Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

CÁC MÃ DẪN DẮT ĐANG TRỞ LẠI?

Được đăng vào 16-10-2019

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM

• Thị trường chứng quyền vẫn chưa có dấu hiệu hồi phục khi áp lực bán vẫn chiếm ưu thế và thanh khoản thị trường sụt giảm ở mức ảm đạm. Tuy vậy, các mã mang tính dẫn dắt dựa trên các mã cơ sở như MBB, MWG, FPT… chuỗi lãi T3 đang có xu hướng gia tăng.

• Dừng lúc đóng cửa, đã có hơn 1,80 triệu chứng quyền được chuyển nhượng thành công với giá trị giao dịch đạt khoảng 3,50 tỷ đồng. So với phiên hôm qua, khối lượng CW giảm 4,8% và giá trị giao dịch giảm 15%. Thanh khoản thị trường thấp hơn so với bình quân 5 phiên trước đó 28,3% về khối lương và 17,4% về giá trị. Áp lực bán đã áp đảo thị trường, chỉ có 7 mã tăng giá, trong khi có 13 mã giảm giá và 2 mã giữ tham chiếu.

• Thanh khoản thị trường có sự phân tán ở các nhóm có thời gian đáo hạn còn: nhóm dưới 40 ngày chiếm 25%, nhóm từ 40 – 70 ngày chiếm 28%, nhóm từ 70 – 110 ngày chiếm 15% và nhóm trên 110 ngày tiếp tục có sự đột biến khi giữ mức 32%. Mặc dù số mã tăng chỉ bằng phân nửa số mã giảm nhưng thanh khoản ở các mã tăng vẫn chiếm 36% toàn thị trường so với mức 55% ở các mã giảm.

• Mặc dù thị trường vẫn chưa thấy ánh sáng ở cuối đường hầm với chuỗi ngày giao dịch ảm đạm nhưng các mã cơ bản như FPT, MWG đã có thời gian điều chỉnh cần thiết, trong khi đó MBB hay VNM đang có sức bật rất tốt. Chuỗi lãi T3 của CMBB1902 và CFPT1903 thậm chí đã tăng lên 5 đến 6 phiên liên tiếp với mức lãi bình quân lần lượt 5,93% và 4,8%. Trong khi đó, các mã như: CMWG1902, CMWG1903, CMWG1904, CDPM1901, CMWG1905, CNVL1901 cũng đang có từ 2 đến 3 phiên lãi liên tiếp. Nhà đầu tư có thể mở vị thế đối với các mã như trên hoặc bắt đáy đối với các mã CW đã giảm sâu dựa trên cổ phiếu cơ sở như HPG và REE

• Từ ngày 17/10/2019 – 18/10/2019, chứng khoán MBS sẽ phát hành CW dựa theo cổ phiếu TCB với các thông tin như sau: Khối lượng phát hành: 2.000.000 CW. Tỷ lệ chuyển đổi: 2:1. Giá thực hiện: 23.500 VNĐ. Giá chào bán: 1.680 VNĐ/CW. Kỳ hạn: 03 tháng. Ngày phát hành: 17/10/2019. Ngày đáo hạn: 17/01/2020. Phương thức chào bán: FIFO. Cho tới thời điểm hiện tại, đây là CW đầu tiên và duy nhất trên thị trường lấy cổ phiếu TCB làm tài sản cơ sở.

1

2

3

KHUYẾN NGHỊ CHỨNG QUYỀN

Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với chứng quyền CFPT1903, dựa trên các luận điểm sau:

• Trạng thái ITM của CW CFPT1903 hiện đang ở mức 21,5%, với đòn bẩy hiệu quả duy trì ở mức hấp dẫn, đạt 3,1 lần. Chứng quyền CFPT1903 còn thời gian giao dịch dài (75 ngày) với hao mòn thời gian gần như bằng 0. Độn biến động nội hàm và phần bù rủi ro của chứng quyền lần lượt ở mức 62,61% và 2,74% - thuộc nhóm những CW có phần bù rủi ro thấp nhất trên toàn thị trường.

• Về kỹ thuật, cổ phiếu FPT đang trở lại xu hướng tăng giá. Các chỉ số kỹ thuật cho tín hiệu mua củng cố đà tăng giá của cổ phiếu.

• Về cơ bản, bằng phương pháp định giá so sánh P/E và chiết khấu dòng tiền, chúng tôi định giá cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 1 năm là 65.300 đồng (tăng 13,56% so với giá ngày 16/10).

4

5

NHẬN ĐỊNH CỔ PHIẾU CƠ SỞ - FPT

• FPT là doanh nghiệp đi đầu trong cách mạng 4.0: (i) tiến hành vận hành xe tự lái tại Ecopark hợp tác với yamaha; (ii) Bổ sung 3 chuyên ngành mới như IoT; trí tuệ nhân tạo và Digital Marketing tại đại học FPT liên lết với đại học công nghệ Swinburne là trường top 10 về công nghệ tại Úc.

• Xuất khẩu phần mềm tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FPT với tốc độ tăng trường bình quần 20%/năm. Các hoạt động M&A đảm bảo FPT cung cấp các giải pháp công nghệ tổng thể với giá trị cao hơn và toàn diện hơn.

• 8T2019 doanh thu FPT đạt 17.032 tỷ đồng tăng trưởng 21,1% và LNTT đạt 2.992 tỷ đồng tăng trưởng 27,9% so với cùng kỳ năm trước. EPS 8 tháng đạt 2.961 đồng tăng 29%. Khối Công nghệ ghi nhận DT và LNTT đạt lần lượt 9.530 tỷ đồng và 1.237 tỷ đồng, tăng tương ứng 25,9% và 43,4% so với cùng kỳ. Thị trường nước ngoài mang về cho FPT 7.173 tỷ đồng DT, tăng 30,8% và 1.144 tỷ đồng LNTT tăng 34,3%

• Bằng phương pháp định giá so sánh P/E và chiết khấu dòng tiền, chúng tôi định giá cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 1 năm là 65.300 đồng (tăng 13,56% so với giá ngày 16/10).

6

7

8

9

11

12

( mbs ) 

hotline