Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

FRT - Dự phòng nợ xấu ảnh hưởng đến lợi nhuận quý 3/2019

Được đăng vào

FRT - Dự phòng nợ xấu ảnh hưởng đến lợi nhuận quý 3/2019

6

Dự phòng nợ xấu ảnh hưởng đến lợi nhuận quý 3/2019

• CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) vừa công bố KQLN 9 tháng đầu năm với doanh thu tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái lên 12,4 nghìn tỷ đồng trong khi lợi nhuận trước thuế tăng nhẹ 3% lên 292 tỷ đồng. Theo đó, chúng tôi ước tính tính riêng quý 3, doanh thu tăng trưởng 23% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi lợi nhuận trước thuế giảm khoảng 10% so với cùng kỳ năm ngoái.

• Tuy doanh thu tăng trưởng mạnh hơn trong quý 3/2019 là phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, lợi nhuận trước thuế là thấp hơn kỳ vọng do dự phòng nợ xấu liên quan đến các chương trình F.Friends và trợ giá nhà mạng cũng như lỗ trong mảng chuỗi nhà thuốc Long Châu. Vì vậy, chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận 2019-2021 và chờ đợi đến khi có nhận định toàn diện hơn.

Doanh thu từ điện thoại di động tăng trưởng nhờ mở rộng chuỗi cửa hàng. Ban lãnh đạo cho biết tăng trưởng doanh thu của cửa hàng hiện hữu (SSSG) mảng điện thoại di động đạt 1% trong 9 tháng đầu năm 2019 trong bối cảnh doanh số toàn ngành điện thoại giảm. Trong khi đó, tính đến tháng 9/2019, FRT có 584 cửa hàng điện thoại di động, tăng đáng kể so với 533 cuối năm 2018.

Hợp nhất chuỗi nhà thuốc Long Châu cũng góp phần thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. Chúng tôi lưu ý rằng FRT đã bắt đầu hợp nhất chuỗi Long Châu từ năm 2019. Công ty cho biết nếu tính riêng kết quả của Long Châu, doanh thu chuỗi nhà thuốc này tăng mạnh 90% lên 496 tỷ đồng khi số lượng cửa hàng tăng từ 23 vào thời điểm cuối năm 2018 lên 50 vào thời điểm cuối tháng 9/2019. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng FRT có thể đã không ghi nhận toàn bộ doanh thu này của Long Châu vào 9 tháng đầu năm do quá trình hợp nhất các nhà thuốc Long Châu cũ vẫn còn đang diễn ra. Hiện ban lãnh đạo chưa công bố số doanh thu cụ thể từ Long Châu được ghi nhận vào KQLN 9 tháng đầu năm của FRT. Trong khi đó, công ty cho biết đã chốt được địa điểm để mở thêm 20 nhà thuốc Long Châu trong quý 4/2019. Như vậy, tốc độ mở cửa hàng của Long Châu hiện đang vượt dự báo của chúng tôi.

Dự phòng nợ xấu liên quan đến chương trình F.Friends và trợ giá nhà mạng ảnh hưởng đến lợi nhuận. Ban lãnh đạo cho biết trong tháng 9/2019, FRT ghi nhận dự phòng nợ xấu khoảng 10 tỷ đồng liên quan đến các khoản nợ xấu mà công ty chưa thành công trong việc nhận bồi thường từ các công ty bảo hiểm (tổng cộng khoảng hơn 20 tỷ). Nếu không tính khoản dự phòng nói trên, lợi nhuận trước thuế của FRT đã đi ngang trong quý 3/2019 thay vì giảm 10%, theo ước tính của chúng tôi. Ban lãnh đạo cho biết có thể sẽ dự phòng cho số nợ xấu còn lại trong quý 4/2019.

Đọc thêm : Cổ phiếu FPT 

VCSC 

hotline