Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Bản tin chứng quyền có bảo đảm 08/11/2019

Được đăng vào 08-11-2019

Bản tin chứng quyền có bảo đảm 08/11/2019

Nhận định thị trường CW: Giảm trên diện rộng

Thị trường chứng quyền rơi vào trạng thái ảm đạm trong phiên cuối tuần sau 2 phiên trượt dốc trước đó, một số mã CW trong phiên này thậm chí còn không tăng điểm bất chấp cổ phiếu cơ sở vẫn tăng giá. Tỷ lệ lỗ sau 1 vòng quay T3 vẫn tiếp tục tăng lên và thanh khoản thị trường vẫn trong xu hướng thấp hơn so với bình quân 5 phiên trước đó.

• Dừng lúc đóng cửa, đã có hơn 5,06 triệu chứng quyền được chuyển nhượng thành công với giá trị giao dịch đạt khoảng 10,76 tỷ đồng. So với phiên hôm qua, khối lượng CW
giảm 2% và trong khi giá trị giao dịch tăng 6,2%. Thanh khoản thị trường thấp hơn so với bình quân 5 phiên trước đó 7,4% về khối lương và 19,5% về giá trị. Độ rộng thị trường nghiêng về bên bán, chỉ có 6 mã tăng trong khi có tới 20 mã giảm và 15 mã giữ nguyên tham chiếu, đây cũng là phiên có nhiều mã tham chiếu nhất từ trước tới nay.

• Thanh khoản chủ yếu tập trung ở nhóm có thời gian đáo hạn còn lại dưới 40 ngày và nhóm trên 110 ngày, lần lượt chiếm tỷ trọng 51% và 26%. Thanh khoản ở các mã tăng chỉ chiếm 8,3% trong khi tập trung gần 37,7% ở các mã giảm và 54% ở các mã tham chiếu

• Theo thống kê, tuần này chỉ có 6 mã tăng, 20 mã giảm và 15 mã giữ tham chiêu so với cuối tuần trước. Tỷ lệ các mã tăng thấp nhất trong 8 tuần vừa qua, mức lỗ T3 cũng đang tăng từ 14 mã lên 30 mã trong phiên hôm nay. Đã có bình quân 5,32 triệu chứng quyền được chuyển nhượng thành công trong tuần, tương ứng với giá trị giao dịch 12,7 tỷ đồng, tăng gần 13% về khối lượng và 2,2% về giá trị so với tuần trước.

• Thị trường tiếp tục xoay vòng theo các nhóm CW, do vậy nhà đầu tư không nên lướt sóng hoặc mua đuổi.

KHUYẾN NGHỊ CHỨNG QUYỀN

Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với chứng quyền CHPG1907, dựa trên các luận điểm sau:
• Trạng thái ITM của CW CHPG1907 hiện đang ở mức 7,49%, với đòn bẩy hiệu quả ở mức hấp dẫn, đạt 3,73 lần. Chứng quyền CHPG1907 có thời gian giao dịch dài (166 ngày). Trong khi đó, độ biến động nội hàm và phần bù rủi ro của chứng quyền lần lượt ở mức 52,26% và 10,04% - thuộc nhóm những CW có độ biến động nội hàm thấp nhất thị trường.

• Về kỹ thuật, cổ phiếu HPG tiếp tục duy trì đà tăng giá. Trong khi đó, các chỉ số kỹ thuật cho tín hiệu mua củng cố đà tăng của cổ phiếu.

• Về cơ bản, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA với cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 12 tháng là 31.200 đồng (tăng 37% so với mức giá ngày 8/11/2019) bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF, với WACC là 14,6%.

ĐỒ THỊ CHỨNG QUYỀN

1

NHẬN ĐỊNH CỔ PHIẾU CƠ SỞ - HPG

Về sản lượng, trong Q3/2019, sản lượng bán hàng đạt 621.000 tấn (+4% yoy, -4% so với quý 2/2019), và trong 9 tháng đầu năm 2019 tổng sản lượng đạt 1.966.000 tấn (+16.1%). Quý III/2019, HPG đạt 15.350 tỷ đồng DT(+6,6% YoY) và 1.794 tỷ đồng LNST (-25% YoY). Lũy kế 9 tháng, DT đạt 45.861 tỷ (+9% YoY) và LNST đạt 5.654 tỷ (-17%). Thị phần của HPG vẫn duy trì ở vị trí số 1, với thị phần 2019 ở mức trung bình 25% (so với 2018 ở mức 23,8%).

• Tiềm năng tăng trưởng dài hạn của các dự án mới, đặc biệt là dự án Khu liên hợp thép Dung Quất, sẽ nâng cao đáng kể năng lực sản xuất và doanh thu của công ty - gấp đôi công suất của thép dài và sản phẩm HRC mới giúp HPG tấn công vào thị trường tôn mạ.

• Năm 2019, HPG tập trung vào mục tiêu thị phần thay vì tỷ suất lợi nhuận, tăng trưởng về sản lượng bán hàng và thị phần sẽ mở rộng đáng kể - thị phần sẽ tăng từ 23% hiện tại lên hơn 30%. Vì vậy triển vọng dài hạn của HPG là rất tích cực, do ngành thép Việt Nam còn nhiều tiềm năng.

• Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA với cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 12 tháng là 31.200 đồng (tăng 37,4% so với mức giá ngày 8/11/2019) bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF, với WACC là 14,6%.

ĐỒ THỊ CỔ PHIẾU CƠ SỞ - HPG

2

3

1

Môi giới chứng khoán - Phương pháp đầu tư theo chu kì kinh tế

( Mở tài khoản chứng khoán miễn phí để nhận được các báo cáo thường niên )

mbs

 

 

 

 

 

hotline