Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

HPG - Lợi nhuận 9 tháng giảm trong bối cảnh thị trường nhiều thách thức

Được đăng vào

HPG - Lợi nhuận 9 tháng giảm trong bối cảnh thị trường nhiều thách thức

10

Lợi nhuận 9 tháng giảm trong bối cảnh thị trường nhiều thách thức

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) đã công bố KQKD quý 3/2019 phù hợp với KQKD sơ bộ công bố ngày 22/10/2019. Trong quý 3/2019, doanh thu của HPG đã tăng 6% so với cùng kỳ - YoY (15,1 nghìn tỷ đồng) và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 27% YoY (1,8 nghìn tỷ đồng) từ cơ sở lợi nhuận cao trong quý 3/2018. Trong 9 tháng 2019, doanh thu của HPG đã tăng 10% YoY (45,7 nghìn tỷ đồng) trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm 18% YoY (5,6 nghìn tỷ đồng).

Bất chấp tăng trưởng 16% YoY trong 9 tháng 2019 của sản lượng bán thép xây dựng, giá quặng sắt biến động và giá bán thấp hơn là các nguyên nhân chính khiến cho lợi nhuận của HPG giảm. trong 9 tháng 2019 và hoàn thành lần lượt 66% và 70% dự báo tương ứng của chúng tôi cho doanh thu là 69,2 nghìn tỷ đồng và cho LNST sau lợi ích CĐTS là 8 nghìn tỷ đồng. Dù biên LN 9 tháng 2019 phần lớn phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi và quý 3 là mùa thấp điểm cho hoạt động xây dựng, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm dự báo 2019 do sản lượng doanh số thấp hơn dự kiến và mức giảm của giá bán thép thời gian qua, dù cần đánh giá chi tiết hơn.

11

Thị phần thép của HPG tiếp tục mở rộng trong 9 tháng 2019. Sản lượng thép xây dựng bán ra của HPG 9 tháng 2019 đã đạt gần 2 triệu tấn (+16% YoY so với tăng trưởng 7% YoY của ngành, tương ứng với 25% thị phần), và sản lượng ống thép đạt 550.100 tấn (+14,5% YoY, tương ứng với 30,7% thị phần). Mức sản lượng này đã hoàn thành lần lượt 66% và 77% dự báo cả năm của chúng tôi. 

Biên LN gộp trong quý 3/2019 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Biên LN gộp quý 3/2019 của HPG giảm còn 17,9% so với mức cơ sở cao 23,0% trong quý 3/2018 khi chênh lệch lớn giữa giá quặng sắt và giá bán thép giúp biên LN gộp của HPG tăng mạnh. Tính theo quý, biên LN gộp quý 3/2019 thấp hơn so với quý 2/2019 (19,4%) vì HPG vẫn còn bị ảnh hưởng từ lượng quặng sắt giá cao trong quý 2/2019. Cả giá quặng sắt và giá bán đều giảm trong quý 3/2019 sau khủng hoảng giá quặng sắt trong 6 tháng đầu năm 2019. Giá quặng sắt đã giảm từ mức đỉnh gần 120 USD/tấn vào cuối tháng 7/2019 còn khoảng 90 USD/tấn hiện tại. Ngoài ra, giá bán trung bình thép xây dựng của HPG giảm từ 12,4 triệu đồng/tấn vào tháng 7 còn 11,4 triệu đồng/tấn hiện tại.

Đọc thêm : Cổ phiếu REE 

 

hotline