Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Nhận định thị trường 16-08-2019

Được đăng vào 16-08-2019

Diễn biến thị trường:

 Thị trường trong nước khép lại phiên cuối tuần với phiên tăng thứ 3 liên tiếp và đạt mức cao nhất trong tuần. Thanh khoản đạt mức cao nhất kể từ phiên ngày 24/6, đã hỗ trợ đà phục hồi của thị trường trong 3 phiên vừa qua. Rủi ro trong nước lúc này đối với tị trường vẫn đến từ hoạt động bán ròng của khối ngoại. Chốt phiên cuối tuần, chỉ số VN-Index tăng 0,62 điểm lên 980 điểm, chỉ số VN30 cũng nhích thêm 1,66 điểm đạt 892,44 điểm. Độ rộng thị trường ở mức trung tính, toàn thị trường ghi nhận 159 mã tăng/151 mã giảm, ở rổ VN30 cũng có 14 mã tăng/15 mã giảm.

 Thanh khoản thị trường phiên này tăng mạnh, giá trị khớp lệnh đạt 3.754 tỷ đồng. Giao dịch khối ngoại vẫn là điểm trừ khi họ bán ròng khá mạnh với giá trị 220 tỷ trên toàn thị trường.

 Thị trường đã khép lại một tuần giao dịch đầy cảm xúc bằng 3 phiên tăng vào cuối tuần, cắt mạch giảm 2 tuần liên tiếp. Thanh khoản trở lại mức sôi động là yếu tố hỗ trợ đà hồi phục của thị trường, bất chấp chuỗi bán ròng của khối ngoại kể từ đầu tháng 8. Về kỹ thuật, chỉ số VNIndex đã test ngưỡng hỗ trợ xung quanh mốc 960 điểm thành công trong tuần này, qua đó có thể hình thành mô hình 2 đáy nhỏ ở khu vực này. Thị trường có cơ hội tăng mở rộng khi nhóm ngân hàng có sự trở lại trong phiên cuối tuần, thanh khoản cũng đang ở mức sôi động cũng là yếu tố hỗ trợ thị trường. Tuy vậy, kịch bản nhiều khả năng xảy ra là thị trường sẽ hình thành vùng dao động ở vùng 980 điểm, ứng với ngưỡng MA20 trong lúc áp lực bán ròng của khối ngoại vẫn tiếp diễn và tình hình bên ngoài vẫn khó dự đoán.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp:

 FPT: Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 12 tháng 61.700 đồng/cp. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward khoảng 13,2 lần (theo EPS dự phóng 2019 khoảng 4.673 đồng).

Tin tức thế giới:

 Có những tuần diễn biến thị trường dấy lên quan ngại giữa các nhà đầu tư, lại có những tuần khác các con số và dữ liệu dẫn dắt tâm lý thị trường, và có những tuần – giống như tuần này – cả dữ liệu kinh tế và các chính sách chính trị đều vẽ ra một triển vọng kinh tế toàn cầu u ám hơn. Dưới đây là tổng hợp diễn biến kinh tế thế giới trong tuần qua.

Nhận định thị trường HĐTL:

 Thị trường HĐTL đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần với 2/4 hợp đồng tăng điểm nhẹ. Trong đó, hợp đồng VN30F1909 tăng 0,24% lên 879,1 điểm, hiện thấp hơn 13,34 điểm so với VN30. Trong khi đó, tổng thanh khoản trên thị trường phái sinh phiên hôm nay tiếp tục gia tăng, đạt 101.406 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên, tăng 21,6% so với phiên liền trước).

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Thoát hiểm phút cuối!

Chứng khoán khu vực Châu Á dần phục hồi vào phiên cuối tuần bất chấp Trung Quốc cảnh báo trả đũa Mỹ. Bên cạnh đó, chính quyền Hồng Kông ngày 15/8 công bố một kế hoạch hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, trong bối cảnh nền kinh tế của trung tâm tài chính số 1 châu Á đối mặt nguy cơ suy thoái vì phong trào biểu tình rầm rộ và chiến tranh thương mại MỹTrung.

Trên thị trường Trung Quốc đại lục, chỉ số Shanghai Composite tăng 0,29% và Shenzhen Component vọt 0,57%. Trên thị trường Hồng Kông, chỉ số Hang Seng cũng nhích thêm 0,79%.

Ở chiều ngược lại, các thị trường đóng cửa trước đó vẫn giảm điểm. Trên thị trường Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 giảm 0,18%. Ở Australia, chỉ số ASX 200 sụt 0,04% và ở Hàn Quốc, chỉ số Kospi lùi 0,58%

Liên quan đến vấn đề thương mại Mỹ – Trung, Tổng thống Mỹ Donald Trump sắp điện đàm Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, không tin Trung Quốc sẽ đáp trả Mỹ. “Tháng 9, như tôi biết, cuộc gặp vẫn trong kế hoạch. Tuy nhiên, tôi nghĩ một điều quan trọng hơn tháng 9 là chúng tôi đang trao đổi qua điện thoại, chúng tôi đang có các cuộc đàm phán rất hiệu quả”, Tổng thống Mỹ Donald Trump trả lời báo giới tại bang New Jersey ngày 15/8

Thị trường trong nước khép lại phiên cuối tuần với phiên tăng thứ 3 liên tiếp và đạt mức cao nhất trong tuần. Thanh khoản đạt mức cao nhất kể từ phiên ngày 24/6, đã hỗ trợ đà phục hồi của thị trường trong 3 phiên vừa qua. Rủi ro trong nước lúc này đối với tị trường vẫn đến từ hoạt động bán ròng của khối ngoại.

Chốt phiên cuối tuần, chỉ số VN-Index tăng 0,62 điểm (+0,06%) lên 980 điểm, chỉ số VN30 cũng nhích thêm 1,66 điểm (+0,19%) đạt 892,44 điểm. Độ rộng thị trường ở mức trung tính, toàn thị trường ghi nhận 159 mã tăng/151 mã giảm, ở rổ VN30 cũng có 14 mã tăng/15 mã giảm. Dòng tiền có sự dịch chuyển sang nhóm vừa vừa nhỏ, nhóm midcap và smallcap có mức tăng lần lượt là 0,75% và 0,09%

Các cổ phiếu lớn đã hỗ trợ thị trường phiên này là: VNM(+1,72%), VIC(+0,83%), TCB(+4,29%), BID(+2,56%), PLX(+1,46%),… đã lấn át sức ép giảm giá ở các cổ phiếu lớn khác như: SAB(-3,16%), VCB(- 1,39%), VHM(-0,60%), MWG(-2,25%), BVH(-1,66%),…

Thanh khoản thị trường phiên này tăng mạnh, đạt mức cao nhất trong tuần và cũng là mức cao nhất kể từ phiên 24/6, giá trị khớp lệnh đạt 3.754 tỷ đồng so với mức 2.800 tỷ đồng ở phiên hôm qua.

Giao dịch khối ngoại vẫn là điểm trừ khi họ bán ròng khá mạnh với giá trị 220 tỷ trên toàn thị trường. Trong đó, áp lực bán tập trung chủ yếu vào HPG (99 tỷ đồng), VJC (52 tỷ đồng), E1VFVN30 (45 tỷ đồng)…

Tóm lại, thị trường đã khép lại một tuần giao dịch đầy cảm xúc bằng 3 phiên tăng vào cuối tuần, cắt mạch giảm 2 tuần liên tiếp. Thanh khoản trở lại mức sôi động là yếu tố hỗ trợ đà hồi phục của thị trường, bất chấp chuỗi bán ròng của khối ngoại kể từ đầu tháng 8. Lúc này, thị trường đang trong “vùng trống” thông tin hỗ trợ, trong khi các yếu tố tác động bên ngoài vẫn bất định. Giới đầu tư vẫn đang kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách vào tháng 9 là thông tin tích cực nhất lúc này. Về kỹ thuật, chỉ số VNIndex đã test ngưỡng hỗ trợ xung quanh mốc 960 điểm thành công trong tuần này, qua đó có thể hình thành mô hình 2 đáy nhỏ ở khu vực này. Thị trường có cơ hội tăng mở rộng khi nhóm ngân hàng có sự trở lại trong phiên cuối tuần, thanh khoản cũng đang ở mức sôi động cũng là yếu tố hỗ trợ thị trường. Tuy vậy, kịch bản nhiều khả năng xảy ra là thị trường sẽ hình thành vùng dao động ở vùng 980 điểm, ứng với ngưỡng MA20 trong lúc áp lực bán ròng của khối ngoại vẫn tiếp diễn và tình hình bên ngoài vẫn khó dự đoán.

Đồ thị kĩ thuật VNI

 

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - FPT

Phân tích cổ phiếu FPT

Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 12 tháng 61.700 đồng/cp. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward khoảng 13,2 lần (theo EPS dự phóng 2019 khoảng 4.673 đồng).

Chúng tôi dự kiến tốc độ tăng trưởng 6 tháng cuối năm 2019 của FPT sẽ thấp hơn so với 6 tháng đầu năm 2019 do không còn ảnh hưởng của Intellinet đến kết quả kinh doanh. Tuy nhiên tốc độ tăng trưởng 6 tháng cuối năm 2019 vẫn sẽ cao hơn so với 6 tháng cuối năm 2018 nhờ thị trường Mỹ.

KQKD 7 tháng duy trì đà tăng trưởng tốt. Kết thúc 7 tháng 2019, FPT đạt 14.742 tỷ đồng doanh thu và 1.688 tỷ đồng LNST công ty mẹ, tăng tương ứng 26,8% và 29,1% so với cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận được cải thiện từ 16,4% trong 7T2018 lên 17,2% trong năm nay.

Khối công nghệ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FPT với doanh thu toàn khối đạt 8.218 tỷ đồng, tương ứng 56% tổng doanh thu toàn Công ty, và tăng 26,7% so với kết quả thực hiện cùng kỳ năm ngoái. LNTT tăng 43,4% lên 1.036 tỷ đồng. Về cơ cấu doanh thu và lợi nhuận khối, doanh thu tại thị trường nước ngoài chiếm tỷ trọng lớn với 71% và 86%, đạt tương ứng 5.852 tỷ đồng và 896 tỷ đồng.

Mảng gia công phần mềm vẫn tiếp tục ghi nhận tốc độ tăng trưởng tốt nhờ (i) Vị thế và hình ảnh của FPT được nâng cao sau khi mua lại Intellinet và khai thác được tệp khách hàng mới; và (ii) căng thẳng thương mại Mỹ - Trung khiến các công ty phần mềm Trung Quốc bị bất lợi khi đấu thầu tại Mỹ. Chúng tôi cho rằng tốc độ tăng trưởng tại thị trường Mỹ sẽ tiếp tục duy trì trong ngắn và trung hạn. Trong khi đó, FPT cũng xác định Trung Quốc là thị trường tiềm năng trong thời gian tới.

Chúng tôi đánh giá mảng xuất khẩu phần mềm của FPT có nhiều sự tương đồng với ngành dệt may Việt Nam, dựa trên (i) cả hai ngành đều yêu cầu nguồn nhân công lớn, giá rẻ để tạo sức cạnh tranh và lợi nhuận doanh nghiệp, (ii) chưa thể tham gia công đoạn có giá trị gia tăng cao nhất trong chuỗi giá trị ngành như lập kế hoạch, phân tích và thiết kế phần mềm. Tuy nhiên, nhân sự xuất khẩu phần mềm đòi hỏi có trình độ đào tạo cao hơn công nhân dệt may. So sánh chuỗi giá trị ngành công nghệ thông tin và ngành dệt may, FPT hưởng lợi về biên lợi nhuận, tốc độ tăng trưởng nhiều hơn các doanh nghiệp dệt may.

Trong khi đó, khối viễn thông cũng ghi nhận mức tăng khá với 5.809 tỷ đồng doanh thu và 972 tỷ đồng LNTT, tương ứng 118% và 113% kết quả thực hiện cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, mảng dịch vụ viễn thông đạt 5.487 tỷ đồng doanh thu và 808 tỷ đồng LNTT, tăng 17,9% và 16% so với cùng kỳ

Mảng chuyển đổi số được coi là mục tiêu chiến lược của FPT trong tương lai khi chuyển đổi số đang trở thành xu hướng tất yếu với các doanh nghiệp khi ghi nhận mức tăng trưởng cao hơn so với mức tăng 4% của IT, đạt tương ứng ở mức 16%/năm.

Sáu tháng đầu năm 2019, hoạt động này đóng góp 34% tổng doanh thu khối Công nghệ tại thị trường nước ngoài của FPT, đạt 1.654 tỷ đồng, tăng 41% n/n. Đại diện doanh nghiệp cho biết biên LN gộp các dự án liên quan đến chuyển đổi số ở mức khá cao, trong đó cao nhất là Prodction và Solution với 70% nhưng chiếm tỷ trọng nhỏ, tiếp đến là Service support với 50% và các dự án truyền thông là 35%.

Công ty đặt mục tiêu sẽ nằm trong top 100 đối tác cung cấp dịch vụ Chuyển đổi số trong vòng 5 năm tới.

Tin tức thế giới: Không ai thích những đường cong này khi nền kinh tế toàn cầu mất cân đối

Có những tuần diễn biến thị trường dấy lên quan ngại giữa các nhà đầu tư, lại có những tuần khác các con số và dữ liệu dẫn dắt tâm lý thị trường, và có những tuần – giống như tuần này – cả dữ liệu kinh tế và các chính sách chính trị đều vẽ ra một triển vọng kinh tế toàn cầu u ám hơn. Dưới đây là tổng hợp diễn biến kinh tế thế giới trong tuần qua:

Hiệu ứng Domino

Đầu tiên là Argentina. Sau đó là Trung Quốc. Rồi đến Đức. Đường cong lợi suất đảo ngược tại Anh và Mỹ nối gót ngay sau đó : Một sự pha trộn phức tạp giữa những kết quả kinh tế đáng thất vọng và sự thay đổi kỳ vọng của nhà đầu tư khiến niềm tin vào triển vọng kinh tế toàn cầu lao dốc xuống mức tồi tệ nhất trong năm nay.

Hai trong số những nền kinh tế đáng báo động nhất lại chính là những động cơ tăng trưởng của châu Âu và châu Á : Cụ thể, trong tháng 7 vừa qua, tốc độ tăng trưởng sản lượng công nghiệp Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất 17 năm, đi cùng với sự suy yếu của doanh số bán lẻ và giá nhà ở. Nền kinh tế Đức cũng đang đứng trên bờ vực suy thoái khi tâm lý nhà đầu tư ngày càng xuống dốc.

Những tín hiệu cảnh báo suy thoái kinh tế thế giới đang lớn dần lên, ngay cả khi chúng ta không tin vào sức mạnh dự đoán của những đường cong lợi suất. Chỉ số hoạt động kinh tế tại Brazil đã báo hiệu sự thu hẹp ; Singapore cắt giảm dự báo tăng trưởng của mình xuống mức gần 0%, trong khi HongKong đang phải đối phó với cuộc khủng hoảng chính trị của riêng mình.

Fed

Ai khuất phục trước

Mỹ và Trung Quốc đang nỗ lực khởi động lại đàm phán thương mại, nhưng không một bên nào có vẻ sẵn sàng thực hiện bước hòa giải đầu tiên. Tổng thống Donald Trump đã trì hoãn đánh thuế quan mới lên một số hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc khi số còn lại sẽ có hiệu lực từ ngày 01/09 sắp tới. Ngay lập tức, Trung Quốc đã tuyên bố trả đũa và chỉ trích Mỹ đã vi phạm thỏa thuận Trump-Tập trước đó. Trong khi đó, Nhật Bản đã vượt qua Trung Quốc để trở thành quốc gia nắm giữ nhiều trái phiếu chính phủ Mỹ nhất trong tháng 6 vừa qua.

Cả hai bên đều đang thua cuộc trên mặt trận kinh tế. Tại Bắc Kinh, kế hoạch đưa Trung Quốc trở thành siêu cường quốc vào năm 2050 của chủ tịch Tập Cận Bình đã là một thách thức về mặt khung cấu trúc, và hiện tại những vấn đề của Hong Kong tiếp tục là trở ngại rối ren lớn. Tuy nhiên, ít nhất Trung Quốc vẫn còn một số hỏa lực nhằm kích thích kinh tế chưa được đưa vào sử dụng. Về phía Mỹ, tốc độ lạm phát tăng nhanh đang khiến mọi thứ trở nên phức tạp cho Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sau quyết định hạ lãi suất vào cuối tháng 7 vừa qua. Tăng trưởng chi tiêu tại Mỹ cũng nhanh chóng vượt qua tốc độ tăng trưởng doanh thu, khiến mức thâm hụt tài khóa của chính phủ nước này từ đầu năm tới nay đã lớn hơn mức thâm hụt cả năm tài chính 2018.

Những vấn đề của NHTW

Mặc dù tuần này là một tuần khá yên ắng của các NHTW, tuy nhiên không thể không kể đến việc Mexico hạ lãi suất lần đầu tiên trong 5 năm qua. Nauy duy trì chính sách tiền tệ hiện tại, nhưng bắt đầu có nhiều nghi ngờ về một đợt tăng lãi suất vào tháng 9 sắp tới. Các nhà hoạch định chính sách khác đang xây dựng dần vị thế phòng thủ nhằm chống lại đà suy thoái kinh tế toàn cầu mặc dù họ vẫn muốn có thêm sự hỗ trợ từ các chính sách tài khóa. Hiện tại, mới chỉ có Indonesia và Hong Kong là hai trong số ít những nền kinh tế cam kết sử dụng các biện pháp tài khóa để vực dậy nền kinh tế.

Sắp tới, NHTW Thụy Sỹ có thể sẽ gia nhập câu lạc bộ hạ lãi suất trong quý này, trong khi NHTW New Zealand để ngỏ cửa cho khả năng nới lỏng tiền tệ hơn nữa. Các quan chức Fed sẽ gặp mặt trong kỳ họp thường niên tại Jackson Hole và thảo luận về những quết định chính sách phức tạp của mình cũng như mối quan hệ nảy lửa với Nhà Trắng vào tuần tới

bank

VNI và các thị trường quốc tế

Khối ngoại mua bán ròng

( mbs ) 

hotline