Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

NT2 - Tăng trưởng sản lượng với tốc độ 2 chữ số thúc đẩy kết quả quý 3

Được đăng vào

NT2 - Tăng trưởng sản lượng với tốc độ 2 chữ số thúc đẩy kết quả quý 3

1

Tăng trưởng sản lượng với tốc độ 2 chữ số thúc đẩy kết quả quý 3

• CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) vừa công bố KQKD quý 3/2019 với LNST cốt lõi tăng 51,3% so với cùng kỳ năm ngoái lên 111 tỷ đồng nhờ (1) sản lượng điện thương phẩm quý 3 tăng mạnh 21,9% so với cùng kỳ năm ngoái vì các nhà máy thủy điện thiếu nước ngay cả trong mùa mưa, (2) giá trung bình trên thị trường phát điện cạnh tranh tăng mạnh 64,7% trong quý 3/2019 do nguồn cung từ thủy điện thấp và (3) giá khí trung bình quý 3/2019 thấp hơn 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

• LNST 9 tháng đầu năm giảm 10% so với cùng kỳ năm ngoái do kết quả quý 2 và 3/2019 dù cao nhưng vẫn không bù đắp được cho kết quả kém trong quý 1 (giảm 47,6% so với cùng kỳ năm ngoái do sản lượng điện thương phẩm kém, sản lượng hợp đồng giảm, giá trên thị trường phát điện cạnh tranh giảm và giá khí tăng).

• LNST quý 3/2019 báo cáo tăng gấp 7 lần so với mức cơ sở thấp cùng kỳ năm ngoái do NT2 ghi nhận 44 tỷ đồng lãi chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện trong khi cùng kỳ năm ngoái ghi nhận lỗ 38 tỷ đồng chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện.

• Như vậy, LNST 9 tháng đầu năm hoàn tất 68,3% dự báo cả năm do chúng tôi đưa ra trong khi chúng tôi nhận thấy có khả năng điều chỉnh tăng nhẹ dự báo lợi nhuận cả năm vì sản lượng điện thương phẩm 9 tháng đầu năm vượt dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Nguồn cung khí ổn định và thời tiết thuận lợi thúc đẩy sản lượng điện thương phẩm quý 3/2019 tăng mạnh. Nguồn cung khí của NT2 đã ổn định hơn trong quý 3/2019 so với giai đoạn 6 tháng đầu năm 2019 do thiếu hụt nguồn cung khí và vấn đề kỹ thuật máy nén khí. Bên cạnh đó, đa số các nhà máy thủy điện tại khu vực miền Trung và miền Nam đều chịu ảnh hưởng từ việc thiếu hụt nước trong quý 3/2019. điều này giúp sản lượng điện của NT2 tăng 21,9% YoY, đạt 1,1 tỷ kWh. Kết quả này cao hơn dự báo của chúng tôi vì quý 3 thường là mùa thấp điểm của các nhà máy điện khí và vì NT2 có dừng máy tiểu tu trong tháng 9/2019.

Rủi ro đến từ việc điều chỉnh giá hợp đồng mua bán điện (PPA). Việc điều chỉnh giá PPA giữa công ty và Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) vẫn chưa được hoàn tất. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng việc điều chỉnh này sẽ hoàn thành trước thời điểm cuối năm, giúp làm rõ triển vọng trong dài hạn của NT2.

Hình: KQKD 9 tháng năm 2019 của NT2

2

Đọc thêm : Cổ phiếu PPC 

VCSC 

 

 

 

hotline