 79% thu nhập hoạt động.

1

Thu nhập ngoài lãi đạt 1,035 tỷ đồng (giảm 51,0% so với cùng kỳ), chiếm 21% thu nhập hoạt động. Nếu loại trừ thu nhập từ bán TCF trong quý 1 năm 2018 thì thu nhập ngoài lãi giảm 15% so với cùng kỳ, do giảm thu từ tất cả các các hoạt động khác, ngoại trừ phí dịch vụ và thu nhập giao dịch ngoại hối. Trong đó, phí dịch vụ tăng ở mức vừa phải khoảng 15,7% so với cùng kỳ lên 569 tỷ đồng, nhờ thu nhập từ hợp tác phân phối bảo hiểm tăng 72,2% nhưng bù lại thu từ thanh toán giảm 14% so với cùng kỳ.

Đóng góp từ phân khúc khách hàng doanh nghiệp lớn vẫn giữ tỷ trọng cao

Phân khúc bán lẻ tăng trưởng tốt một phần lớn nhờ cơ sở khách hàng cao cấp. Thu nhập hoạt động từ phân khúc bán lẻ đạt 1.733 tỷ đồng (tăng 31% so với cùng kỳ), trong đó đóng góp bởi nhóm khách hàng có thu nhập cao (55%), thu nhập cao trung (23%) và thu nhập trung bình (22%). Mảng này chiếm 41% tổng thu nhập hoạt động (không tính thu hồi nợ đã xử lý). Ngân hàng đã tận dụng tốt cơ sở khách hàng cao cấp để đa dạng hóa nguồn thu từ phân khúc này. Khách hàng có thu nhập cao chiếm (1) 90% các khoản vay mua nhà (vay mua nhà đóng góp 38% vào tổng cho vay); (2) 45% CASA của phân khúc cá nhân, nâng tỷ lệ CASA của phân khúc này từ mức 9% trong quý 1/2016 lên 19% trong quý 1/2019 và (3) 40% phí bảo hiểm, giúp TCB trở thành ngân hàng dẫn đầu về thu nhập phí bancassurance.

Mảng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) bắt đầu tăng trưởng tích cực khi thiết lập được nền tảng vững chắc. Thu nhập hoạt động đạt gần 2 nghìn tỷ trong năm 2018 (tăng 27% so với cùng kỳ) và đạt 523 tỷ đồng trong quý 1/2019 (tăng 28% so với cùng kỳ), chiếm khoảng 12% trong tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng (không tính thu hồi nợ). TCB tổ chức cơ cấu mảng SME của mình thành các Trung tâm Khách hàng vừa và nhỏ trong đó mỗi ngành sẽ do một RM (cán bộ quan hệ khách hàng) chuyên biệt quản lý nhằm phục vụ khách hàng tốt nhất. TCB tin rằng đây là một lợi thế rất khó để các đối thủ làm theo tương tự. Cách thức này đã mang lại kết quả khả quan từ năm 2018 và dự kiến ​​sẽ tiếp tục đem lại tăng trưởng cao trong các năm tới. Cụ thể, số lượng khách hàng hoạt động tăng lên 34.400 sau khi duy trì quanh mức 29.000 trong giai đoạn 2016-2018, chủ yếu nhờ tăng số lượng khách hàng siêu nhỏ. Dư nợ cho vay trong quý 1/2019 tăng mạnh 55% so với cùng kỳ trong khi tiền gửi tăng 26% so với cùng kỳ. Nhờ chương trình Zero fee (miễn phí dịch vụ), CASA được duy trì ở mức rất cao 65,2%, góp phần đáng kể làm giảm chi phí vốn cho toàn ngân hàng. Đặc biệt, thu nhập hoạt động bình quân mỗi khách hàng SME trung bình tăng 14% so với cùng kỳ, thu nhập hoạt động bình quân mỗi RM tăng 26% so với cùng kỳ trong quý 1/2019.

Khách hàng doanh nghiệp lớn vẫn đóng góp đáng kể nhờ vào kênh tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Lượng trái phiếu doanh nghiệp trong danh mục tăng gấp ba lần so với quý 1 năm ngoái, mặc dù đã có giảm nhẹ so với quý 4 năm 2018. Nếu tính chung số dư hiện tại của trái phiếu (trị giá khoảng 55 nghìn tỷ đồng) vào dư nợ của phân khúc khách hàng doanh nghiệp lớn thì tín dụng cho phân khúc này gấp đôi, đóng góp khoảng 49% vào tổng dư nợ tín dụng của ngân hàng. Theo ước tính của chúng tôi, phân khúc khách hàng doanh nghiệp lớn đã tạo ra gần 2 nghìn tỷ đồng, tương đương khoảng 46% tổng thu nhập hoạt động trong quý 1/2019 (không tính thu hồi nợ). Do đó, khách hàng doanh nghiệp lớn vẫn đóng góp đáng kể trong số dư tín dụng và thu nhập, mặc dù ngân hàng tập trung vào mở rộng phân khúc bán lẻ và SME.

2

3

4

Tiết kiệm chi phí dự phòng nhờ vậy tăng trưởng lợi nhuận tích cực hơn tăng trưởng thu nhập

Chi phí hoạt động đạt 1.610 tỷ đồng (tăng 27,1% so với cùng kỳ, nguyên nhân do tăng chi phí nhân viên và chi phí quản lý công vụ). CIR tăng lên 36,6% từ mức 33,6% của quý 1/2018 (không tính lợi nhuận từ bán TCF).

Mặc dù trước đây chúng tôi quan ngại về xu hướng tăng tỷ lệ nợ xấu hình thành của TCB, tuy nhiên chất lượng tài sản đã cải thiện khá tốt trong quý 1/2019 so với năm 2018. Tỷ lệ nợ xấu vẫn quanh mức 1,8% và LLR cải thiện từ 85,1% lên 87,7%. Nhờ đó, TCB đã có thể giảm chi phí dự phòng trong quý này xuống còn 167 tỷ đồng (giảm 79,7% so với cùng kỳ) mặc dù không có xóa nợ. Chi phí này được bù đắp bằng 158 tỷ đồng từ thu hồi nợ.

Nhìn chung, mặc dù quý 1 năm ngoái có lợi nhuận bất thường nhưng quý 1 năm nay TCB vẫn đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận dương nhờ thu nhập lãi thuần tăng mạnh (đóng góp từ việc mở rộng trái phiếu doanh nghiệp) cũng như tiết kiệm chi phí dự phòng. Lợi nhuận trước thuế đạt 2.617 tỷ đồng (tăng 1,9% so với cùng kỳ, tăng 56,3% nếu không tính thu nhập bất thường), cao nhất trong số các ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân. ROAA quy theo năm đạt 2,85% và ROAE quy theo năm đạt 18,6%, thấp hơn so với mức 2,9% và 21,5% trong năm 2018.

Quý 1/2019, hệ số CAR giảm xuống mức 13,8% (so với 14,3% vào cuối năm 2018). Ngân hàng đã nộp hồ sơ đăng ký tuân thủ Thông tư 41 cho Ngân hàng Nhà nước sớm và kỳ vọng ​​sẽ được nới hạn mức tăng trưởng tín dụng sau khi được phê duyệt chính thức.

( vds ) 

hotline