Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Bản tin chứng quyền có bảo đảm 07/11/2019

Được đăng vào 07-11-2019

Bản tin chứng quyền có bảo đảm 07/11/2019

GIAO DỊCH LUÂN PHIÊN NHÓM CW

Thị trường chứng quyền đã có sự cải thiện trong phiên hôm nay khi số mã giảm giá đã ít đi thay vào đó là các mã giữ nguyên tham chiếu. Thị trường vẫn đang trong giai đoạn giao dịch xoay vòng giữa các nhóm CW, phiên này nhóm CW dựa theo cổ phiếu HPG là nổi bật nhất.

• Dừng lúc đóng cửa, đã có hơn 5,17 triệu chứng quyền được chuyển nhượng thành công với giá trị giao dịch đạt khoảng 10,13 tỷ đồng. So với phiên hôm qua, khối lượng CW tăng 11,7% và trong khi giá trị giao dịch giảm 23%. Thanh khoản thị trường thấp hơn so với bình quân 5 phiên trước đó 2,2% về khối lương và 26% về giá trị. Độ rộng thị trường ở mức trung tính, bình quân cứ 1 mã tăng lại có 1 mã giảm trong khi có tới 7 mã giữ nguyên tham chiếu, đây cũng là phiên có nhiều mã tham chiếu nhất từ trước tới nay.

• Thanh khoản chủ yếu tập trung ở nhóm có thời gian đáo hạn còn lại dưới 40 ngày và nhóm trên 110 ngày, lần lượt chiếm tỷ trọng 43% và 33%. Thanh khoản ở các mã tăng chỉ chiếm 39,3% trong khi tập trung gần 42% ở các mã giảm.

• Theo thống kê, trong số 41 mã đang niêm yết trên sàn thì chỉ có gần ½ số mã có giá cao hơn so với giá IPO, 19 mã đang ở trạng thái lỗ. • Thị trường tiếp tục xoay vòng theo các nhóm CW, do vậy nhà đầu tư không nên lướt sóng hoặc mua đuổi.

KHUYẾN NGHỊ CHỨNG QUYỀN

Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với chứng quyền CTCB1901, dựa trên các luận điểm sau:

• Trạng thái ITM của CW CTCB1901 hiện đang ở mức 5,24%, với đòn bẩy hiệu quả ở mức rất hấp dẫn, đạt 4,60 lần. Chứng quyền CTCB1901 có thời gian giao dịch tương đối dài (71 ngày). Trong khi đó, độ biến động nội hàm và phần bù rủi ro của chứng quyền lần lượt ở mức 63,77% và 8,47%.

• Về kỹ thuật, cổ phiếu TCB duy trì đà tăng giá. Trong khi đó, các chỉ số kỹ thuật cho tín hiệu mua củng cố đà tăng giá của cổ phiếu.

• Về cơ bản, chúng tôi xác định giá mục tiêu 12 tháng đối với TCB khoảng 27.100 đồng/cổ phiếu (tăng 9,3% so với mức giá ngày 07/11/2019), dựa trên 2 phương pháp so sánh P/B và chiết khấu LN thặng dư (RI).

ĐỒ THỊ CHỨNG QUYỀN

1

NHẬN ĐỊNH CỔ PHIẾU CƠ SỞ - TCB

Chúng tôi đánh giá cao TCB vì hệ sinh thái độc đáo, tăng trưởng thu nhập ngoài lãi mạnh mẽ với hiệu quả hoạt động dẫn đầu. Điều này được phản ánh trong ROE bền vững 18% và CIR thấp nhất trong năm 2019-2022. Tuy nhiên, câu chuyện tăng trưởng đột biến của TCB kể từ IPO đầu năm 2018 không còn và thu nhập dự báo của chúng tôi sau năm 2019 sẽ trở lại mức 16% n/n (+101% và +33% năm 2017 và 2018) do dự báo giảm tốc cho vay của khách hàng và loại trừ các khoản đột biến.

• Lũy kế 9 tháng đầu năm, tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng đạt 14.441 tỷ đồng, tăng 8,6%. Trong khi đó, thu nhập lãi thuần vẫn tăng trưởng ổn định, tăng 23,7% đạt hơn 10.100 tỷ, có tỷ lệ đóng góp cho tổng thu nhập hoạt động là 70%. Theo đó, thu nhập từ các hoạt động phi tín dụng của ngân hàng chỉ còn đóng góp được 30% cho tổng thu nhập hoạt động. Nhờ gánh nặng dự phòng được giảm, chi phí dự phòng giảm 66% xuống còn 605 tỷ, ngân hàng vẫn có LNTT tăng trưởng 14%, đạt 8.860 tỷ đồng.

• Chúng tôi xác định giá mục tiêu 12T đối với TCB khoảng VND27.100, dựa trên 2 phương pháp so sánh P/B và chiết khấu LN thặng dư (RI).

ĐỒ THỊ CỔ PHIẾU CƠ SỞ - TCB

2

3

4

mở tài khoản chứng khoán miễn phí

6

Môi giới chứng khoán - Phương pháp đầu tư theo chu kì kinh tế

mbs

 

 

 

hotline