Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

STK - Cập nhật KQKD Q3 2018

Được đăng vào 1-11-2018

STK - Cập nhật KQKD Q3 2018

KQKD Q3 2018 đầy khả quan

Sợi Thế Kỷ vừa công bố báo cáo tài chính 9T 2018 với kết quả kinh doanh đầy khả quan, trong đó doanh thu đạt 1.780,9 tỷ đồng (+24,4% YoY) và LNST ghi nhận 131,4 tỷ đồng (+96,5% YoY). Chúng tôi cho rằng biên gộp cải thiện là nhân tố chính đóng góp vào sự tăng trưởng vượt bậc của LNST nhờ giá nguyên liệu đầu vào tăng thấp hơn giá bán và công ty hướng tới sản xuất những đơn hàng chất lượng cao. Cụ thể, giá bán tăng 28% so với cùng kỳ nhờ việc gia tăng tỷ trọng sản phẩm sợi tái chế Recycle (biên gộp cao nhất trong dòng sản phẩm hiện hữu, vào khoảng 24%), tăng mức đóng góp trong tổng doanh thu từ 10,9% trong 2017 lên mức 13% trong 9T 2018. Tuy nhiên cũng cần lưu ý rằng trong năm 2017 công ty có hoạt động thanh lý sợi tồn kho nên giá bán trung bình khá thấp so với cùng kỳ.

( Mở tài khoản chứng khoán miễn phí tại đây ) 

2

Trong Q3 2018, STK đã mở rộng thêm mạng lưới khách hàng với hơn 15 khách hàng mới đến từ Korea, Mỹ, Pakistan, Hong Kong và thị trường nội địa, tuy nhiên mức đóng góp trong tổng doanh thu của các khách hàng này còn khá thấp (0,85% tổng doanh thu).

Q4 2018 – LNST vượt kế hoạch năm đề ra

Trong 9 tháng đầu năm, STK đã hoàn thành 75,7% kế hoạch doanh thu và vượt 4,5% kế hoạch LNST cả năm đề ra. Trong 3 tháng còn lại của năm, STK ước tính sẽ đạt chỉ tiêu doanh thu và vượt 10-20% chỉ tiêu LNST. Ban lãnh đạo công ty cho biết quý 4 chính là mùa cao điểm của các đơn hàng sợi tái chế khi đây là thời gian mua NVL chuẩn bị cho bộ sưu tập xuân hè từ các nhãn hàng lớn.

Triển vọng năm 2019

Tăng tỷ trọng đơn hàng sợi tái chế

STK đã nâng tỷ trọng đóng góp của đơn hàng sợi tái chế Recycle từ 10% (kế hoạch tại ĐHCĐ) lên 14% trong năm 2018 nhờ vào sự tăng trưởng nhu cầu sợi tái chế từ khách hàng. Đây cũng là một trong những động lực chính giúp cải thiện biên LNG của công ty trong giai đoạn 2018-2020 khi STK dự kiến tăng tỷ trọng sợi tái chế, chiếm 20% tổng doanh thu 2019 và 30% tổng doanh thu trong năm 2020.

Hiện tại, chỉ có hai công ty tại Việt Nam sản xuất được sản phẩm này là STK và Formosa, chúng tôi cho rằng dư địa tăng trưởng sản phẩm sợi tái chế của STK vẫn còn khá lớn khi công ty đã đón đầu xu hướng tiêu dùng xanh của ngành dệt may, dịch chuyển sang sản xuất các loại sản phẩm chất lượng cao, chất liệu thân thiện với môi trường.

Kế hoạch phát triển dòng sản phẩm mới

  • Sợi co giãn cao: tiếp tục nghiên cứu sản phẩm để xuất sang thị trường Nhật Bản, kết quả thử mẫu đã đạt chuẩn.
  • Sợi hút ẩm (quick dry) và sợi soft package: phát triển mẫu sợi cung cấp cho các khách hàng nội địa và Thái Lan.
  • Sợi Sorbtek (có khả năng hút ẩm cao, dễ giặt rửa vết bẩn): cung cấp cho thị trường nội địa và xuất khẩu sang Thái Lan, Indonesia.
  • STK cũng đang sản xuất thử nghiệm các loại sợi có độ nhuyễn cao để tối đa hóa giá bán.

Dự án Trảng Bàng 5

Dự án đã đi vào giai đoạn hoàn thành công trình xây dựng, đang lắp đặt máy móc thiết bị. Dự kiến Q4 2018, công ty sẽ tiến hành chạy thử và chính thức đưa nhà máy đi vào vận hành trong Q1 2019. Từ đó, công ty sẽ tăng thêm 5% công suất cung ứng sợi DTY và Recycle (tương ứng 3.300 tấn sợi DTY và 1.500 tấn sợi Recycle).

Cho năm 2018, Rong Viet Securities duy trì quan điểm tích cực đối với STK, dự phóng doanh thu và LNST lần lượt là 2,362 tỷ đồng (+18.7% YoY) và 160 tỷ đồng (+60.6%), tương ứng với EPS dự phóng là VND 2,669 đồng/cp.

Môi giới chứng khoán - Phương pháp đầu tư theo chu kì kinh tế

vds 

 

hotline