Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Nhận định thị trường 25-07-2019

Được đăng vào 25-07-2019

Diễn biến thị trường:

 Sau phiên điều chỉnh nhẹ hôm qua, thị trường trong nước đã bật tăng trở lại nhờ lực đẩy từ nhóm cổ phiếu Vingroup, bên cạnh đó nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng đã quay trở lại sau những phiên chốt lời vừa qua. Thanh khoản phiên này đã có sự cải thiện, qua đó giúp chỉ số VNIndex tiến gần ngưỡng tâm lý 1.000 điểm, bên cạnh đó khối ngoại tiếp tục hỗ trợ thị trường bằng chuỗi mua ròng liên tiếp. Độ rộng thị trường phiên này chỉ ở mức trung tính, toàn thị trường ghi nhận 159 mã tăng/147 mã giảm, ở rổ VN30 cũng có 14 mã tăng/12 mã giảm.

 Thanh khoản thị trường phiên này đã có sự cải thiện so với phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh đạt 3.244 tỷ đồng. Mức cao nhất trong 4 phiên vừa qua. Về giao dịch khối ngoại, họ tiếp tục mua ròng trong phiên hôm nay nhưng lực mua đã giảm đáng kể, chỉ còn gần 30 tỷ đồng trên toàn thị trường.

 Trong 7 phiên vừa qua thị trường cứ một phiên tăng sẽ có một phiên giảm xe kẽ, tạo quán tính tăng chậm nhưng chắc chắn. Thị trường đã vượt đỉnh ngắn hạn tháng 5 trong phiên hôm nay, bên cạnh đó thanh khoản cũng có sự cải thiện, đó là những tín hiệu cho thấy thị trường khỏe. Về kỹ thuật, chỉ số VNIndex đã vượt các ngưỡng cản quan trọng để hướng đến vùng tâm lý 1.000 điểm trong các phiên tới, sự dẫn dắt của nhóm Vingroup đóng vai trò là tín hiệu của thị trường lúc này, nếu tiếp tục có sự hỗ trợ từ các cổ phiếu lớn hoặc có sự đổi trụ thành công trong các phiên sắp tới, thị trường hoàn toàn có thể vượt ngưỡng tâm lý này. Sau 4 tháng, thị trường lại có cơ hội trở về mốc tâm lý 1.000 điểm, tuy vậy thị trường phái sinh lại đang thận trọng và mức chênh lệch đang âm. Do vậy, nhà đầu tư có thể chốt lời dần trong khi chưa vội mở vị thế mua mới.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp:

  FPT: Kết thúc 6 tháng 2019, FPT đạt 12.492 tỷ đồng doanh thu và 1.780 tỷ đồng LNST, tăng tương ứng 22,2% và 26,1% so với cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận được cải thiện từ 16,5% trong 6T2018 lên 17,1% trong năm nay.

Tin tức thế giới:

 Khả năng Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối tháng 7 là gần như chắc chắn, theo các chuyên gia kinh tế được Reuters thăm dò ý kiến. Các chuyên gia này, đồng thời cũng kỳ vọng một đợt hạ lãi suất nữa vào cuối năm nay trong bối cảnh rủi ro kinh tế ngày càng gia tăng bởi cuộc chiến thương mại Mỹ Trung đang diễn ra hiện nay.

Nhận định thị trường HĐTL:

 Tương tự phiên trước, cả 4 HĐTL đóng cửa với mức giá thay đổi không đáng kể, chỉ dao động nhẹ từ -0,1 đến 1,3 điểm. Trong đó, giá hợp đồng VN30F1908 không đổi, vẫn ở mức 885 điểm, hiện thấp hơn 5,41 điểm so với VN30. Trong khi đó, tổng thanh khoản trên thị trường phái sinh hôm nay tiếp tục giảm 13,6% so với phiên liền trước, đạt 89.847 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Gõ cửa ngưỡng tâm lý 1.000 điểm?

Chứng khoán khu vực Châu Á tiếp tục đi lên trong phiên thứ 5, khi nhà đầu tư kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể cắt giảm lãi suất vào cuộc họp ngày hôm nay, những hy vọng đó cũng đang giúp thị trường châu âu mở cửa tăng điểm.

Trên thị trường Trung Quốc đại lục, chỉ số Shanghai Composite tăng 0,48% và Shenzhen Component vọt 0,85%. Trên thị trường Hồng Kông, chỉ số Hang Seng cũng tiến 0,24%.

Đại diện thương mại Mỹ (USTR) Robert Lighthizer sẽ tới Trung Quốc vào ngày thứ Hai tuần tới để có vòng thảo luận trực tiếp cấp cao đầu tiên kể từ khi đàm phán thương mại song phương rơi vào bế tắc hồi đầu tháng 5. Cuộc gặp lần này sẽ bàn về các vấn đề lớn mà hai bên còn bất đồng, nhưng được dự báo sẽ không mang lại bước đột phá nào.

Trên thị trường Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 tiến 0,22%, chạm mức cao gần 3 tháng. Ở Australia, chỉ số ASX 200 tiến 0,61%, đạt mức cao nhất 12 năm do kỳ vọng từ ECB và Fed sẽ sớm giảm chi phí vay.

Riêng Kospi của Hàn Quốc giảm 0,38% trong trong bối cảnh căng thẳng thương mại giữa Seoul và Tokyo.

Sau phiên điều chỉnh nhẹ hôm qua, thị trường trong nước đã bật tăng trở lại nhờ lực đẩy từ nhóm cổ phiếu Vingroup, bên cạnh đó nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng đã quay trở lại sau những phiên chốt lời vừa qua. Thanh khoản phiên này đã có sự cải thiện, qua đó giúp chỉ số VNIndex tiến gần ngưỡng tâm lý 1.000 điểm, bên cạnh đó khối ngoại tiếp tục hỗ trợ thị trường bằng chuỗi mua ròng liên tiếp.

Lúc đóng cửa, chỉ số VNIndex tăng 6,54 điểm (+0,66%) lên 994,95 điểm, trong khi chỉ số VN30 cũng vọt 3,02 điểm (+0,34%) đạt 890,41 điểm. Độ rộng thị trường phiên này chỉ ở mức trung tính, toàn thị trường ghi nhận 159 mã tăng/147 mã giảm, ở rổ VN30 cũng có 14 mã tăng/12 mã giảm. Nhóm midcap và smallcap cũng tăng lần lượt 0,14% và 0,42%.

Các cổ phiếu lớn đã hỗ trợ thị trường phiên này là: VHM(+1,98%), VIC(+0,98%), SAB(+1,98%), VCB(+1,04%), BID(+2,18%),… đã lấn át đà giảm giá ở các cổ phiếu lớn khác như: VNM(-0,40%), VPB(-1,57%), MBB(-0,88%), PLX(-0,45%), NVL(-0,68%),…

Thanh khoản thị trường phiên này đã có sự cải thiện so với phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh đạt 3.244 tỷ đồng. Mức cao nhất trong 4 phiên vừa qua, việc thanh khoản tăng sau phiên giảm hôm qua cho thấy thị trường đang có những dấu hiệu khỏe, dòng tiền có sự hấp thụ tốt và người bán cũng nương theo chiều tăng của giá để chốt lời chủ động.

Về giao dịch khối ngoại, họ tiếp tục mua ròng trong phiên hôm nay nhưng lực mua đã giảm đáng kể, chỉ còn gần 30 tỷ đồng trên toàn thị trường. Trong đó, HPG là cổ phiếu được khối ngoại mua ròng nhiều nhất với 55,97 tỷ đồng.

Tóm lại, trong 7 phiên vừa qua thị trường cứ một phiên tăng sẽ có một phiên giảm xe kẽ, tạo quán tính tăng chậm nhưng chắc chắn. Nhóm Vingroup quá khỏe cùng sự trở lại của nhóm ngân hàng đã giúp thị trường vượt đỉnh ngắn hạn tháng 5 trong phiên hôm nay, bên cạnh đó thanh khoản cũng có sự cải thiện, đó là những tín hiệu cho thấy thị trường khỏe. Về kỹ thuật, chỉ số VNIndex đã vượt các ngưỡng cản quan trọng để hướng đến vùng tâm lý 1.000 điểm trong các phiên tới, sự dẫn dắt của nhóm Vingroup đóng vai trò là tín hiệu của thị trường lúc này, nếu tiếp tục có sự hỗ trợ từ các cổ phiếu lớn hoặc có sự đổi trụ thành công trong các phiên sắp tới, thị trường hoàn toàn có thể vượt ngưỡng tâm lý này. Sau 4 tháng, thị trường lại có cơ hội trở về mốc tâm lý 1.000 điểm, tuy vậy thị trường phái sinh lại đang thận trọng và mức chênh lệch đang âm. Do vậy, nhà đầu tư có thể chốt lời dần trong khi chưa vội mở vị thế mua mới.

vni

Cập nhật thông tin doanh nghiệp

Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (TCM).

Biến động giảm giá cotton khiến biên lợi nhuận sụt giảm. Kết quả kinh doanh Q2 2019 của TCM ghi nhận sụt giảm nhẹ trong doanh thu (-1,1%) tuy nhiên biên LN gộp giảm từ 18% trong Q2 2018 xuống còn 16,3% chủ yếu do tác động từ mảng kinh doanh sợi khi giá cotton đang có xu hướng giảm ảnh hưởng đến biên LN gộp của hoạt động này trong khi chi phí lao động tiếp tục tăng.

Mặt khác, trong kỳ không ghi nhận khoản thu lớn nào từ thanh lý, nhượng bán tài sản như năm ngoái (gần 27 tỷ đồng), khiến LNST giảm 23%, đạt tương ứng 67,7 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2019, TCM đạt 1.770 tỷ đồng doanh thu và 95 tỷ đồng LNST, tương ứng 107% và 81% kết quả thực hiện cùng kỳ năm ngoái. Biên LN gộp đạt 15,5%, thấp hơn so với mức 17,7% của năm ngoái, trong đó biên LN gộp mảng kinh doanh sợi ước tính khoảng 2% trong khi năm ngoái dao động từ 9-10%. Nguyên nhân chủ yếu do giá cotton chứng kiến giảm mạnh từ mức 73 cents/pound cuối năm 2018 xuống còn khoảng 64 cents/pound tại thời điểm hiện tại trong bối cảnh suy giảm nhu cầu sợi từ Trung Quốc do tác động từ việc áp thuế của Mỹ lên mặt hàng vải nhập khẩu từ nước này và dư cung bông toàn cầu.

Bên Hiện tại, TCM đang trong giai đoạn tái cấu trúc khách hàng với hướng chuyển dịch cơ cấu khách hàng có biên lợi nhuận thấp sang khách hàng có biên lợi nhuận cao. Tác động từ việc tái cơ cấu khách hàng tới việc cải thiện biên LN của doanh nghiệp cần được theo dõi thêm do cần thời gian để tìm kiếm và thu hút đơn hàng từ các khách hàng mới.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu TCM với giá mục tiêu 27.800 đồng/cổ phiếu.

Công ty cổ phần FPT (FPT). Duy trì đà tăng tốt

. Kết thúc 6 tháng 2019, FPT đạt 12.492 tỷ đồng doanh thu và 1.780 tỷ đồng LNST, tăng tương ứng 22,2% và 26,1% so với cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận được cải thiện từ 16,5% trong 6T2018 lên 17,1% trong năm nay.

Khối công nghệ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FPT với doanh thu toàn khối đạt 6.964 tỷ đồng, tương ứng 56% tổng doanh thu toàn Công ty, và tăng 27,6% so với kết quả thực hiện cùng kỳ năm ngoái. LNTT tăng 44,4% lên 855 tỷ đồng. Về cơ cấu doanh thu và lợi nhuận khối, doanh thu tại thị trường nước ngoài chiếm tỷ trọng lớn với 71% và 87%, đạt tương ứng 4.932 tỷ đồng và 742 tỷ đồng. Trong đó, tất cả các thị trường đều ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu trên 26%, riêng thị trường Mỹ đạt mức tăng cao nhất với 85,8% cùng kỳ.

Mảng chuyển đổi số được coi là mục tiêu chiến lược của FPT trong tương lai khi chuyển đổi số đang trở thành xu hướng tất yếu với các doanh nghiệp. 6 tháng đầu năm, hoạt động này đóng góp 34% tổng doanh thu khối Công nghệ tại thị trường nước ngoài, đạt 1.654 tỷ đồng, tăng 41% n/n.

Trong khi đó, khối viễn thông cũng ghi nhận mức tăng khá với 4.922 tỷ đồng doanh thu và 822 tỷ đồng LNTT, tương ứng 117% và 113% kết quả thực hiện cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, mảng dịch vụ viễn thông đạt 4.650 tỷ đồng doanh thu và 684 tỷ đồng LNTT, tăng 17,7% và 15,5% so với cùng kỳ.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 55.400 đồng/cổ phiếu.

Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ). Sự cố ERP ảnh hưởng tới lơi nhuận Q2.

Kết quả kinh doanh Q2 của PNJ ghi nhận sụt giảm tương đối so với cùng kỳ năm ngoái, với 2.962 tỷ đồng doanh thu thuần và 169 tỷ đồng LNST, giảm tương ứng 8% và 6%. Nguyên nhân chủ yếu do những trục trặc không lường trước trong hoạt động sau khi triển khai hệ thống ERP mới vào ngày 27/03 dẫn đến tình trạng thiếu hàng, mặc dù sự cố này đã được giải quyết trong tháng 6 vừa qua. Tuy nhiên, biên LN gộp có cải thiện nhẹ, tăng từ 18,1% trong Q2 2018 lên 21,5% trong năm nay.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 7.745 tỷ đồng và lãi ròng đạt 598 tỷ đồng, tăng 5% và 15,7% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ diễn biến tích cực trong Q1. Cần lưu ý rằng các cửa hàng mới, đặc biệt là cửa hàng flagship PNJNext mới mở hồi tháng 2/2019, có thể sẽ khiến tốc độ tăng trưởng doanh số của các cửa hàng hiên hữu (SSSG) chậm lại, theo chia sẻ từ Ban lãnh đạo PNJ. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng việc mở rộng thêm chuỗi cửa hàng bán lẻ đối với PNJ là cần thiết trong bối cảnh triển vọng ngành trang sức vẫn duy trì khả quan nhờ (i) tỷ lệ đô thị hóa cao, và (ii) tăng trưởng tầng lớp trung lưu. Ngoài ra, kênh bán hàng trả góp bước đầu được Công ty triển khai, kỳ vọng thúc đẩy tiêu dùng và đem lại doanh thu cao hơn cho PNJ

Chúng tôi khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu 79.000 đồng/cổ phiếu.

Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (VHC). Lãi từ bán các khoản đầu tư giúp lợi nhuận tăng mạnh trong bối cảnh tiêu thụ cá tra giảm sút.

Giá cá tra giảm, thị trường xuất khẩu gặp khó khiến doanh thu tiêu thụ cá tra của VHC cũng bị ảnh hưởng. Q2 2019, VHC ghi nhận 2.025 tỷ đồng doanh thu, giảm gần 10% n/n. Tuy nhiên, biên LN gộp tăng nhẹ từ 20,6% trong Q2 2018 lên 21,2% trong quý này do giá cá nguyên liệu cũng chứng kiến giảm tương đối trong nửa đầu năm 2019.

Ngoài ra, trong kỳ Q2 2019, VHC phát sinh thêm khoản lãi từ bán khoản đầu tư khoảng 105 tỷ đồng từ việc thoái toán bộ 35% cổ phần tại Vạn Đức Tiền Giang, trong khi cùng kỳ năm ngoái không có bất kỳ nguồn thu nào từ hoạt động này. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế cuối kỳ tăng 19%, từ 329 tỷ đồng lên 392 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2019, VHC đạt 3.814 tỷ đồng doanh thu và 699 tỷ đồng LNST, tương ứng 94% và 164% kết quả thực hiện cùng kỳ năm ngoái. Với kết quả này, Công ty đã hoàn thành 38% kế hoạch doanh thu và 57% kế hoạch lợi nhuận

Chúng tôi khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu VHC trong bối cảnh xuất khẩu khó khăn.

Tin tức thế giới: Cuối tháng này Fed sẽ hạ lãi suất lần đầu tiên trong một thập kỷ qua?

Khả năng Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối tháng 7 là gần như chắc chắn, theo các chuyên gia kinh tế được Reuters thăm dò ý kiến. Các chuyên gia này, đồng thời cũng kỳ vọng một đợt hạ lãi suất nữa vào cuối năm nay trong bối cảnh rủi ro kinh tế ngày càng gia tăng bởi cuộc chiến thương mại Mỹ Trung đang diễn ra hiện nay.

Cuộc thăm dò ý kiến diễn ra từ 16 đến 24 tháng 7 của Reuters cho thấy thị trường đang kỳ vọng gần như chắc chắn rằng NHTW Mỹ sẽ hạ lãi suất lần đầu tiên trong một thập kỷ qua vào cuối tháng này, sau khi một số thành viên Fed đã ám chỉ mạnh mẽ việc nới lỏng chính sách sắp diễn ra, đẩy giá cổ phiếu Mỹ lên những ngưỡng cao kỷ lục mới.

Hơn 95% trong số 111 chuyên gia kinh tế được thăm dò dự đoán Fed sẽ hạ 25 điểm phần trăm lãi suất vào kỳ họp chính sách diễn ra vào ngày 30-31 tháng 7 sắp tới. Chỉ có 2 nhà kinh tế được hỏi cho rằng lãi suất sẽ giảm 50 điểm cơ bản, và 2 chuyên gia khác nói rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất.

“Lý do lớn nhất để Fed hạ lãi suất là bởi vì nó đã được định giá trên thị trường từ lâu rồi. Nếu họ không đi theo kỳ vọng đó và hạ lãi suất, thì điều đó sẽ tạo ra một cú sốc không nhỏ cho thị trường.” Andrew Hunter, chuyên gia kinh tế cao cấp tại Capital Economics nhận định. “Tôi nghĩ rằng thông điệp chung gần đây từ Fed nghiêng về cảnh báo những rủi ro sụt giảm giá hơn là việc nền kinh tế đã và đang bị suy yếu.”

Thật vậy, mặc dù một số chỉ báo dự phóng về hoạt động kinh doanh trong nền kinh tế Mỹ đã sụt giảm, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn duy trì ở mức thấp nhất trong 50 năm qua, và cổ phiếu trên phố Wall đang ở mức đỉnh cao kỷ lục. Thông thường, đây không phải lúc để thực hiện bất kỳ sự thay đổi nào trong chu kỳ lãi suất.

Kỳ vọng lãi suất chính sách của Fed đã bất ngờ đảo chiều trong năm nay, đi từ lộ trình từ từ tăng lãi suất đầu năm sang kỳ vọng một vài đợt cắt giẳm lãi suất. Chỉ một tháng trước đây, NHTW Mỹ vẫn còn dự báo sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ trong năm nay và sẽ chỉ bắt đầu nới lỏng vào năm tới. Nhưng sau đó, những quan ngại về tác động tiêu cực của chiến tranh thương mại lên tốc độ tăng trưởng kinh tế cũng như áp lực lạm phát không đạt được như kỳ vọng đã khiến các nhà hoạch định chính sách ngày càng lo lắng.

Kinh tế Mỹ có vẻ như đã đánh mất đà tăng trong quý vừa qua, với tốc độ tăng trưởng quý 2 được dự báo ở mức khiêm tốn 1,8% n/n, thấp hơn con số 3,1% của quý 1 đầu năm, theo khảo sát của Reuters. Tăng trưởng kinh tế hàng quý được kỳ vọng sẽ chỉ dao động nhẹ xung quanh mức này từ nay đến cuối năm 2020.

Hơn 75% các chuyên gia kinh tế tham gia vào cuộc khảo sát đã hạ dự báo tăng trưởng của mình hoặc giữ nguyên quan điểm. Bên cạnh đó, các chuyên gia này cũng đồng thuận về khả năng sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào quý cuối năm, với gần 40% người được hỏi dự đoán rằng đợt hạ lãi suất thứ 2 có thể diễn ra ngay trong tháng 9 tới.

Tuy nhiên, các hợp đồng tương lai lãi suất trên thị trường Mỹ hiện đang định giá có 3 đợt hạ lãi suất trong năm nay, vào tháng 7, tháng 9 và tháng 12. 7 MBS Market Strategy Daily 25.07.2019 Xa hơn, NHTW Mỹ được dự báo sẽ giữ nguyên chính sách cho tới năm 2021, theo kết quả của cuộc thăm dò. “Chúng tôi không nghĩ rằng đây là sự khởi đầu cho một chu kỳ nới lỏng tiền tệ, thay vào đó, những đợt cắt giảm lãi suất này chỉ hỗ trợ bù đắp cho những thiệt hại từ chiến tranh thương mại” Josh Nye, chuyên gia kinh tế cao cấp tại RBC cho biết.

vn

 

hotline