Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Tổng hợp thị trường 11-09-2019

Được đăng vào 11-09-2019

Diễn biến thị trường:

 Thị trường trong nước phiên này cùng chung xu hướng với các thị trường trong khu vực khi 2 chỉ số đóng cửa trái chiều. Trong khi rổ bluechips có phiên ngược dòng thành công thì chỉ số VNIndex dưới áp lực giảm của một số cổ phiếu lớn như VHM, VIC, VNM…đã không thể lấy lại ngưỡng 970 điểm. Chốt phiên, chỉ số VN-Index giảm nhẹ 0,1% xuống 969,31 điểm, Tuy nhiên độ rộng thị trường lại nghiêng về bên mua khi ghi nhận 157 mã tăng/138 mã giảm giá.

 Thanh khoản thị trường xuống rất thấp, chỉ đạt trên 2.084 tỷ đồng. Về giao dịch khối ngoại, sau 3 phiên mua ròng liên tiếp, họ đã quay đầu bán ròng khoảng 8 tỷ trên toàn thị trường.

 Phiên giảm điểm nhẹ cùng thanh khoản ở mức cạn kiệt cũng là tín hiệu khả quan cho thị trường lúc này, những phiên “test cung” như hôm nay có thể diễn ra thêm một vài phiên nữa trước khi thị trường hồi phục trở lại. Bên cạnh đó, tín hiệu từ nhóm bluechips cùng với sự hồi phục của các hợp đồng tương lai sẽ hỗ trợ thị trường cơ sở. Về kỹ thuật, chỉ số VNIndex vẫn trong xu hướng giảm ngắn hạn và dao động xung quanh mốc Fibonacci 50% tương ứng với mốc 970 điểm. Những phiên rung lắc để test cung vẫn tiếp tục diễn ra, nhà đầu tư có cơ hội cơ cấu lại danh mục hoặc mở thêm vị thế mới với những cổ phiếu đang thu hút dòng tiền trong rổ VN30, vùng hỗ trợ của thị trường từ 963 – 965 điểm.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp:

 MWG: Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MWG của CTCP Đầu tư Thế giới di động với giá mục tiêu 12 tháng 148.200 đồng/cổ phiếu trên cơ sở (i) động lực tăng trưởng chính của MWG đến từ hiệu quả hoạt động của chuỗi Điện Máy Xanh, và (ii) đẩy mạnh mở rộng mô hình chuẩn tại các cửa hàng chuỗi Bách Hóa Xanh và nhân rộng hệ thống trên toàn quốc.

Tin tức thế giới:

 Hiện nay, một làn sóng cắt giảm lãi suất toàn cầu mới đang dâng cao khi các nhà hoạch định chính sách cố gắng đi trước ngăn chặn những rủi ro đến từ leo thang căng thẳng thương mại, biến động môi trường đầu tư, và thay đổi tình hình chính trị từ sự đồng lòng ủng hộ toàn cầu hóa sang một cuộc chiến không mang lại lợi ích gì trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế thế giới ngày một chậm lại.

Nhận định thị trường HĐTL:

 Kịch bản giằng co vẫn chưa kết thúc, sau phiên giảm điểm hôm trước, thị trường đã hồi phục nhẹ trong phiên nay với ¾ hợp đồng đóng cửa trong sắc xanh, ghi nhận mức tăng từ 1,7 đến 2,1 điểm. Cụ thể, hợp đồng VN30F1909 tăng 2,1 điểm tương đương 0,24% lên 884,7 điểm, hiện thấp hơn 0,82 điểm so với VN30. Tổng thanh khoản trên thị trường ngày hôm giảm 14% so với phiên trước, đạt 38.802 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG:

Tín hiệu từ nhóm Bluechips Thị trường chứng khoán châu Á diễn biến trái chiều vào thứ Tư khi giới đầu tư hiện đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Bộ trưởng Bộ Tài chính Đức phát tín hiệu rằng nước này đã chuẩn bị sẵn sàng để ứng phó với nguy cơ suy thoái kinh tế bằng một gói kích cầu. Cuộc họp của ECB sẽ diễn ra vào ngày 11/9, trong khi FED sẽ họp vào ngày 17-18/9.

Trên thị trường Trung Quốc đại lục chỉ số Shanghai Composite đóng cửa giảm 0,41% xuống 3.008,8 điểm, Shenzhen Component giảm 1,12% xuống 9.853,7 điểm. Trong khi, chỉ số Hang seng của Hồng Kông tăng mạnh 1,61% lên 27.112 điểm

Chốt phiên Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 0,96% lên 21.597,8 điểm. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc tăng 0,84% lên 2.049,2 điểm. Chỉ số S&P/ASX của Australia tăng 0,36% lên 6.638 điểm

Liên quan tới vấn đề thương mại, trang South China Morning Post ngày 10/9 cho biết Trung Quốc đã đề nghị tăng mua nông sản Mỹ, đổi lại yêu cầu Mỹ ngừng tăng thuế với hàng hóa nước này và nới lỏng lệnh cấm với Huawei Technologies

Tin từ Đức cùng với việc căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc tạm lắng khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên mức cao nhất trong 4 tuần

Thị trường trong nước phiên này cùng chung xu hướng với các thị trường trong khu vực khi 2 chỉ số đóng cửa trái chiều. Trong khi rổ bluechips có phiên ngược dòng thành công thì chỉ số VNIndex dưới áp lực giảm của một số cổ phiếu lớn như VHM, VIC, VNM…đã không thể lấy lại ngưỡng 970 điểm. Khối ngoại phiên này quay đầu bán ròng cũng là nguyên nhân khiến chỉ số chung của thị trường giảm điểm, bên cạnh đó thanh khoản thị trường ở mức thấp cũng không tạo được lực đẩy cần thiết.

Chốt phiên, chỉ số VN-Index giảm nhẹ 0,1% xuống 969,31 điểm, , VN30- Index ngược lại tăng 0,28% lên 885,52 điểm. Độ rộng thị trường phiên này lại nghiêng về bên mua khi ghi nhận 157 mã tăng/138 mã giảm giá, trong khi đó nhóm VN30 có 13 mã tăng/13 mã giảm.

Nhóm ngân hàng trong phiên hôm nay giao dịch khá tích cực khi ACB, CTG, MBB, TCB, VCB tăng điểm trong khi đó HDB, VPB giữ tham chiếu và chỉ có BID đóng cửa tại mức giá đỏ Nhóm dầu khí hầu như đều giảm với GAS, PVT, PVS, PVB, PLX trong khi chỉ có PVD đóng cửa cao hơn tham chiếu vào thời điểm chốt phiên Nhóm bất động sản hôm nay cũng giao dịch rất tích cực và hầu như tăng điểm, điển hình như DIG, DXG, DRH, HDG, NDN,…

nhóm bất động sản khu công nghiệp như NTC, SIP, SZL, … hay nhóm Viettel như CTR, VGI, VTP, VTK,… trong phiên hôm nay đều có sự hồi phục rất ấn tượng Các cổ phiếu lớn đã gây áp lực lên thị trường trong phiên này có: VHM (- 2%), VNM(-1,3%), VIC (-0,4%), GAS (-0,6%), …trong khi đó một số cổ phiếu khác tăng điểm làm hạn chế đà giảm của thị trường gồm: MSN (+2,5%), HPG (+3,5%), TCB (+1,4%), VCB (+0,6%)…

Thanh khoản thị trường xuống rất thấp, tương đương với giai đoạn đầu năm khi giá trị khớp lệnh chỉ đạt trên 2.084 tỷ đồng so với mức 2.787 tỷ đồng của phiên hôm qua. Tuy vậy, việc thanh khoản ở mức thấp khi thị trường giảm điểm cũng là tín hiệu khả quan cho thấy lượng cung đã cạn kiệt.

Về giao dịch khối ngoại, sau 3 phiên mua ròng liên tiếp, họ đã quay đầu bán ròng khoảng 8 tỷ trên toàn thị trường. Trong đó, áp lực bán tập trung vào VHM (27,4 tỷ đồng), VNM (22,6 tỷ đồng), BVH (6,8 tỷ đồng)… Ngược lại khối ngoại mua ròng HPG (36,8 tỷ), NVL (11,5 tỷ), AST (10,1 tỷ), BID (10 tỷ)…

Tóm lại, phiên giảm điểm nhẹ cùng thanh khoản ở mức cạn kiệt cũng là tín hiệu khả quan cho thị trường lúc này, những phiên “test cung” như hôm nay có thể diễn ra thêm một vài phiên nữa trước khi thị trường hồi phục trở lại. Bên cạnh đó, tín hiệu từ nhóm bluechips cùng với sự hồi phục của các hợp đồng tương lai sẽ hỗ trợ thị trường cơ sở. Về kỹ thuật, chỉ số VNIndex vẫn trong xu hướng giảm ngắn hạn và dao động xung quanh mốc Fibonacci 50% tương ứng với mốc 970 điểm. Những phiên rung lắc để test cung vẫn tiếp tục diễn ra, nhà đầu tư có cơ hội cơ cấu lại danh mục hoặc mở thêm vị thế mới với những cổ phiếu đang thu hút dòng tiền trong rổ VN30, vùng hỗ trợ của thị trường từ 963 – 965 điểm

vni

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - MWG

MWG

Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MWG của CTCP Đầu tư Thế giới di động với giá mục tiêu 12 tháng 148.200 đồng/cổ phiếu trên cơ sở (i) thị trường điện máy duy trì khả quan nhờ thu nhập cải thiện và tỷ lệ đô thị hóa ngày càng cao, (ii) động lực tăng trưởng chính của MWG đến từ hiệu quả hoạt động của chuỗi Điện Máy Xanh, và (iii) đẩy mạnh mở rộng mô hình chuẩn tại các cửa hàng chuỗi Bách Hóa Xanh và nhân rộng hệ thống trên toàn quốc.

Mức giá mục tiêu được xác định dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền, tương ứng P/Ef 2019 là 17,8 lần (theo EPS 2019F khoảng VND8.421) và P/Ef 2020 khoảng 13,8 lần (theo EPS 2020F khoảng VND10.728).

KQKD 7T2019 khả quan với 60.929 tỷ đồng doanh thu thuần và 2.411 tỷ đồng LNST, tăng tương ứng 18% và 37% so với cùng kỳ. Chuỗi ĐMX đóng gớp phần lớn vào doanh thu của MWG với 58,6%, trong đó mặt hàng điện lạnh và gia dụng tăng 38%, đạt tương ứng 41,8% tổng doanh thu toàn Công ty.

Tính riêng trong tháng 7/2019, MWG ghi nhận mức tăng 31% doanh thu so với cùng kỳ năm ngoái nhờ chương trình khuyến mãi nhằm tri ân khách hàng trong chuỗi sự kiện kỷ niệm 15 năm thành lập MWG. Trong đó lần đầu tiên, MWG giảm đến 15% cho sản phẩm điện thoại và 10% cho sản phẩm điện máy. Về số lượng các cửa hàng, MWG có 2.530 cửa hàng tính đến cuối tháng 7/2019, tăng 69 cửa hàng so với cuối tháng 6.

Trong đó, chuỗi ĐMX có thêm 27 cửa hàng mới do cả mở mới và chuyển đổi, chuỗi BHX tăng thêm 59 điểm bán, nâng tổng số cửa hàng lên 659. Hệ thống TGDĐ giảm còn 1.006 cửa hàng, giảm so với con số 1.032 cửa hàng đầu năm do MWG tiếp tục chính sách chuyển đổi sang ĐMX mini.

Doanh thu trung bình một cửa hàng/tháng của BHX tăng đáng kể, tăng từ 1,4 tỷ đồng lên 1,5 tỷ đồng. Cụ thể, cửa hàng chuẩn 1,4 tỷ đồng/tháng/cửa hàng và cửa hàng lớn khoảng 2,3 tỷ đồng/tháng/cửa hàng. Xét về loại mặt hàng, đồ tươi sống, hàng mát và đông lạnh đóng góp 50% tổng doanh thu của chuỗi. Trong tháng 7/2019, BHX bán ra hơn 10.000 tấn sản phẩm tươi sống, tăng 100% so với khoảng 5.000 tấn hồi đầu năm.

Trong số 659 cửa hàng trong hệ thống, BHX có 118 cửa hàng lớn 300m2, tương ứng 18% số cửa hàng toàn chuỗi. Công ty dự kiến sẽ có khoảng 11 cửa hàng chuẩn có doanh thu từ 1,7-2,5 tỷ đồng/tháng, còn khả năng mở rộng sẽ được diện tích sẽ được nâng cấp thành cửa hàng lớn. Trên thực tế, BHX có khoảng 40 cửa hàng đáp ứng điều kiện nâng cấp. Ngoài ra, MWG cũng sẽ chuyển đổi thêm 2 cửa hàng lớn 300m2 đang có doanh số cao thành mô hình Double Shop kết hợp bán gia dụng. Trong mô hình này, hàng gia dụng đóng góp từ 8%-10% tổng doanh thu của cửa hàng. Chúng tôi đánh giá cao những hiệu quả được mang lại từ việc chuyển đổi cửa hàng trong chuỗi BHX của MWG. Dự kiến sẽ có khoảng 900 cửa hàng thuộc chuỗi ĐMX tính đến cuối năm 2019.

Việc mở các cửa hàng mới về khu vực tỉnh, ngoại thành cũng đang được MWG chú trọng bên cạnh việc nâng cấp các cửa hàng hoạt động tốt lên mô hình cao hơn. Trong tháng 7, BHX vẫn duy trì tiến độ mở rộng nhanh chóng với 79 mặt bằng mới được ký trong tháng 7, bao gồm 2 mặt bằng tại tỉnh Bình Thuận, chuẩn bị cho nỗ lực phát triển chuỗi ra thị trường các tỉnh miền Trung trong nửa cuối năm.

Biên lợi nhuận gộp chuỗi BHX vẫn đang cải thiện tốt, tăng nhẹ từ 18% lên khoảng ~19% nhờ giảm hao hụt và tăng bargaining power với nhà cung cấp (cả 2 mặt hàng FMCG và đồ tươi sống). Chúng tôi cho rằng BHX sẽ có lãi từ năm 2020. Hiện tại, BHX được đánh giá là mô hình chuỗi cửa hàng minimart duy nhất tại Việt Nam & khu vực có năng lực bán hàng tươi sống vượt trội

Tiếp tục đẩy mạnh bán đồng hồ theo mô hình shop-in-shop. Sau gần 4 tháng thử nghiệm, MWG tiêu thụ được hơn 30.000 chiếc đồng hồ với giá bán bình quân 1,3 triệu đồng/sản phẩm. Mặt khác, việc bán thêm đồng hồ giúp các cửa hàng TGDĐ và ĐMX hiện có kinh doanh mặt hàng này tăng trung bình khoảng 10% doanh thu.

Tin tức thế giới: Trong thế giới rạn nứt, các NHTW vẫn duy trì mối quan hệ chặt chẽ.

Lần cuối cùng các NHTW lớn trên thế giới có chung một động thái điều hành chính sách là khi họ cùng hợp tác nhằm giữ cuộc khủng hoảng tài chính của một thập kỷ trước không trở thành một cuộc suy thoái kinh tế toàn diện trên khắp thế giới.

Hiện nay, một làn sóng cắt giảm lãi suất toàn cầu mới đang dâng cao khi các nhà hoạch định chính sách cố gắng đi trước ngăn chặn những rủi ro đến từ leo thang căng thẳng thương mại, biến động môi trường đầu tư, và thay đổi tình hình chính trị từ sự đồng lòng ủng hộ toàn cầu hóa sang một cuộc chiến không mang lại lợi ích gì trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế thế giới ngày một chậm lại.

Đây là tình huống đã tạo nên những sự chia rẽ nội bộ sâu sắc trong NHTW Châu Âu (ECB), NHTW Nhật Bản (BOJ) và Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) khi các quan chức tranh luận về cách đối phó với đà suy giảm tăng trưởng toàn cầu khi không còn nhiều dư địa hạ lãi suất. Quyết định chính sách của ba tổ chức lớn này, đặc biệt là Fed, có ảnh hưởng rất lớn tới lãi suất, tỷ giá hối đoái và dòng vốn đầu tư trên toàn thế giới, và cả ba đều đang dự kiến sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ trong các kỳ họp diễn ra vào 8 ngày tới. Nếu tình huống này có vẻ gợi nhắc lại làn sóng nới lỏng các điều kiện tài chính của một thập kỷ, thì sự tập trung vào vấn đề thương mại cũng như hoạt động sản xuất toàn cầu đã tạo nên một hoàn cảnh hoàn toàn khác, khi mà phần thắng của quốc gia này lại là tổn thất của quốc gia khác.

“Điều tồi tệ nhất có thể xảy ra lúc này là một cuộc đa toàn cầu xuống đáy,” giữa các ngân hàng trung ương tại Tokyo, Frankfurt và Washington, theo một quan chức giấu tên của BOJ cho biết. Không phải tất cả mọi người đều cảm thấy cần phải nới lỏng chính sách, và thự vậy, riêng tại Nhật Bản, một số quan chức NHTW đang bày tỏ quan ngại về điều đó.

Nếu Fed và ECB thuận theo những kỳ vọng trên thị trường tại các kỳ họp chính sách sắp tới của họ, thì các quan chức BOJ sẽ bị giằng xé giữa những áp lực đặt lên thị trường chính Nhật khi hạ lãi suất và những thiệt hại của các doanh nghiệp xuất nước này nếu giá đồng yên tăng lên do động thái nới lỏng của những ngân hàng trung ương khác.

Các quan chức châu Âu, trong khi đó, lại đang tranh cãi về việc lãi suất âm có thể giảm thêm bao nhiêu nữa để không gây ra vấn đề gì, các chương trình của ECB cần mở rộng thêm bao nhiêu và tác động tích cực của chúng là gì. Tại Fed, các nhà hoạch định chính sách thì bị chia rẽ về việc liệu nên hạ lãi suất nhiều hay ít hay không hạ thêm lãi suất nữa. Trong mỗi trường hợp, các quan chức này đều đề cập đến thực tế rằng các nền kinh tế và hệ thống tài chính của họ đã có mối quan hệ quá chặt chẽ mà việc hoạch định chính sách một cách hoàn toàn độc lập có thể đã là câu chuyện trong quá khứ.

Cuộc đua xuống đáy Kỳ họp chính sách của ECB sẽ diễn ra vào thứ Năm tuần này và các quan chức châu Âu đã phát đi tín hiệu rằng họ đang suy nghĩ về việc hạ lãi suất trong khu vực đồng tiền chung euro xuống mức âm sâu hơn nữa. Quyết định cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng Bảy “đã có hệ quả gián tiếp lên chính sách tiền tệ của ECB… qua các kênh như giá trị xuất khẩu và tỷ giá hối đoái”, Jens Weidmann, chủ tịch Bundesbank, cho biết. Hiện tại “Nếu ECB nới lỏng hơn nữa chính sách tiền tệ của mình thì điều này sẽ tác động ngược lại tới Fed, buộc họ phải hành động.

” Kỳ họp chính sách sắp tới của Fed sẽ diễn ra vào thứ Tư tuần sau, ngày 18/09, khi NHTW Mỹ được kỳ vọng sẽ một lần nữa cắt giảm lãi suất khoảng 25 điểm cơ bản. Và BOJ sẽ họp chính sách ngay sau ngày hôm đó.

Trung Quốc, mục tiêu chính của tổng thống Mỹ Donald Trump trong cuộc chiến thuế quan, đã thực hiện nới lỏng tín dụng ngân hàng từ tuần trước, với gần 20 ngân hàng trung ương khác đã hạ lãi suất hoặc nới lỏng chính sách trong một vài tuần gần đây. Rủi ro suy thoái đang gia tăng, do đó những động thái nới lỏng của các ngân hàng lớn có thể giúp cải thiện triển vọng lạm phát trên thị trường. Tuy nhiên, không giống như một thập kỷ trước, lãi suất toàn cầu vốn đã ở mức tương đối thấp, và thậm chí ở mức âm tại Europe và Nhật Bản, vì vậy tác động của việc hạ lãi suất không thôi có thể cũng không lớn.

central bank

Thị trường

Khối ngoại mua bán ròng

( mbs ) 

hotline