Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

COVERED WARRANTS – CHỨNG QUYỀN MWG ĐI NGƯỢC THỊ TRƯỜNG

Được đăng vào 05-08-2019

COVERED WARRANTS – CHỨNG QUYỀN MWG ĐI NGƯỢC THỊ TRƯỜNG

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM

Thị trường cơ sở tiếp tục trượt dốc cùng xu hướng chung của chứng khoán toàn cầu đã khiến một nửa số mã cơ sở giảm điểm, tuy vậy tất cả các mã CW của MWG đều đồng loạt tăng giá trong phiên hôm nay. Thanh khoản phiên này được đẩy lên mức cao nhất trong 2 tuần nhờ khối ngoại quay ra mua ròng đối với CHPG1902 và CVNM1901.

• Chốt phiên đầu tuần, đã có hơn 2,02 triệu chứng quyền được chuyển nhượng thành công với giá trị giao dịch đạt khoảng 7,98 tỷ đồng. So với phiên cuối tuần trước, khối lượng CW tăng mạnh 116% kéo theo giá trị giao dịch cũng tăng tới 209%. Đây cũng là phiên có mức thanh khoản cao nhất trong 11 phiên vừa qua, qua đó vượt mức bình quân 5 phiên trước đó lần lượt 53% về khối lượng và 100% về giá trị. Độ rộng thị trường ghi nhận có 6 mã tăng và 10 mã giảm. Thanh khoản quy đổi ở các mã tăng chiếm 43% toàn thị trường so với mức 57% ở các mã giảm.

• Thanh khoản quy đổi phiên này đã có sự lan tỏa ra nhiều mã chứ không co cụm như phiên cuối tuần trước, cụ thể: CMBB1902 chiếm 12,1% toàn thị trường, tiếp theo là các mã CHPG1905(11,9%), CFPT1902(11,8%), CMWG1904(9,7%), CMWG1903(9,6%),…

• Mặc dù phiên này số mã giảm nhiều hơn số mã tăng nhưng thanh khoản ở các mã tăng cũng gần tương đương so với ở các mã giảm, bên cạnh đó thanh khoản thị trường cũng có sự tăng vọt, cắt mạch 7 phiên liên tiếp nằm dưới mức bình quân 5 phiên, dấu hiệu bắt đáy rất tích cực.

• Các mã CW đang theo sát sự biến động của cổ phiếu cơ sở, theo thống kê kể từ phiên chào sàn(28/6) MWG đang có mức tăng mạnh nhất 18%, PNJ(10,55%), FPT(7,7%), MBB(4,3%). Do vậy nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ các CW của các mã cơ sở như trên.

KHUYẾN NGHỊ CHỨNG QUYỀN

Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với CW CFPT1902 , dựa trên các luận điểm sau:

• CW hiện đang ở trạng thái ITM 6,12%, với đòn bẩy hiệu quả đang ở mức 5,98 lần, cao thứ 4 trong số 16 CW. Trong khi đó, phần bù rủi ro hiện đang ở mức 4,06%, thấp thứ 4 trong số 16 CW.

• Về kỹ thuật, cổ phiếu FPT duy trì trend tăng trong trung hạn, các chỉ báo kỹ thuật cho tín hiệu mua củng cố đà tăng giá của cổ phiếu.

• Về cơ bản, bằng phương pháp định giá so sánh P/E và chiết khấu dòng tiền, chúng tôi định giá cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 1 năm là 55.400 đồng (tăng 13% so với giá ngày 05/08).

NHẬN ĐỊNH CỔ PHIẾU CƠ SỞ - FPT

• FPT là doanh nghiệp đi đầu trong cách mạng 4.0: (i) tiến hành vận hành xe tự lái tại Ecopark hợp tác với yamaha; (ii) Bổ sung 3 chuyên ngành mới như IoT; trí tuệ nhân tạo và Digital Marketing tại đại học FPT liên lết với đại học công nghệ Swinburne là trường top 10 về công nghệ tại Úc.

• Xuất khẩu phần mềm tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FPT với tốc độ tăng trường bình quần 20%/năm. Các hoạt động M&A đảm bảo FPT cung cấp các giải pháp công nghệ tổng thể với giá trị cao hơn và toàn diện hơn.

• 6T2019 doanh thu FPT đạt 12.492 tỷ đồng tăng trưởng 22,2% và LNST đạt 1.780 tỷ đồng tăng trưởng 26,1% so với cùng kỳ năm trước. EPS 6 tháng đạt 2.097 đồng tăng 28%. Khối Công nghệ ghi nhận DT và LNTT đạt lần lượt 6.964 tỷ đồng và 855 tỷ đồng, tăng tương ứng 27,6% và 44,4% so với cùng kỳ. Thị trường nước ngoài mang về cho FPT 5.208 tỷ đồng DT, tăng 34,0% và 802 tỷ đồng LNTT tăng 36,1%

• Bằng phương pháp định giá so sánh P/E và chiết khấu dòng tiền, chúng tôi định giá cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 1 năm là 55.400 đồng (tăng 13% so với giá ngày 05/08).

3

( mbs )

hotline