Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

TIẾP TỤC CẢNH “CHỢ CHIỀU”

Được đăng vào 07-10-2019

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM

Thị trường chứng quyền phiên tiếp tục trượt dốc khi đa số các mã cơ sở đều giảm điểm phiên này khiến các mã CW tiếp tục giảm trên diện rộng. Rủi ro cắt lỗ tiếp tục gia tăng trong khi thanh khoản thị trường tiếp tục đi xuống khiến thị trường giao dịch trong những phiên vừa qua như cảnh “chợ chiều”.

• Dừng lúc đóng cửa, đã có hơn 2,50 triệu chứng quyền được chuyển nhượng thành công với giá trị giao dịch đạt khoảng 6,19 tỷ đồng. So với phiên cuối tuần trước, khối lượng CW tăng 20,7% và giá trị giao dịch tăng 48,3%. Thanh khoản thị trường thấp hơn so với bình quân 5 phiên trước đó 5,4% về khối lương và 14% về giá trị. Tiếp tục là một phiên giảm trên diện rộng, đây đã là phiên thứ 6 liên tiếp tỷ lệ các mã tăng chưa phiên nào vượt mức 40%, tỷ lệ bình quân chỉ đạt 21,7%.

• Thanh khoản thị trường chủ yếu tập trung ở nhóm có thời gian đáo hạn còn lại từ 40 đến 70 ngày và từ 70 đến 110 ngày, lần lượt chiếm tỷ trọng 71% và 18%. Đáng chú ý là chuỗi lỗ T3 bình quân đã lên con số 13 phiên liên tiếp, trong 2 phiên vừa qua lượng hàng về tài khoản cũng chỉ có lãi ở 2 mã là CDPM1901 và CVNM1901.

• Nhìn chung, thị trường có thể vẫn tiếp tục ảm đạm trong các phiên tới khi mà thị trường cơ sở cũng đang trong nhịp điều chỉnh. Rủi ro đang ở mức cao thì việc đứng ngoài quan sát cũng là một chiến lược đầu tư không tệ, “dễ thì làm, khó ăn thì nhả” đó cũng là cách quản trị rủi ro.

8

CẬP NHẬT THÔNG TIN CHỨNG QUYỀN

• Chứng quyền CMWG1906 hiện đang ghi nhận trạng thái lãi 1,71%. Tuy nhiên đòn bẩy hiệu quả ở mức rất hấp dẫn, đạt 4,48 lần – cao hơn so với trung bình toàn thị trường. Thời gian giao dịch của chứng quyền còn tương đối dài (73 ngày). Trong khi đó, độ biến động nội hàm và phần bù rủi của CMWG1906 lần lượt ở mức 68,88% và 11,30%.

• Về kỹ thuật, cổ phiếu MWG vẫn nằm trong nhịp điều chỉnh kỹ thuật thuộc xu hướng tăng giá trung và dài hạn.

• Về cơ bản, bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền (FCFF), chúng tôi định giá cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 1 năm là 148.200 đồng (tăng 22,48% so với giá ngày 07/10).

1

2

NHẬN ĐỊNH CỔ PHIẾU CƠ SỞ - MWG

Động lực tăng trưởng chính đến từ chuỗi Điện Máy Xanh nhờ (i) thị trường điện máy khả quan do thu nhập dân cư cải thiện và tỷ lệ đô thị hóa ngày càng cao, (ii) chủ động thay đổi cách sắp xếp, bài trí nhằm tối ưu hóa hiệu quả hoạt động trong chuỗi

• Chuỗi BHX sẽ hòa vốn tại cửa hàng và trung tâm phân phối (DC) vào cuối năm 2019, bắt đầu ghi nhận lãi từ 2020. Hiện tại, doanh thu bình quân/cửa hàng/tháng đạt 1,5 tỷ đồng. Việc duy trì chất lượng sản phẩm và hiệu quả trong việc lựa chọn cửa hàng mở mới tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh. Dự kiến đến cuối năm 2019, sẽ có khoảng hơn 700 cửa hàng trong chuỗi. Biên LN gộp cải thiện tốt, đạt ~19%.

• Mảng kinh doanh đồng hồ bước đầu ghi nhận kết quả tốt với doanh thu bình quân 800 triệu đồng/cửa hàng/tháng. Công ty dự kiến tiếp tục nhân rộng số cửa hàng kinh doanh đồng hồ cũng như thêm kính thời trang trong tương lai.

• 8T2019, MWG ghi nhận 68.855 tỷ đồng DTT và 2.697 tỷ đồng LNST, tăng 17% và 37% so với cùng kỳ. Theo phương pháp chiết khấu dòng tiền (FCFF), chúng tôi định giá cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 1 năm là 148.200 đồng (tăng 22,48% so với giá ngày 07/10)

3

4

5

6

7

( mbs ) 

 

hotline