Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Nhận định thị trường 14-08-2019

Được đăng vào 19-08-2019

Diễn biến thị trường:

 Thị trường trong nước cũng có phiên hồi phục theo xu hướng chung của thế giới, tuy vậy ngưỡng cản tâm lý ở vùng 976 – 978 điểm cùng với đà bán của khối ngoại vào cuối phiên đã suýt xóa sạch thành quả trong phiên này. Thanh khoản thị trường yếu cũng là nguyên nhân khiến thị trường không duy trì được sức nâng, tuy vậy độ rộng thị trường vẫn ở mức tích cực nhờ dòng tiền dịch chuyển sang nhóm smallcap. Chốt phiên, chỉ số VN-Index tăng 2,08 điểm lên 968,91 điểm, chỉ số VN30 tăng nhẹ 2,54 điểm lên 880,51 điểm. Độ rộng thị trường tích cực khi toàn thị trường ghi nhận 158 mã tăng/134 mã giảm, ở rổ VN30 có sự khác biệt khi có 14 mã tăng/12 mã giảm.

 Thanh khoản thị trường phiên này giảm so với phiên trước, đạt 2.685 tỷ đồng, do nhà đầu tư còn nghi nghờ nhịp tăng này chỉ là nhịp hồi phục kỹ thuật. Về giao dịch khối ngoại, khối ngoại tiếp tục bán ròng phiên thứ năm liên tiếp, tổng giá trị bán ròng đạt 214,8 tỷ trên cả ba sàn.

 Phiên hồi phục sẽ trọn vẹn hơn nếu không có nhịp rơi vào những phút cuối, nhà đầu tư có thể liên tưởng đến hiệu ứng đáo hạn phái sinh vào ngày mai. Thị trường phái sinh cũng đang duy trì mức chênh khá rộng ở kỳ hạn tháng 9, do vậy thị trường có khả năng sẽ biến động mạnh trong phiên ngày mai. Về kỹ thuật, thị trường đã tiệm cận trở lại ngưỡng kháng cự tâm lý quanh vùng 978 điểm. Tuy nhiên lực bán chủ đạo từ khối ngoại vẫn là yếu tố khiến các nỗ lực vượt cản của điểm số gặp trở ngại. Xác suất cao thị trường sẽ quay lại vùng hỗ trợ trên dưới 960 điểm.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp:

 FPT: Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 12 tháng 61.700 đồng/cp. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward khoảng 13,2 lần (theo EPS dự phóng 2019 khoảng 4.673 đồng).

Tin tức thế giới:

 Trung Quốc ghi nhận tốc độ tăng trưởng sản lượng công nghiệp thấp nhất kể từ 2002 và doanh số bán lẻ sụt giảm trong tháng 7 vừa qua. Theo số liệu mới được công bố, sản lượng công nghiệp tăng 4,8% so với cùng kỳ năm trước, doanh số bán lẻ mở rộng 7,6% và tốc độ tăng trưởng đầu tư tài sản cố định chậm lại còn 5,7% trong 7 tháng đầu năm nay.

Nhận định thị trường HĐTL:

 Cùng xu hướng với thị trường thế giới, cả 4 HĐTL đều hồi phục trong phiên giao dịch ngày hôm nay, với mức tăng từ 1,8 đến 5,5 điểm. Trong đó, VN30F1908 tăng 0,63% lên 877,6 điểm, hiện chỉ còn thấp hơn 2,91 điểm so với VN30. Trong khi đó, tổng thanh khoản trên thị trường phái sinh hôm nay thay đổi không đáng kể so với phiên liền trước, đạt 61.500 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Đà hồi phục gặp cản trở từ khối ngoại

Chứng khoán toàn cầu đồng loạt hồi phục nhờ thông tin tổng thống Mỹ Donald Trump hoãn áp thuế lên hàng nghìn mặt hàng Trung Quốc. Trên thị trường Trung Quốc đại lục, chỉ số Shanghai Composite tăng nhẹ 0,42% và Shenzhen Component tăng 0,72%. Trên thị trường Hồng Kông, Hang Seng có phiên tăng nhẹ 0,08%. Với Australia, điểm số của ASX 200 lên 0,42%, chỉ số Kospi của Hàn Quốc tăng 0,65%, Nikkei của Nhật Bản có ngày hồi phục khi tăng 0,98%

Thông báo bất ngờ của Tổng thống Mỹ Donald Trump được đưa ra sau khoảng thời gian gần hai tuần công bố thông tin áp thuế 10% đối với 300 tỷ USD hàng Trung Quốc. Động thái này giúp chặn lại đà giảm của thị trường vì mang lại sự lạc quan nhất định về vấn đề thương mại. Đang là thời điểm cuối của mùa báo cáo kết quả kinh doanh, nên những thông tin địa chính trị và kinh tế vĩ mô sẽ quyết định hướng đi của thị trường trong vài tuần tới.

Thị trường trong nước cũng có phiên hồi phục theo xu hướng chung của thế giới, tuy vậy ngưỡng cản tâm lý ở vùng 976 – 978 điểm cùng với đà bán của khối ngoại vào cuối phiên đã suýt xóa sạch thành quả trong phiên này. Thanh khoản thị trường yếu cũng là nguyên nhân khiến thị trường không duy trì được sức nâng, tuy vậy độ rộng thị trường vẫn ở mức tích cực nhờ dòng tiền dịch chuyển sang nhóm smallcap.

Chốt phiên, chỉ số VN-Index tăng 2,08 điểm (0,22%) lên 968,91 điểm, chỉ số VN30 tăng nhẹ 2,54 điểm (0,29%) lên 880,51 điểm. Độ rộng thị trường tích cực khi toàn thị trường ghi nhận 158 mã tăng/134 mã giảm, ở rổ VN30 có sự khác biệt khi có 14 mã tăng/12 mã giảm.

Các cổ phiếu lớn đã kéo thị trường lên trong phiên này là: VIC (+0,42%), VNM(+0,59%), TCB(+0,97%), GAS(+0,9%), … trong khi đó một số cổ phiếu vốn hóa lớn khác giảm đã góp phần kìm nén đà tăng của thị trường gồm: VJC(-0,68%), PLX (-1,27%), CTG(-0,49%),…

Thanh khoản thị trường phiên này giảm so với phiên trước, đạt 2.685 tỷ đồng so với mức 3.295 tỷ đồng ở phiên ngày hôm qua, do nhà đầu tư còn nghi nghờ nhịp tăng này chỉ là nhịp hồi phục kỹ thuật.

Về giao dịch khối ngoại, khối ngoại tiếp tục bán ròng phiên thứ năm liên tiếp, tổng giá trị bán ròng đạt 214,8 tỷ trên cả ba sàn. VJC là cổ phiếu bị bán mạnh nhất với 74,8 tỷ đồng. tiếp theo là STB (23,7 tỷ), VPI (22,3 tỷ), … Một số mã được mua mạnh trong phiên nay là HDB (10,7 tỷ), MSN (6,06 tỷ), CTG (5,52 tỷ)…

Tóm lại, phiên hồi phục sẽ trọn vẹn hơn nếu không có nhịp rơi vào những phút cuối, nhà đầu tư có thể liên tưởng đến hiệu ứng đáo hạn phái sinh vào ngày mai. Thị trường phái sinh cũng đang duy trì mức chênh khá rộng ở kỳ hạn tháng 9, do vậy thị trường có khả năng sẽ biến động mạnh trong phiên ngày mai. Về kỹ thuật, thị trường đã tiệm cận trở lại ngưỡng kháng cự tâm lý quanh vùng 978 điểm. Tuy nhiên lực bán chủ đạo từ khối ngoại vẫn là yếu tố khiến các nỗ lực vượt cản của điểm số gặp trở ngại. Xác suất cao thị trường sẽ quay lại vùng hỗ trợ trên dưới 960 điểm.

VNI

Cập nhật thông tin doanh nghiệp

fpt

Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 12 tháng 61.700 đồng/cp. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward khoảng 13,2 lần (theo EPS dự phóng 2019 khoảng 4.673 đồng).

Chúng tôi dự kiến tốc độ tăng trưởng 6 tháng cuối năm 2019 của FPT sẽ thấp hơn so với 6 tháng đầu năm 2019 do không còn ảnh hưởng của Intellinet đến kết quả kinh doanh. Tuy nhiên tốc độ tăng trưởng 6 tháng cuối năm 2019 vẫn sẽ cao hơn so với 6 tháng cuối năm 2018 nhờ thị trường Mỹ.

KQKD 7 tháng duy trì đà tăng trưởng tốt. Kết thúc 7 tháng 2019, FPT đạt 14.742 tỷ đồng doanh thu và 1.688 tỷ đồng LNST công ty mẹ, tăng tương ứng 26,8% và 29,1% so với cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận được cải thiện từ 16,4% trong 7T2018 lên 17,2% trong năm nay.

Khối công nghệ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FPT với doanh thu toàn khối đạt 8.218 tỷ đồng, tương ứng 56% tổng doanh thu toàn Công ty, và tăng 26,7% so với kết quả thực hiện cùng kỳ năm ngoái. LNTT tăng 43,4% lên 1.036 tỷ đồng. Về cơ cấu doanh thu và lợi nhuận khối, doanh thu tại thị trường nước ngoài chiếm tỷ trọng lớn với 71% và 86%, đạt tương ứng 5.852 tỷ đồng và 896 tỷ đồng.

Mảng gia công phần mềm vẫn tiếp tục ghi nhận tốc độ tăng trưởng tốt nhờ (i) Vị thế và hình ảnh của FPT được nâng cao sau khi mua lại Intellinet và khai thác được tệp khách hàng mới; và (ii) căng thẳng thương mại Mỹ - Trung khiến các công ty phần mềm Trung Quốc bị bất lợi khi đấu thầu tại Mỹ.

Chúng tôi cho rằng tốc độ tăng trưởng tại thị trường Mỹ sẽ tiếp tục duy trì trong ngắn và trung hạn. Trong khi đó, FPT cũng xác định Trung Quốc là thị trường tiềm năng trong thời gian tới. Chúng tôi đánh giá mảng xuất khẩu phần mềm của FPT có nhiều sự tương đồng với ngành dệt may Việt Nam, dựa trên (i) cả hai ngành đều yêu cầu nguồn nhân công lớn, giá rẻ để tạo sức cạnh tranh và lợi nhuận doanh nghiệp, (ii) chưa thể tham gia công đoạn có giá trị gia tăng cao nhất trong chuỗi giá trị ngành như lập kế hoạch, phân tích và thiết kế phần mềm. Tuy nhiên, nhân sự xuất khẩu phần mềm đòi hỏi có trình độ đào tạo cao hơn công nhân dệt may. So sánh chuỗi giá trị ngành công nghệ thông tin và ngành dệt may, FPT hưởng lợi về biên lợi nhuận, tốc độ tăng trưởng nhiều hơn các doanh nghiệp dệt may

Trong khi đó, khối viễn thông cũng ghi nhận mức tăng khá với 5.809 tỷ đồng doanh thu và 972 tỷ đồng LNTT, tương ứng 118% và 113% kết quả thực hiện cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, mảng dịch vụ viễn thông đạt 5.487 tỷ đồng doanh thu và 808 tỷ đồng LNTT, tăng 17,9% và 16% so với cùng kỳ.

Mảng chuyển đổi số được coi là mục tiêu chiến lược của FPT trong tương lai khi chuyển đổi số đang trở thành xu hướng tất yếu với các doanh nghiệp khi ghi nhận mức tăng trưởng cao hơn so với mức tăng 4% của IT, đạt tương ứng ở mức 16%/năm.

Sáu tháng đầu năm 2019, hoạt động này đóng góp 34% tổng doanh thu khối Công nghệ tại thị trường nước ngoài của FPT, đạt 1.654 tỷ đồng, tăng 41% n/n. Đại diện doanh nghiệp cho biết biên LN gộp các dự án liên quan đến chuyển đổi số ở mức khá cao, trong đó cao nhất là Prodction và Solution với 70% nhưng chiếm tỷ trọng nhỏ, tiếp đến là Service support với 50% và các dự án truyền thông là 35%.

Công ty đặt mục tiêu sẽ nằm trong top 100 đối tác cung cấp dịch vụ Chuyển đổi số trong vòng 5 năm tới

Tin tức thế giới: Sản lượng công nghiệp Trung Quốc giảm xuống mức thấp nhất 17 năm.

Trung Quốc ghi nhận tốc độ tăng trưởng sản lượng công nghiệp thấp nhất kể từ 2002 và doanh số bán lẻ sụt giảm trong tháng 7 vừa qua giữa bối cảnh nền kinh tế suy yếu, căng thẳng thương mại leo thang và những biện pháp kích thích kinh tế dần hạ nhiệt.

Theo số liệu mới được công bố, sản lượng công nghiệp tăng 4,8% so với cùng kỳ năm trước, doanh số bán lẻ mở rộng 7,6% và tốc độ tăng trưởng đầu tư tài sản cố định chậm lại còn 5,7% trong 7 tháng đầu năm nay. Mặc dù một số hiệu ứng thời vụ có thể ảnh hưởng tới những con số này, nhưng tất cả kết quả đều thấp hơn dự báo của các chuyến gia kinh tế được Bloomberg khảo sát.

Những số liệu trên đi cùng với nhu cầu tín dụng suy yếu trên thị trường trong tháng qua báo hiệu nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn đang chật vật tìm kiếm sự ổn định. Việc Tổng thống Donald Trump trì hoãn đánh thuế lên một số hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc đang được thị trường ăn mừng, tuy nhiên vẫn chưa làm rõ số phận của các doanh nghiệp xuất khẩu vốn đang tạm cho công nhân nghỉ việc suốt cả năm qua.

“Nền kinh tế đang phải đối mặt với sự giảm tốc tăng trưởng và những chướng ngại lớn,” Gene Ma, chuyên gia kinh tế Trung Quốc tại Viện tài chính quốc tế (IIF) cho biết. “Cần nhiều hơn các biện pháp nới lỏng tín dụng và tiền tệ, theo đó, chúng tôi kỳ vọng một số động thái cắt giảm lãi suất tại Trung Quốc trong mùa thu này.”

FED

Thị trường cổ phiếu châu Á đồng loạt hồi phục sau khi chỉ số S&P500 ghi nhận mức tăng điểm mạnh nhất trong hơn 2 tháng qua nhờ thông tin trì hoãn thuế quan. Dù vậy, kết quả kinh tế vĩ mô Trung Quốc thấp hơn so với kỳ vọng đã khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng thể hiện qua việc trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục nhích cao hơn và Yên Nhật tìm lại những mất mát trong ngày giao dịch thứ Ba vừa qua.

Tốc độ tăng trưởng sản lượng sản suất chậm lại xuống mức thấp nhất kể từ 2013, trong khi tăng trưởng đầu tư cơ sở hạ tầng – một trụ cột chính trong chiến lược kích thích kinh tế của chính phủ, đã suy giảm xuống còn 3,8%. Mặc dù cuộc chiến thương mại đang đẩy nhanh sự dịch chuyển nền kinh tế Trung Quốc từ công nghiệp sản xuất sang dịch vụ và bán lẻ, thì dữ liệu tháng 7 cho thấy triển vọng u ám trong cả 2 lĩnh vực đó.

Doanh số bán lẻ tiếp tục đi xuống bởi đà suy giảm của doanh số ô tô khi số lượng người mua trên thị trường ô tô lớn nhất thế giới đang thu hẹp lại. Trong tháng 7, Trung Quốc thực hiện nâng cấp các tiêu chuẩn khí thải trong những mảng chiếm tới hơn 60% tổng doanh thu ô tô toàn quốc. Sự thay đổi sớm hơn kỳ vọng này đã tạo áp lực lên các doanh nghiệp sản xuất ô tô khi người tiêu dùng tạm ngừng mua hàng còn các nhà sản xuất và kinh doanh ô tô phải hạ giá sản phẩm lên tới 50% nhằm xử lý hàng tồn kho…

Nhưng ngay cả khi không tính đến doanh số ô tô, tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ cũng yếu hơn so với mức trung bình từ đầu năm tới nay, theo Tổng Cục thống kê quốc gia Trung Quốc. Tốc độ tăng trưởng này đã giảm xuống 8,8% trong tháng 7 từ mức trung bình 9,2% của năm 2019.

Cho tới hiện tại, các nhà hoạch định chính sách vẫn đang dựa vào các biện pháp cắt giảm thuế để thúc đẩy chi tiêu và chính sách tiền tệ khuyến khích NHTM cho vay nhóm doanh nghiệp mục tiêu… Nhưng điều đó vẫn chưa đủ để kìm hãm đà suy giảm, và các chuyên gia kinh tế đang bắt đầu kêu gọi các biện pháp mạnh mẽ hơn, ngay cả khi điều đó đồng nghĩa với việc phải đối mặt với các khoản nợ ngày một gia tăng và rủi ro bất ổn tài chính về sau này.

Có rất ít bằng chứng cho thấy rằng cuộc chiến tranh thương mại với Mỹ sẽ sớm đạt được một thỏa thuận, ngay cả khi tổng thống Trump ngày hôm qua vừa cho biết đã có những “tiến triển” trong một cuộc gọi giữa các đàm phán viên của hai quốc gia. Mỹ trì hoãn việc áp dụng thuế quan mới lên một số lượng lớn các mặt hàng tiêu dùng như đồ chơi và laptop cho đến tháng 12 năm nay.

“Ba động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hàng đầu, bao gồm xuất khẩu, chi tiêu cơ sở hạ tầng, và đầu tư bất động sản, đều đang chậm lại”, Larry Hu, trưởng bộ phận kinh tế Trung Quốc tại Công ty chứng khoán Macqurie, Hong Kong, cho biết. “Các biện pháp nới lỏng thanh khoản hơn như cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc rất có thể sẽ được áp dụng trong tương lai gần, nhưng chúng không đủ để xoay chuyển cả nền kinh tế. Kinh tế Trung Quốc sẽ phải đối mặt với nhiều chướng ngại hơn trong những tháng sắp tới.”

NHTW Trung Quốc đã điều chỉnh phương pháp đánh giá các khoản cho vay của ngân hàng nước này, với hy vọng có nhiều tín dụng hơn sẽ chảy vào các doanh nghiệp sản xuất và doanh nghiệp nhỏ, và cắt giảm lượng tiền dự trữ của các NHTM tại NHTW. Thêm vào đó, việc sửa đổi khung lãi suất hiện tại cũng được xem như một biện pháp nhằm hạ lãi suất đi vay, nhưng đến nay, các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa phát đi tín hiệu sẽ có một đợt hạ lãi suất tham chiếu nào cho toàn nền kinh tế.

so sánh VNI với các thị trường quốc tế

Khối ngoại mua bán ròng trên hsn

( mbs ) 

 

hotline