Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Bản tin chứng quyền có bảo đảm 01/11/2019 - Ngất ngây với chứng quyền Vingroup!

Được đăng vào 1-11-2019

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƢỜNG CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM

• Thị trường chứng quyền như bình tỉnh trở lại sau chuỗi giao dịch ảm đảm đã kéo dài gần 6 tuần vừa qua. Nhân tố giúp thị trường khởi sắc trong phiên cuối tuần đến từ thị trường cơ sở bùng nổ, đặc biệt là nhóm cổ phiếu Vingroup. Do vậy, nhiều chứng quyền dựa theo cổ phiếu Vingroup đã đồng loạt tăng điểm, giúp hệ số tăng/giảm lần đầu tiên đạt 66% sau 13 phiên liên tiếp.

• Dừng lúc đóng cửa, đã có hơn 5,80 triệu chứng quyền được chuyển nhượng thành công với giá trị giao dịch đạt khoảng 14,08 tỷ đồng. So với phiên hôm qua, khối lượng CW tăng 36,3% và giá trị giao dịch tăng 20,6%. Thanh khoản thị trường cao hơn so với bình quân 5 phiên trước đó 33% về khối lương và 17,6% về giá trị. Độ rộng thị trường rất tích cực, đã có tới 27 mã tăng giá, 9 mã giảm giá và 5 mã giữ tham chiếu.

• Thanh khoản thị trường tập trung chủ yếu ở nhóm CW có thời gian đáo hạn còn lại dưới 40 ngày với 40%. Mặc dù tỷ lệ các mã tăng phiên này chiếm tới 66% nhưng thanh khoản ở nhóm này cũng chỉ chiếm 52,5%, ở các mã giảm 37% và 10,5% ở các mã tham chiếu.

• So với phiên cuối tuần trước, chỉ có 7 mã tăng trong khi có tới 30 mã giảm. Khối lượng CW bình quân được chuyển nhượng thành công trong tuần đạt 4,7 triệu tương ứng với 12,4 tỷ đồng. Tăng lần lượt 50% về khối lượng và 39% về giá trị so với tuần trước.

• Thị trường chứng quyền sẽ được hưởng lợi từ sự bùng nổ của thị trường cơ sở, các chứng quyền dựa theo nhóm cổ phiếu Vingroup sẽ là điểm nhấn đáng chú ý khi các CW này đã giảm rất mạnh trong thời gian vừa qua. Bên cạnh đó, nhà đầu tư vẫn nên chú ý đến các mã CW có thông số kỹ thuật hấp dẫn dựa trên các cổ phiếu như: MWG, FPT, VNM,…

KHUYẾN NGHỊ CHỨNG QUYỀN

Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với chứng quyền CMWG1903, dựa trên các luận điểm sau:

• Trạng thái ITM của CW CMWG1903 hiện đang ở mức 24,12%, với đòn bẩy hiệu quả ở mức rất hấp dẫn, đạt 3,4 lần. Chứng quyền CMWG1903 thuộc nhóm chứng quyền trung hạn (55 ngày) với hao mòn thời gian gần như bằng 0. Độ biến động nội hàm và phần bù rủi ro của chứng quyền lần lượt ở mức 65,81% và 1,76%.

• Về kỹ thuật, cổ phiếu MWG đã kiểm nghiệm thành công đường MA20. Các chỉ số kỹ thuật cho tín hiệu mua củng cố đà tăng giá của cổ phiếu.

• Về cơ bản, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị MUA cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 12T VND148.200 (tăng 18,37% so với giá 01/11).

1

NHẬN ĐỊNH CỔ PHIẾU CƠ SỞ - MWG

• Động lực tăng trưởng chính đến từ chuỗi Điện Máy Xanh nhờ (i) thị trường điện máy khả quan do thu nhập dân cư cải thiện và tỷ lệ đô thị hóa ngày càng cao, (ii) chủ động thay đổi cách sắp xếp, bài trí nhằm tối ưu hóa hiệu quả hoạt động trong chuỗi • Chuỗi BHX sẽ hòa vốn tại cửa hàng và trung tâm phân phối (DC) vào cuối năm 2019, bắt đầu ghi nhận lãi từ 2020. Hiện tại, doanh thu bình quân/cửa hàng/tháng đạt 1,5 tỷ đồng. Việc duy trì chất lượng sản phẩm và hiệu quả trong việc lựa chọn cửa hàng mở mới tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh. Dự kiến đến cuối năm 2019, sẽ có khoảng hơn 700 cửa hàng trong chuỗi. Biên LN gộp cải thiện tốt, đạt ~19%.

• Mảng kinh doanh đồng hồ bước đầu ghi nhận kết quả tốt với doanh thu bình quân 800 triệu đồng/cửa hàng/tháng. Công ty dự kiến tiếp tục nhân rộng số cửa hàng kinh doanh đồng hồ cũng như thêm kính thời trang trong tương lai.

• 8T2019, MWG ghi nhận 77.769 tỷ đồng DTT và 2.976 tỷ đồng LNST, tăng 17% và 36% so với cùng kỳ

. • Theo phương pháp chiết khấu dòng tiền (FCFF), chúng tôi định giá cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 1 năm là 148.200 đồng (tăng 18,37% so với giá ngày 01/11)

2

3

4

2

Môi giới chứng khoán - Phương pháp đầu tư theo chu kì kinh tế

mbs

 

hotline