Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

COVERED WARRANTS – THỊ TRƯỜNG BỊ “LÃNG QUÊN”

Được đăng vào 21-10-2019

COVERED WARRANTS – THỊ TRƯỜNG BỊ “LÃNG QUÊN”

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM

• Thị trường chứng quyền vẫn chưa có dấu hiệu hồi phục khi tỷ lệ các mã tăng vẫn dưới 30% toàn thị trường ở phiên thứ 5 liên tiếp, thậm chí phiên này chỉ có 18% các mã tăng giá. Việc các mã dẫn dắt dựa theo cổ phiếu cơ sở như FPT, MWG,…suy yếu đã ảnh hưởng đến thị trường chứng quyền, trong khi các mã khác như: VNM, STB, VJC, NVL…vẫn tăng nhưng nhà đầu tư lại khá thận trọng đối với các mã chứng quyền này.

• Dừng lúc đóng cửa, đã có hơn 2,62 triệu chứng quyền được chuyển nhượng thành công với giá trị giao dịch đạt khoảng 4,26 tỷ đồng. So với phiên cuối tuần trước, khối lượng CW giảm 13,6% trong khi giá trị giao dịch lại tăng 14%. Thanh khoản thị trường cao hơn so với bình quân 5 phiên trước đó 5% về khối lương tuy nhiên lại nhỏ hơn 10% về giá trị. Áp lực bán tiếp tục áp đảo thị trường, chỉ có 4 mã tăng giá, trong khi có 14 mã giảm giá và 4 mã giữ tham chiếu.

• Thanh khoản thị trường có sự phân tán ở các nhóm có thời gian đáo hạn còn lại: nhóm dưới 40 ngày tăng lên 38%, nhóm từ 40 – 70 ngày giữ mức 24%, nhóm từ 70 – 110 ngày chỉ chiếm 10% và nhóm trên 110 ngày giữ tỷ trọng 28%. Thanh khoản ở các mã tăng tiếp tục trong xu hướng giảm từ 55% về còn 34% trong phiên hôm nay, trong khi đó 48% thanh khoản tập trung ở các mã giảm và 18% ở các mã tham chiếu.

• Theo thống kê, có 2 mã CW đã giảm 90% so với mức giá IPO lần lượt là CHPG1902 và CHPG1906. Bên cạnh đó, cũng giảm hơn 80% là CVRE1901, các mã như CVIC1901 và CMSN1901 cũng đã giảm hơn 70%,… Trong 3 phiên vừa qua, lượng hàng về tài khoản đủ 1 vòng T3 cũng chỉ có 3 mã lần lượt là: CVNM1901, CHPG1905 và CVNM1902. Các mã còn lại vẫn đang chịu áp lực thua lỗ kéo dài. Chuỗi giảm giá kéo dài đã khiến nhiều mã CW đi vào vùng quá bán, một số mã CW dựa trên cổ phiếu cơ sở như MWG, FPT,…đang có thông số kỹ thuật hấp dẫn. Trong khi đó, các mã giảm sâu dựa trên các cổ phiếu cơ sở như: HPG, VNM, REE,….vẫn tiếp tục thu hút được dòng tiền vào bắt đáy.

• Từ ngày 22/10/2019 – 23/10/2019, chứng khoán MBS sẽ phát hành mới 2 CW MUA dựa theo cổ phiếu HPG và PNJ với khối lượng phát hành lần lượt là 2.000.000 và 1.500.000 chứng quyền. Kỳ hạn: 03 tháng. Ngày phát hành: 2210/2019. Ngày đáo hạn: 22/01/2020. Phương thức chào bán: FIFO. Hiện tại, cả 2 chứng quyền mới này đều đang trong trạng thái có lãi, với giá thực hiện thấp hơn giá đóng cửa của cổ phiếu ngày 21/10/2019.

CẬP NHẬT THÔNG TIN CHỨNG QUYỀN

• Trạng thái ITM của chứng quyền CFPT1904 hiện đang ở mức 7,96%, với đòn bẩy hiệu quả và độ nhạy hiện ở mức rất hấp dẫn, lần lượt đạt 7,46 lần và 2,04 lần. Mặc dù chứng quyền CFPT1904 chỉ còn 29 ngày trước khi đáo hạn tuy nhiên, hao mòn thời gian của chứng quyền vẫn duy trì mức hấp dẫn (-0,01%). Độ biến động nội hàm và phần bù rủi ro của chứng quyền lần lượt ở mức 47,83% và 2,12% - thuộc nhóm những CW có độ biến động nội hàm và phần bù rủi ro thấp nhất trên toàn thị trường.

• Về cơ bản, bằng phương pháp định giá so sánh P/E và chiết khấu dòng tiền, chúng tôi định giá cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 1 năm là 65.300 đồng (tăng 15,56% so với giá ngày 21/10).

6

7

8

1

( mbs ) 

hotline