Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

LPB - Tận dụng mạng lưới hệ thống phủ sóng lớn thứ hai tại Việt Nam

Được đăng vào

LPB - Tận dụng mạng lưới hệ thống phủ sóng lớn thứ hai tại Việt Nam

1

Tận dụng mạng lưới hệ thống phủ sóng lớn thứ hai tại Việt Nam

• Ngân hàng TMCP Bưu Điện Liên Việt (LPB) là ngân hàng bưu điện duy nhất tại Việt Nam với tiềm năng khai thác hơn 1.300 phòng giao dịch trên khắp 63 tỉnh thành cả nước.

• Trong năm 2017 và 2018, LPB đã nhận được phê duyệt từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) để nâng cấp 332 phòng giao dịch bưu điện (PTO) trở thành phòng giao dịch ngân hàng (BTO). Tính đến năm 2018, ngân hàng này cho biết đã hoàn thành chuyển đổi 155 phòng giao dịch.

• LPB nâng vốn điều lệ từ 7,5 nghìn tỷ đồng lên 8,8 nghìn tỷ đồng trong 6 tháng 2019 và sau đó đã phát hành trái phiếu 10 năm trị giá 3,1 nghìn tỷ đồng trong quý 3/2019 nhằm tạo ra dư địa tăng trưởng cho vay.

• Theo kế hoạch của ban lãnh đạo LPB, LNTT dự phóng 2019 dự kiến sẽ đạt 1,9 nghìn tỷ đồng (+57% YoY).

• LPB hiện đang giao dịch với định giá thấp so với các ngân hàng với P/B dự phóng 2019 đạt 0,59 lần, so với trung vị các ngân hàng là 1,4 lần, cũng như ROE dự phóng 2019 đạt 13,4% so với trung vị ngành là 19,0%.

• Yếu tố hỗ trợ ngắn hạn: chuyển sàn niêm yết từ sàn UpCom sang sàn HOSE.

Chuyển đổi từ PTO sang BTO – cơ hội hay thách thức? Câu hỏi này hiện vẫn chưa có lơi giải đáp. Thừa nhận rằng, những phòng giao dịch chuyển đổi có tiềm năng đưa thương hiệu LPB phủ sóng toàn quốc, một yếu tố quan trọng đối với một ngân hàng chỉ vừa được thành lập từ năm 2008. Tuy nhiên, thực tế cho thấy công việc chuyển đổi là 1 nhiệm vụ lớn đòi hỏi ngân hàng phải nâng cấp cơ sở vật chất và quan trọng hơn là đào tạo nhân viên nhằm đạt được các tiêu chuẩn dịch vụ mong muốn. Qua đánh giá các dữ liệu hiện tại của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy rằng hiện ngân hàng chưa có bước đột phá đáng kể về thu hút vốn huy động trong vài năm qua sau khi thâu tóm hệ thống bưu điện. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng sẽ là không công bằng với LPB nếu chúng ta chối bỏ mô hình phòng giao dịch bưu điện chuyển đổi khi quá trình tích hợp vẫn ở giai đoạn đầu.

Thu nhập phí thuần (NFI) bắt đầu cho thấy tiềm năng, hỗ trợ bởi nâng cấp hệ thống ngân hàng lõi và mở rộng hợp tác bancassurance. NFI ghi nhận mức tăng trưởng 3 chữ số trong 2 năm qua nhờ vào thỏa thuận bancassurance độc quyền của LPB với Daichi Life Việt Nam trong năm 2016 và việc nâng cấp thành công hệ thống core ngân hàng trong năm 2017. Trong quý 3/2019, ngân hàng đã ký 3 hợp đồng bancassurance với BVH, PTI và VNI với nỗ lực duy trì đà tăng trưởng trong những năm tới. Trong 9 tháng 2019, LPB ghi nhận NFI thuần đạt 200 tỷ đồng (+139% YoY), tương ứng với 4% tổng thu nhập từ HĐKD (TOI).

Việc tập trung vào trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR) ảnh hưởng khả năng sinh lời. Trước đây, chiến lược của LPB là cân bằng khả năng sinh lời và phát triển của xã hội. Trong giai đoạn 2017-2018, chi phí CSR dẫn đến NoII âm và làm giảm TOI chuẩn hóa trung bình khoảng 5%. Trong quý 3/2019, ngân hàng đã báo cáo NoII dương lần đầu tiên với mức 243 tỷ đồng; tuy nhiên, các thông tin công bố chưa đủ để lý giải cho những yếu tố dẫn dắt sự cải thiện này

Đọc thêm : Cổ phiếu VCB 

vcsc 

 

hotline