Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Bản tin chứng quyền có bảo đảm 14/11/2019

Được đăng vào 14-11-2019

Bản tin chứng quyền có bảo đảm 14/11/2019

• Thị trường chứng quyền tiếp tục giao dịch ảm đạm khi độ rộng thị trường nghiên hẳn về bên bán, ngay cả khi các mã cơ sở tăng điểm thì các chứng quyền tương ứng cũng có mã không tăng. Thanh khoản thị trường đang giảm dần cũng cho thấy tâm lý chán nản của nhà đầu tư đối với thị trường này. Với tổng số 41 mã đang niêm yết trên sàn, có tới gần 42% số mã đang ở mức lỗ so với giá IPO.

• Dừng lúc đóng cửa, đã có hơn 6,43 triệu chứng quyền được chuyển nhượng thành công với giá trị giao dịch đạt khoảng 14,48 tỷ đồng. So với phiên trước, trong khi khối lượng CW giảm 23% thì giá trị giao dịch tăng 15%. Thanh khoản thị trường thấp hơn so với bình quân 5 phiên trước đó 4,4% về khối lượng và cao hơn 22,8% về giá trị. Tiếp tục một phiên mà độ rộng thị trường nghiêng về bên bán, chỉ có 07 mã tăng trong khi có tới 31 mã giảm giá và 03 mã giữ tham chiếu.

• Thanh khoản thị trường ở nhóm các mã CW có thời gian đáo hạn còn lại dưới 40 ngày chiếm 26% toàn thị trường. Trong khi đó, nhóm CW trên 110 ngày chiếm 44% và 29% còn lại thuộc về nhóm có thời gian đáo hạn từ 40 đến 110 ngày. Đây cũng là phiên thứ 5 liên tiếp tỷ lệ các mã tăng chỉ đạt dưới 40%, phiên này số mã tăng chỉ đạt 17%.

• Các mã CW dựa theo cổ phiếu cơ sở mang tính dẫn dắt và đã tăng mạnh trong thời gian qua tiếp tục gặp áp lực chốt lời, phần còn lại sẽ đối mặt với vòng xoáy cắt lỗ, chỉ có bình quân 17% các mã về tài khoản đủ vòng T+3 là có lãi. Trong những phiên tới, nhà đầu tư có thể chú ý đến các mã CW dựa theo cổ phiếu cơ sở giảm mạnh hoặc chưa tăng trong khi chưa vội bắt đáy các mã CW mang tính dẫn dắt.

KHUYẾN NGHỊ CHỨNG QUYỀN

Chúng tôi duy trì khuyến nghị THEO DÕI đối với CW CVNM1905, dựa trên các luận điểm sau:

• Trạng thái OTM của CW CVNM1905 hiện đang ở mức -0,71%, với đòn bẩy hiệu quả ở mức hấp dẫn, đạt 3,52 lần. Chứng quyền CVNM1905 có thời gian giao dịch dài (166 ngày). Trong khi đó, độ biến động nội hàm và phần bù rủi ro của chứng quyền lần lượt ở mức 62,37% và 17,08% - thuộc nhóm những CW có độ biến động nội hàm thấp so thị trường.

• Về kỹ thuật, cổ phiếu VNM đang trong nhịp điều chỉnh ngắn hạn với vùng hỗ trợ mạnh quanh 120.000-122.000 đồng/cp.

• Về cơ bản, bằng phương pháp định giá so sánh P/E và chiết khấu dòng tiền, chúng tôi định giá cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 1 năm là 145.000 đồng (tăng 15,17% so với giá ngày 14/11).

1

NHẬN ĐỊNH CỔ PHIẾU CƠ SỞ - VNM

Vinamilk (VNM) là công ty đầu ngành sữa Việt Nam có thị phần nội địa lớn nhất với lợi thế hơn 250 sản phẩm đa dạng thuộc nhiều ngành hàng khác nhau, thương hiệu uy tín hơn 40 năm, và hệ thống phân phối rộng khắp Việt Nam

. • Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của VNM đạt gần 42.145 tỷ đồng, tăng gần 7% so cùng kỳ. Trong đó, doanh thu bán thành phẩm vẫn chiếm cao nhất gần 96% với gần 40.371 tỷ đồng. Lãi ròng 9 tháng ghi nhận gần 8.380 tỷ đồng, tăng tương ứng gần 6% so với cùng kỳ. Với kế hoạch cả năm 56.300 tỷ đồng doanh thu và 10.480 tỷ đồng lãi ròng, 9 tháng đầu năm VNM đã thực hiện được lần lượt 75% và gần 80% chỉ tiêu.

• Tính đến 30/09/2019, tiền và các khoản tương đương của VNM ghi nhận hơn 1.043 tỷ đồng, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 18% lên 10.238 tỷ đồng so với đầu năm. Đặc biệt, khoản mục đầu tư vào các công ty liên kết tăng vọt từ 497 tỷ của đầu kỳ lên 1.956 tỷ đồng nhờ vào khoản đầu tư vào GTNFoods với tỷ lệ sở hữu 40,53%.

• Bằng phương pháp định giá so sánh P/E và chiết khấu dòng tiền, chúng tôi định giá cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 1 năm là 145.000 đồng (tăng 15,17% so với giá ngày 14/11)

2

3

Môi giới chứng khoán - Phương pháp đầu tư theo chu kì kinh tế

mbs 

 

 

hotline