Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

COVERED WARRANTS – DÈ DẶT BẮT ĐÁY

Được đăng vào 02-08-2019

COVERED WARRANTS – DÈ DẶT BẮT ĐÁY

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM

 

Thị trường cơ sở “đỏ lửa” phiên cuối tuần đã khiến 4/6 mã cơ sở phát hành CW cũng giảm điểm. Thanh khoản phiên này xuống mức thấp nhất kể từ khi giao dịch và dòng tiền cũng chỉ co cụm ở 2 đến 3 mã. Khối ngoại phiên này quay lại bán ròng đối với CHPG1902 và CVNM1901

. • Chốt phiên cuối tuần, đã có hơn 0,94 triệu chứng quyền được chuyển nhượng thành công với giá trị giao dịch đạt khoảng 2,58 tỷ đồng. So với phiên hôm qua, khối lượng CW giảm 33,3% kéo theo giá trị giao dịch giảm tới 40,3%. Đây cũng là phiên có mức thanh khoản thấp nhất kể từ khi thị trường đi vào hoạt động và tiếp tục nằm dưới ngưỡng bình quân 5 phiên đã làn sang đến phiên thứ 7. Độ rộng thị trường ghi nhận bình quân cứ 1 mã tăng thì có tới 2 mã giảm. Thanh khoản quy đổi ở các mã tăng chiếm 41,35% toàn thị trường so với mức 57,86% ở các mã giảm.

• Thanh khoản quy đổi phiên này chủ yếu tập trung ở 2 mã: CMBB1901(16,3%) và CMBB1902(21,2%), CFPT1901 và CHPG1905 chỉ chiếm bình quân gần 10% toàn thị trường.

• Theo thống kê, so với cuối tuần trước tuần này chỉ có 6 mã tăng trong khi có tới 10 mã giảm, ghi nhận mức tăng thấp nhất trong 3 tuần vừa qua. Khối lượng giao dịch bình quân chỉ đạt 1,32 triệu chứng quyền, tương ứng giá trị giao dịch bình quân đạt 3,98 tỷ đồng, giảm lần lượt 20% và 37% so với tuần trước. Các mã có mức tăng tốt trong tuần vừa qua là: CPNJ1901(+6,88%), CMWG1904(+3,34%), CMWG1903(+2,27%),….Ở chiều ngược lại, các mã giảm mạnh là: CHPG1901(-17,39%), CMBB1901(-15,49%), CFPT1901(- 14,89%),…

• Các mã cơ sở phát hành chứng quyền cũng đang trong xu hướng tăng trở lại, nổi bật là FPT, MBB, PNJ,…các mã chứng quyền của các mã trên cũng chính là các mã tăng tốt trong phiên hôm nay, do vậy có thể tiếp tục nắm giữ. Trong khi đó có thể mở vị thế đối với các mã đã giảm sâu trong tuần vừa qua như CMBB1901, CHPG1901, CFPT1901,…

KHUYẾN NGHỊ CHỨNG QUYỀN

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với CW CPNJ1901, dựa trên các luận điểm sau:

• CW bắt đầu chuyển sang trạng thái có lãi trong một vài phiên trở lại đây và hiện đang ở trạng thái ITM 3,01%, với đòn bẩy hiệu quả đang ở mức 4,19 lần. Trong khi đó, phần bù rủi ro hiện đang ở mức 11,33%.

• Về kỹ thuật, cổ phiếu PNJ đã break ngưỡng cản mạnh, các chỉ báo kỹ thuật cho tín hiệu mua củng cố đà tăng của cổ phiếu.

• Với phiên tăng mạnh ngày 02/08, cổ phiếu PNJ đã vượt qua vùng giá mục tiêu 79.000 đồng mà chúng tôi khuyến nghị trong những tuần gần đây.

NHẬN ĐỊNH CỔ PHIẾU CƠ SỞ - PNJ

PNJ là nhà bán lẻ trang sức hàng đầu tại Việt Nam với 29% thị phần trang sức có thương hiệu. Công ty đang phát triển thành thương hiệu bán đồng hồ và định hướng thêm phụ kiện, quần áo trong tương lai.

• Triển vọng ngành khả quan nhờ (i) tỷ lệ đô thị hóa cao, và (ii) tăng trưởng tầng lớp trung lưu. Tăng trưởng ngành dự báo tăng trên 25% trong 3-4 năm tới. Kì vọng vào thông tư/nghị định 24 về việc được nhập khẩu vàng trực tiếp từ nhà cung cấp nước ngoài để cải thiện biên gộp.

• PNJ mở rộng chuỗi cửa hàng bán lẻ, dự kiến tăng thêm 40 đơn vị (+13%) để đạt tổng số 35 cửa hàng trong năm 2019. Kênh bán hàng trả góp bước đầu được Công ty triển khai, kỳ vọng thúc đẩy tiêu dùng và đem lại doanh thu cao hơn cho PNJ.

• 6T2019, DTT đạt 7.745 tỷ đồng tăng 5,3% và LNST đạt 598 tỷ đồng tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) 6 tháng đạt 2.685 đồng.

• Với phiên tăng mạnh ngày 02/08, cổ phiếu đã vượt qua vùng giá mục tiêu 79.000 đồng mà chúng tôi khuyến nghị trong những tuần gần đây.

6

( mbs)

hotline