Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

VẪN KIÊN TRÌ BẮT ĐÁY?

Được đăng vào 17-10-2019

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM

• Thị trường chứng quyền vẫn giảm trên diện rộng, tuy vậy dòng tiền bắt đáy vẫn kiên trì giải ngân. Đây là phiên thứ 2 liên tiếp, tỷ lệ các mã tăng chỉ chiếm 30% nhưng thanh khoản ở các mã tăng đang tăng lên từ 36% lên 55%.

• Dừng lúc đóng cửa, đã có hơn 2,69 triệu chứng quyền được chuyển nhượng thành công với giá trị giao dịch đạt khoảng 6,41 tỷ đồng. So với phiên hôm qua, khối lượng CW tăng 49,3% và giá trị giao dịch tăng 83,2%. Thanh khoản thị trường cao hơn so với bình quân 5 phiên trước đó 10,8% về khối lương và 54,4% về giá trị. Áp lực bán tiếp tục áp đảo thị trường, chỉ có 6 mã tăng giá, trong khi có 15 mã giảm giá và 1 mã giữ tham chiếu.

1

• Thanh khoản thị trường có sự phân tán ở các nhóm có thời gian đáo hạn còn: nhóm dưới 40 ngày chiếm 25%, nhóm từ 40 – 70 ngày chiếm 22%, nhóm từ 70 – 110 ngày chiếm 18% và nhóm trên 110 ngày tiếp tục có sự đột biến khi tăng lên mức 38% từ 32% ở phiên hôm qua. Mặc dù số mã tăng chưa bằng phân nửa số mã giảm nhưng thanh khoản ở các mã tăng lại chiếm tới 54,5% toàn thị trường so với mức 45% ở các mã giảm.

2

• Chuỗi giảm giá kéo dài đã khiến nhiều mã CW đi vào vùng quá bán, một số mã CW dựa trên cổ phiếu cơ sở như MWG, FPT,…đang có thông số kỹ thuật hấp dẫn. Trong khi đó, các mã giảm sâu dựa trên các cổ phiếu cơ sở như: HPG, VNM, REE,….vẫn tiếp tục thu hút được dòng tiền vào bắt đáy.

KHUYẾN NGHỊ CHỨNG QUYỀN

Chúng tôi khuyến nghị THEO DÕI đối với CW CFPT1904, dựa trên các luận điểm sau:

• Chứng quyền CFPT1904 hiện đang đạt trạng thái lãi 8,29%. Đòn bẩy hiệu quả hiện ở mức rất hấp dẫn, đạt 5,66 lần. Trong khi đó, độ biến động nội hàm và phần bù rủi ro của CFPT1904 lần lượt ở mức 66,06% và 4,14%, nằm trong nhóm những CW có độ biến động nội hàm và phần bù rủi ro thấp nhất thị trường.

• Về kỹ thuật, cổ phiếu FPT có một phiên điều chỉnh kỹ thuật trong xu hướng tăng giá trung hạn, các tín hiệu chỉ báo kỹ thuật phân hóa cho thấy xu hướng diễn biến giá cổ phiếu chưa rõ ràng. • Về cơ bản, bằng phương pháp định giá so sánh P/E và chiết khấu dòng tiền, chúng tôi định giá cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 1 năm là 65.300 đồng (tăng 15,16% so với giá ngày 17/10).

3

NHẬN ĐỊNH CỔ PHIẾU CƠ SỞ - FPT

• FPT là doanh nghiệp đi đầu trong cách mạng 4.0: (i) tiến hành vận hành xe tự lái tại Ecopark hợp tác với yamaha; (ii) Bổ sung 3 chuyên ngành mới như IoT; trí tuệ nhân tạo và Digital Marketing tại đại học FPT liên lết với đại học công nghệ Swinburne là trường top 10 về công nghệ tại Úc.

• Xuất khẩu phần mềm tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FPT với tốc độ tăng trường bình quần 20%/năm. Các hoạt động M&A đảm bảo FPT cung cấp các giải pháp công nghệ tổng thể với giá trị cao hơn và toàn diện hơn. • 8T2019 doanh thu FPT đạt 17.032 tỷ đồng tăng trưởng 21,1% và LNTT đạt 2.992 tỷ đồng tăng trưởng 27,9% so với cùng kỳ năm trước. EPS 8 tháng đạt 2.961 đồng tăng 29%. Khối Công nghệ ghi nhận DT và LNTT đạt lần lượt 9.530 tỷ đồng và 1.237 tỷ đồng, tăng tương ứng 25,9% và 43,4% so với cùng kỳ. Thị trường nước ngoài mang về cho FPT 7.173 tỷ đồng DT, tăng 30,8% và 1.144 tỷ đồng LNTT tăng 34,3%

• Bằng phương pháp định giá so sánh P/E và chiết khấu dòng tiền, chúng tôi định giá cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 1 năm là 65.300 đồng (tăng 15,16% so với giá ngày 17/10)

4

5

6

7

8

( mbs ) 

hotline