Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Tổng hợp thị trường 18/11/2019

Được đăng vào

Tổng hợp thị trường 18/11/2019

Diễn biến thị trường:

 Thị trường chứng khoán trong nước kéo dài mạch giảm sang phiên thứ 4 liên tiếp, chỉ số VNIndex bị đẩy lui về mốc tâm lý 1.000 điểm khi nhóm cổ phiếu ngân hàng bị chốt lời. Thị trường khởi đầu tuần mới với áp lực giảm trên diện rộng, thanh khoản cũng giảm so với bình quân ở tuần trước và khối ngoại vẫn tiếp tục bán ròng. Đóng cửa, chỉ số VN-Index giảm 7,12 điểm về 1.002,91 điểm, chỉ số VN30 sụt 6,41 điểm còn 920,95 điểm. Hệ số tăng/giảm trên cổ phiếu rất kém, toàn thị trường ghi nhận 132 mã tăng/197 mã giảm, ở rổ VN30 có 8 mã tăng/19 mã giảm.

 Thanh khoản thị trường tương đương với phiên cuối tuần trước, giá trị khớp lệnh đạt 3.400 tỷ đồng. Việc thị trường đang trong nhịp điều chỉnh và thanh khoản chững lại ở khu vực hỗ trợ sẽ là tín hiệu tích cực cho thị trường trong các phiên tới, khả năng sẽ có nhịp phục hồi từ ngưỡng hỗ trợ có xác suất cao từ sự xác nhận của thanh khoản. Về giao dịch khối ngoại, họ tiếp tục bán ròng 85 tỷ đồng trên toàn thị trường.

 Thị trường đã giảm 4 phiên liên tiếp và về sát ngưỡng tâm lý 1.000 điểm. Chỉ số VNIndex đã mất 4 phiên tăng kể từ khi bứt phá khỏi vùng tích lũy 1.000 điểm để tiệm cận vùng 1.030 điểm, và 7/8 phiên giảm vừa qua đã đưa chỉ số này về vị trí xuất phát. Chuỗi giảm điểm của thị trường mang tính kỹ thuật và có thể chững lại ở mốc 1.000 điểm khi ở mốc này có sự góp mặt của nhiều trendline hỗ trợ, khả năng thị trường sẽ có nhịp hồi phục trong các phiên tới.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp:

 FPT: Kết thúc 10 tháng 2019, FPT đạt 22.007 tỷ đồng doanh thu thuần và 2.717 tỷ đồng LNST công ty mẹ, tăng tương ứng 19,8% và 27,7% so với cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận được cải thiện từ 17,2% trong 10T2018 lên 18,1% trong năm nay.

Tin tức thế giới:

 Các chiến lược gia của Morgan Stanley cho rằng, năm 2020 sẽ chứng kiến một mức tăng trưởng kinh tế tốt hơn, nhưng lợi nhuận trên thị trường sẽ gần như đi ngang. Sau gần 18 tháng suy giảm tăng trưởng hoạt động kinh tế toàn cầu, các chuyên gia kinh tế của Morgan Stanley kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu sẽ tạo đáy vào quý 1/2020 và sau đó sẽ cải thiện dần lên.

Nhận định thị trường HĐTL:

 Nhịp điều chỉnh tiếp tục kéo dài sang phiên giao dịch đầu tuần này với cả 4 HĐTL ghi nhận mức giảm từ 0,4 đến 4,8 điểm. Trong đó, hợp đồng VN30F1911 giảm sâu nhất trong 4 hợp đồng, xuống 929 điểm (-0,51%), hiện cao hơn 8,05 điểm so với chỉ số cơ sở VN30. Tổng thanh khoản thị trường phiên ngày hôm nay giảm 17,8% so với phiên liền trước, chỉ đạt 54.940 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Sẽ có nhịp hồi ở ngưỡng 1.000 điểm?

Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Châu Á phần lớn phục hồi trong phiên đầu tuần sau khi Trung Quốc hạ lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2015. Shanghai Composite và Shenzhen Component của Trung Quốc lần lượt tăng 0,62% và 0,7%.

Hang Seng của Hong Kong tăng mạnh nhất khu vực với 1,19%. Ngoài ra, Nikkei 225 của Nhật Bản cũng tăng 0,49%. Ở chiều ngược lại, Kospi của Hàn Quốc giảm 0,07%. ASX 200 của Australia và NZX 50 của New Zealand giảm 0,4% và 0,17%. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc ngày 18/11 quyết định hạ lãi suất đối với hợp đồng mua lại đảo ngược kỳ hạn 7 ngày (tức là lãi suất ngân hàng trung ương phải trả để vay từ các ngân hàng thương mại trong nước) 0,05% xuống 2,5%.

Đây là lần đầu tiên Trung Quốc hạ lãi suất ngắn hạn trong hơn 4 năm qua Thị trường chứng khoán trong nước kéo dài mạch giảm sang phiên thứ 4 liên tiếp, chỉ số VNIndex bị đẩy lui về mốc tâm lý 1.000 điểm khi nhóm cổ phiếu ngân hàng bị chốt lời. Thị trường khởi đầu tuần mới với áp lực giảm trên diện rộng, thanh khoản cũng giảm so với bình quân ở tuần trước và khối ngoại vẫn tiếp tục bán ròng. Dừng lúc đóng cửa, chỉ số VN-Index giảm 7,12 điểm (-0,70%) về 1.002,91 điểm, chỉ số VN30 sụt 6,41 điểm (-0,69%) còn 920,95 điểm.

Hệ số tăng/giảm trên cổ phiếu rất kém, toàn thị trường ghi nhận 132 mã tăng/197 mã giảm, ở rổ VN30 có 8 mã tăng/19 mã giảm. Phiên này, nhóm midcap và smallcap đi cùng thị trường với mức giảm lần lượt 0,36% và 0,06%. Các cổ phiếu lớn đã gây áp lực lên thị trường phiên này là: : VCB(- 2,34%), VIC(-1,25%), VNM(-1,79%), BID(-1,67%), TCB(-1,81%)…đã lấn át nỗ lực tăng giá ở các cổ phiếu lớn khác như: GAS(+0,46%), HPG(+1,10%), SAB(+0,40%), POW(+1,49%), PPC(+4,76%),…

Thanh khoản thị trường tương đương với phiên cuối tuần trước, giá trị khớp lệnh đạt 3.400 tỷ đồng. Việc thị trường đang trong nhịp điều chỉnh và thanh khoản chững lại ở khu vực hỗ trợ sẽ là tín hiệu tích cực cho thị trường trong các phiên tới, khả năng sẽ có nhịp phục hồi từ ngưỡng hỗ trợ có xác suất cao từ sự xác nhận của thanh khoản. Về giao dịch khối ngoại, họ tiếp tục bán ròng 85 tỷ đồng trên toàn thị trường. Trong đó, lực bán tập trung chủ yếu vào VNM (80 tỷ đồng), VIC (75 tỷ đồng).

Ở chiều ngược lại, khối ngoại chủ yếu mua ròng VRE (80 tỷ đồng), HDB (22 tỷ đồng), GAS (21,7 tỷ đồng), VTP (18,8 tỷ đồng)… Tóm lại, thị trường đã giảm 4 phiên liên tiếp và về sát ngưỡng tâm lý 1.000 điểm. Chỉ số VNIndex đã mất 4 phiên tăng kể từ khi bứt phá khỏi vùng tích lũy 1.000 điểm để tiệm cận vùng 1.030 điểm, và 7/8 phiên giảm vừa qua đã đưa chỉ số này về vị trí xuất phát. Chuỗi giảm điểm của thị trường mang tính kỹ thuật và có thể chững lại ở mốc 1.000 điểm khi ở mốc này có sự góp mặt của nhiều trendline hỗ trợ, khả năng thị trường sẽ có nhịp hồi phục trong các phiên tới.

1

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - FPT

2

KQKD 10 tháng tăng trưởng gần 28% so với cùng kỳ. Kết thúc 10 tháng 2019, FPT đạt 22.007 tỷ đồng doanh thu thuần và 2.717 tỷ đồng LNST công ty mẹ, tăng tương ứng 19,8% và 27,7% so với cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận được cải thiện từ 17,2% trong 10T2018 lên 18,1% trong năm nay.

Khối công nghệ đóng góp tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu của FPT với doanh thu toàn khối đạt 12.410 tỷ đồng, tăng 23,8% so với kết quả thực hiện cùng kỳ năm ngoái. LNTT tăng 40% lên 1.707 tỷ đồng. Trong đó chủ yếu đến từ thị trường nước ngoài, đặc biệt thị trường Mỹ ghi nhận tốc độ tăng trưởng 56,4% so với cùng kỳ.

Trong khi đó, khối viễn thông cũng ghi nhận mức tăng khá với 8.458 tỷ đồng doanh thu và 1.462 tỷ đồng LNTT, tương ứng tăng 16,4% và 15,6% so với kết quả thực hiện cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, mảng dịch vụ viễn thông đạt 7.975 tỷ đồng doanh thu và 1.210 tỷ đồng LNTT, tăng 16,7% và 19,4% so với cùng kỳ.

Khối giáo dục mặc dù chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng doanh thu của công ty, tuy nhiên vẫn ghi nhận tốc độ tăng trưởng tích cực với tổng số học sinh toàn khối giáo dục đạt 49.000 học sinh, tăng 34% so với cùng kỳ năm trước, đóng góp nguồn nhân lực chất lượng cao cho tập đoàn 

Với kết quả này, công ty đã hoàn thành 83% kế hoạch doanh thu và 90% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2019.

Tin tức thế giới: Trình tự chu kỳ.

Năm 2019 đã chứng kiến đà tăng trưởng toàn cầu suy yếu rõ rệt, nhưng các thị trường vẫn rất mạnh. Năm 2020, các chiến lược gia của Morgan Stanley cho rằng, sẽ chứng kiến một mức tăng trưởng kinh tế tốt hơn, nhưng lợi nhuận trên thị trường sẽ gần như đi ngang. Sau gần 18 tháng suy giảm tăng trưởng hoạt động kinh tế toàn cầu, các chuyên gia kinh tế của Morgan Stanley kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu sẽ tạo đáy vào quý 1/2020 và sau đó sẽ cải thiện dần lên.

Chính sách nới lỏng tiền tệ của các ngân hàng trung ương đang hỗ trợ cho đà hồi phục này, nhưng quan trọng hơn là Morgan Stanley không kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed), NHTW châu Âu (ECB) hay NHTW Nhật Bản (BOJ) sẽ có thêm bất kỳ động thái nào ngoài những chương trình đang được áp dụng hiện nay. Về cơ bản, năm 2020 sẽ là một năm tự vận động của thị trường. Những cải thiện sắp tới sẽ khá khiêm tốn so với những nhịp phục hồi trước đây trong quá khứ, và sẽ chỉ là một chu kỳ hồi phục nhỏ trong một giai đoạn hậu chu kỳ lớn hơn.

Tuy nhiên, điều này cũng đồng nghĩa rằng suy thoái kinh tế sẽ không xảy ra trong năm sau. Đáng lưu ý, đà hồi phục này cũng sẽ không cân bằng giữa các nền kinh tế trên thế giới, cụ thể các thị trường mới nổi sẽ tăng trưởng mạnh nhất trong khi tốc độ tăng trưởng tại Mỹ sẽ chỉ đi ngang.

3

Đối với các thị trường, tác động tích cực từ đà phục hồi tăng trưởng sẽ phải cân bằng với những gì đã được xem xét đến trong định giá tài sản. Ví dụ, so với các đợt suy giảm giữa chu kỳ trước đó, thị trường cổ phiếu Mỹ đang đắt hơn đáng kể, chênh lệch lãi suất tín dụng nhỏ hơn và độ biến động trên thị trường cũng thấp hơn.

Trái lại, định giá cổ phiếu toàn cầu đang tương đương với mức trung bình trong quá khứ. Những mức định giá này là một lý do tại sao Morgan Stanley bước vào năm 2020 với quan điểm trung lập cho thị trường cổ phiếu nói chung và dự báo cổ phiếu toàn cầu sẽ chỉ ghi nhận tốc độ tăng trưởng một chữ số vào năm sau. Tuy nhiên, mức độ ưu tiên cổ phiếu quốc tế trên cổ phiếu Mỹ của họ sẽ cao hơn so với trước đây, đưa mức chênh lệch tỷ trọng cổ phiếu quốc tế so với cổ phiếu Mỹ tăng từ +2% lên +5%.

Với sự dịch chuyển này, Morgan Stanley sẽ không hạ thấp tỷ trọng cổ phiếu toàn cầu như quan điểm được công bố từ đầu tháng 7 nữa. Vào lúc đó, họ cho rằng tốc độ tăng trưởng yếu hơn sẽ tạo áp lực lên định giá. Thay vào đó, bất chấp xu hướng suy giảm tăng trưởng toàn cầu vẫn tiếp diễn, chỉ số cổ phiếu MSCI ACWI toàn cầu lại ghi nhận mức tăng khoảng 3%. Với việc các chuyên gia kinh tế đang dự báo một triển vọng sáng sủa hơn, các chiến lược gia của tổ chức này nghĩ sẽ hợp lý hơn nếu họ đưa tỷ trọng cổ phiếu nói chung về gần mức trung lập.

Một nội dung quan trọng khác cần chú ý là các mức định giá thị trường khác nhau sẽ trùng với đà hồi phục hồi khác nhau của các nền kinh tế. Tăng trưởng sẽ tăng tốc trong năm 2020, nhưng không đồng đều. Việc xác định đúng trình tự phục hồi của các nền kinh tế sẽ rất quan trọng. Phục hồi đầu tiên sẽ là các nền kinh tế đã sụt giảm mạnh trong năm 2019 và bị ảnh hưởng nặng nề bởi đà suy giảm trong hoạt động thương mại.

Bất kỳ sự ổn định nào trong hoạt động thương mại sẽ tạo ra sự khác biệt lớn, trong khi một xuất phát điểm thấp sẽ giúp nền kinh tế dễ dàng tăng trưởng mạnh hơn. Nguyên lý này áp dụng cho cả tăng trưởng kinh tế và tăng trưởng lợi nhuận. Cụ thể, các công ty tại Hàn Quốc và Brazil sẽ tăng trưởng tốt vào năm sau với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận có thể đạt tới 15%. Trái lại, các doanh nghiệp Mỹ sẽ tăng trưởng rất ít hoặc gần như không tăng trưởng trong năm 2020, theo ước tính của Morgan Stanley.

Trình tự của chu kỳ này sẽ giúp giá tiền tệ các thị trường mới nổi mạnh lên và giá USD sẽ yếu đi. Điều đó sẽ giữ cho khoảng lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì gần 2% trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Anh và Đức sẽ tăng. Về thị trường hàng hóa, đà phục hồi tăng trưởng được kỳ vọng sẽ đủ lớn để vượt qua tình trạng thừa cung trên phần lớn thị trường hàng hóa hiện nay. Trong khi Morgan Stanley cho rằng giá kim loại đồng sẽ tăng cao nhờ nguồn cung tương đối hẹp, họ vẫn giữ quan điểm thận trọng với dầu mỏ và các kim loại khác.

Cuối cùng, câu chuyện phục hồi của năm 2020 vẫn nhảy cảm với một yếu tố đó là vấn đề thương mại. Các dự báo kinh tế của Morgan Stanley dựa trên giả định thuế quan Mỹ Trung không tiếp tục leo thang. Căng thẳng thương mại leo thang có thể sẽ đẩy lùi quá trình phục hồi tăng trưởng trong quý 1/2020 xuống lâu hơn nữa và gia tăng những rủi ro phi tuyến tính. Các thị trường có thể đối mặt với những áp lực ngay tức thời, bất kể kỳ vọng về tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại đã tăng cao đến đâu.

Đồ thị so sánh VNINDEX và các thị trường quốc tế

4

Đồ thị giá trị mua/bán ròng khớp lệnh của NĐTNN trên sàn HSX

5

Môi giới chứng khoán - Phương pháp đầu tư theo chu kì kinh tế

mbs 

 

 

hotline