Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Nhận định thị trường 12-07-2019

Được đăng vào 12-07-2019

Diễn biến thị trường:

 Thị trường trong nước phiên cuối tuần đi ngược so với các thị trường trên thế giới, nhóm ngân hàng đuối sức gần cuối phiên khiến thị trường đánh mất thành quả dù có lúc thị trường đã vượt ngưỡng 980 điểm. Chốt phiên cuối tuần, chỉ số VN-Index giảm 3,23 điểm về 975,40 điểm, trong khi chỉ số VN30 cũng sụt 4,11 điểm còn 874,99 điểm. Độ rộng thị trường rất kém khi phần lớn các bluechips bị chốt lời, toàn thị trường ghi nhận 123 mã tăng/180 mã giảm, ở rổ VN30 chỉ có 6 mã tăng/22 mã giảm giá.

 Thanh khoản phiên này tăng so với phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh đạt 2.969 tỷ đồng - mức cao nhất trong 6 phiên vừa qua. Giao dịch khối ngoại tiếp tục là điểm sáng trong phiên giao dịch khi họ mua ròng trên cả 3 sàn với tổng giá trị hơn 320 tỷ đồng.

 Nhóm cổ phiếu ngân hàng bị chốt lời về cuối phiên đã gây áp lực lên thị trường, sự đổi trụ trong phiên hôm nay cũng không xuất hiện, bên cạnh đó thanh khoản tăng khi thị trường bị chốt lời cho thấy vùng cản quanh ngưỡng 978 điểm khá mạnh. Về kỹ thuật, thị trường chưa thể vượt ngưỡng Fibonacci 23,6% và khả năng sẽ test lại kênh giảm giá từ tháng 3 tới nay sau khi đã break thành công ở phiên hôm qua. Thanh khoản phiên này tăng so với bình quân 6 phiên vừa qua và chỉ số không vượt được ngưỡng cản có thể xuất hiện tín hiệu phân phối ở một số cổ phiếu dẫn dắt. Giữ nguyên quan điểm như các bản tin trước, trong kịch bản thuận lợi thị trường có khả năng hướng đến đỉnh tháng 5, ngược lại khu vực phía dưới cũng là vùng tích lũy đã kéo dài hơn 1,5 tháng, do vậy các nhịp điều chỉnh vẫn là cơ hội để tích lũy cổ phiếu.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp:

 REE: Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu REE của CTCP Cơ điện lạnh với giá mục tiêu 38.200 đồng/cp dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward khoảng 6,7 lần.

Tin tức thế giới:

 Kinh tế Singapore bất ngờ suy yếu đã gửi đi một lời cảnh báo đến nền kinh tế thế giới khi những căng thẳng thương mại sục sôi làm úa tàn niềm tin và hoạt động kinh doanh. GDP quý 2 tại quốc đảo phụ thuộc lớn vào hoạt động xuất khẩu này đã giảm 3,4% so với cùng kỳ năm trước – mức giảm mạnh nhất kể từ 2012, và thấp hơn so với con số dự báo tăng 0,5% theo khảo sát của Bloomberg.

Nhận định thị trường HĐTL:

 Đà tăng suy yếu trong phiên giao dịch cuối tuần khiến cả 4 HĐTL đóng cửa trong sắc đỏ, với mức giảm từ 3,3 đến 6,4 điểm. Trong đó, VN30F1907 giảm 0,73% xuống mức 873,6 điểm, hiện thấp hơn 1,39 điểm so với VN30. Tổng thanh khoản trên thị trường phái sinh ngày hôm nay giảm 9,8% so với phiên liền trước, đạt 110.516 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Tin ra là bán!

Các thị trường chứng khoán châu Á lớn duy trì đà tăng trong cuối tuần sau tin dữ liệu xuất khẩu của Trung Quốc giảm ít hơn so với dự báo, trước đó các chỉ số trên thị trường chứng khoán Mỹ đều lập kỷ lục mới được hỗ trợ bởi quan điểm sẵn sàng cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng của Fed.

Trên thị trường Trung Quốc đại lục, chỉ số Shanghai Composite tăng 0,44% và Shenzhen Component vọt 0,66%.Trên thị trường Hồng Kông, chỉ số Hang Seng tăng 0,19%.

Trên thị trường Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 tăng 0,2%. Trong khi đó, chỉ số kospi của Hàn Quốc cũng tiến 0,29%.

Nền kinh tế Singapore có thành quả vô cùng tệ trong quý 2/2019, với mức tăng trưởng thấp nhất trong 1 thập kỷ và thu hẹp mạnh so với quý 1/2019 khi lĩnh vực sản xuất tiếp tục suy yếu, cú sốc về GDP Singapore báo điềm chẳng lành về phần còn lại của châu Á.

Đêm qua, một báo cáo của Bộ Lao động Mỹ cho thấy giá tiêu dùng ở nước này trong tháng 6 tăng mạnh nhất một năm rưỡi. Tuy nhiên, dữ liệu này khó có khả năng thay đổi kỳ vọng rằng FED sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm và 30 năm của Mỹ đều tăng sau thông tin này.

Thị trường trong nước phiên cuối tuần đi ngược so với các thị trường trên thế giới, nhóm ngân hàng đuối sức gần cuối phiên khiến thị trường đánh mất thành quả dù có lúc thị trường đã vượt ngưỡng 980 điểm. Thanh khoản phiên này tăng lên dưới áp lực chốt lời khiến mặt bằng cổ phiếu bị thiệt hại, điểm sáng trong phiên vẫn thuộc về khối ngoại khi họ tiếp tục chuỗi mua ròng sang phiên thứ 7 liên tiếp.

Chốt phiên cuối tuần, chỉ số VN-Index giảm 3,23 điểm (-0,33%) về 975,40 điểm, trong khi chỉ số VN30 cũng sụt 4,11 điểm (-0,47%) còn 874,99 điểm. Độ rộng thị trường rất kém khi phần lớn các bluechips bị chốt lời, toàn thị trường ghi nhận 123 mã tăng/180 mã giảm, ở rổ VN30 chỉ có 6 mã tăng/22 mã giảm giá. Nhóm midcap và smallcap cũng giảm lần lượt 0,18% và 0,13%.

Các cổ phiếu lớn đã gây áp lực lên thị trường phiên này là: VNM(-0,96%), VIC(- 0,43%), VRE(-1,51%), MSN(-1,21%), VCB(-0,41%),…đã lấn át mức tăng giá ở các cổ phiếu lớn khác như: SAB(+1,05%), HPG(+1,62%), HVN(+0,46%), POW(+0,68%), CTD(+2,12%),…

Thanh khoản phiên này tăng so với phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh đạt 2.969 tỷ đồng, đây cũng là mức cao nhất trong 6 phiên vừa qua. Phiên này, thanh khoản tăng lên khi nhóm cổ phiếu ngân hàng dẫn dắt thị trường trong 2 phiên gần đây bị chốt lời cuối phiên, đã khiến mặt bằng cổ phiếu bị thiệt hại, nhiều cổ phiếu có dấu hiệu phân phối sau phiên hôm nay.

Giao dịch khối ngoại tiếp tục là điểm sáng trong phiên giao dịch khi họ mua ròng trên cả 3 sàn với tổng giá trị hơn 320 tỷ đồng. Lực mua tập trung chủ yếu vào các Bluechips như PLX(188,15 tỷ đồng), VCB(32,58 tỷ đồng), VRE(24,40 tỷ đồng), BMP(22,42 tỷ đồng), CTG(21,98 tỷ đồng),...

Tóm lại, thị trường có cơ hội để bứt phá trong phiên cuối tuần khi các thông tin hỗ trợ bên ngoài tiếp tục tích cực, chứng khoán Châu Á tiếp tục duy trì đà tăng trong khi chứng khoán Mỹ đã lập kỷ lục mới. Nhóm cổ phiếu ngân hàng bị chốt lời về cuối phiên đã gây áp lực lên thị trường, sự đổi trụ trong phiên hôm nay cũng không xuất hiện, bên cạnh đó thanh khoản tăng khi thị trường bị chốt lời cho thấy vùng cản quanh ngưỡng 978 điểm khá mạnh. Về kỹ thuật, thị trường chưa thể vượt ngưỡng Fibonacci 23,6% và khả năng sẽ test lại kênh giảm giá từ tháng 3 tới nay sau khi đã break thành công ở phiên hôm qua. Thanh khoản phiên này tăng so với bình quân 6 phiên vừa qua và chỉ số không vượt được ngưỡng cản có thể xuất hiện tín hiệu phân phối ở một số cổ phiếu dẫn dắt. Giữ nguyên quan điểm như các bản tin trước, trong kịch bản thuận lợi thị trường có khả năng hướng đến đỉnh tháng 5, ngược lại khu vực phía dưới cũng là vùng tích lũy đã kéo dài hơn 1,5 tháng, do vậy các nhịp điều chỉnh vẫn là cơ hội để tích lũy cổ phiếu.

vni

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - REE

ree

Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu REE của CTCP Cơ điện lạnh với giá mục tiêu 38.200 đồng/cp dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward khoảng 6,7 lần.

Dựa trên đóng góp khiêm tốn của mảng điện trong năm nay, chúng tôi dự phóng LNR 2019 đạt 1,762 tỷ đồng (-1% cùng kỳ, vượt 20% KH). Năm 2020 và 2021, LNR ước tăng trưởng lần lượt 7% và 13% với động lực chính đến từ các DA mới, bao gồm Etown 5 (17,000 m2 sàn văn phòng cho thuê, LNR dự kiến 62 tỷ/năm ~ 3% LNR REE), DA điện mặt trời Cư Jut của CHP (50 MWac, 70 tỷ LNR/năm) từ Q3/2019 và DA thủy điện Thượng Kon Tum của VSH (220 MW, lỗ 85 tỷ năm đầu vận hành và lãi 350 tỷ/năm từ năm thứ 2) từ 2020.

Tiếp tục đẩy mạnh đầu tư trong lĩnh vực điện, nước. REE dự định M&A một nhà máy thủy điện nhỏ 35MW (lợi nhuận hàng năm theo kế hoạch 40 tỷ đồng từ 2020) và đầu tư vào một dự án (DA) điện gió tại tỉnh Trà Vinh với công suất giai đoạn 1 đạt 48MW (khởi công T10/2019), sau giai đoạn 2 đạt 100MW. Tuy nhiên, các thông tin chi tiết về vốn đầu tư, giá trị và thời điểm giải ngân, tỷ lệ sở hữu chưa được công bố. Chúng tôi ước tính DA điện gió với quy mô 48MW sẽ vận hành trước thời điểm T11/2021 nhằm hưởng mức giá 9.8 cents/kWh và tạo ra lợi nhuận ròng khoảng 38 tỷ đồng/năm từ 2022 (tương đương 2% LNR REE). IRR dự kiến đạt 11%.

Chúng tôi dự phóng lợi nhuận ròng mảng điện và nước trong năm 2019 đạt tương ứng 717 tỷ đồng và 215 tỷ đồng.

ree1

Mảng cho thuê văn phòng trở thành động lực chính trong năm 2019. Hoạt động cho thuê văn phòng đem lại doanh thu và lợi nhuận ngày càng cao cho REE với tỷ suất lợi nhuận cao nhất trong các mảng kinh doanh của Công ty, khoảng 51% - 54%. Chúng tôi cho rằng với việc bổ sung thêm Etown Central (34.000 m2 sàn cho thuê, khai thác đầu 2018, tỷ lệ lấp đầy 95%) và Etown 5 (17.000 m2 sàn cho thuê, dự kiến cuối tháng 3/2019 sẽ hoàn tất, tỷ lệ lấp đầy hiện tại khoảng 60%) sẽ giúp LNST cho thuê văn phòng tăng bình quân khoảng 15-17%/năm trong giai đoạn 2018 – 2020.

DA Etown 6 (70,000 m2 sàn cho thuê văn phòng) dự kiến đem lại 380 tỷ đồng LNR hàng năm từ 2024 (tỷ lệ lấp đầy giả định 98%). DA được đầu tư tập trung trong giai đoạn 2021 – 2022, từ nguồn vốn phát hành trái phiếu 2,318 tỷ đồng vào T1/19 (đáo hạn vào năm 2029).

bds

Tin tức thế giới: Kinh tế Singapore suy yếu, phát đi tín hiệu cảnh báo cho thương mại toàn cầu.

Kinh tế Singapore bất ngờ suy yếu đã gửi đi một lời cảnh báo đến nền kinh tế thế giới khi những căng thẳng thương mại sục sôi làm úa tàn niềm tin và hoạt động kinh doanh.

GDP quý 2 tại quốc đảo phụ thuộc lớn vào hoạt động xuất khẩu này đã giảm 3,4% so với cùng kỳ năm trước – mức giảm mạnh nhất kể từ 2012, và thấp hơn so với con số dự báo tăng 0,5% của Bloomberg và mức tăng trưởng 3,8% của quý 1 đầu năm.

Tương tự như Hàn Quốc (nền kinh tế đã bị suy yếu ngay từ quý 1/2019), kinh tế Singapore thường được xem như chỉ báo về nhu cầu toàn cầu do sự phụ thuộc nặng nề vào hoạt động ngoại thương. Bên cạnh những kết quả đáng thất vọng này, những dữ liệu thương mại cũng như con số GDP quý 2 của Trung Quốc sắp được công bố vào cuối tuần này và đầu tuần sau, có thể sẽ cho nhà đầu tư cái nhìn rõ hơn về sự suy yếu của nền kinh tế toàn cầu.

gdp

Khắp châu Á và châu Âu, hoạt động nhà máy đã bị thu hẹp đáng kể trong tháng 6, trong khi đó số liệu của Mỹ chỉ cho thấy mức tăng rất khiêm tốn. Châu Á là động lực tăng trưởng kinh tế của thế giới, đóng góp hơn 60% vào GDP toàn cầu, theo Quỹ tiền tệ quốc tế IMF.

Tính tích hợp phức tạp của Singapore trong các chuỗi cung ứng trong khu vực và toàn cầu khiến quốc gia này dễ bị ảnh hưởng tiêu cực bởi đà suy giảm tăng trưởng của kinh tế thế giới và các cuộc chiến thuế quan. Hoạt động xuất khẩu của nền kinh tế này (đạt tới 176% GDP) đã chịu tác động mạnh mẽ trong những tháng qua, với số lượng chuyến tàu chở hàng tháng 5 bị sụt giảm mạnh nhất kể từ đầu năm 2013.

“Điều này tồi tệ hơn tôi nghĩ” Chu Hak Bin, chuyên gia kinh tế tại Maybank Kim Eng Research Pte, đánh giá. “Khả năng xảy ra suy thoái kỹ thuật là có thật. Chúng tôi đã nghĩ rằng nó có thể chỉ ở mức nông, nhưng rủi ro hiện tại là nó có thể sâu sắc hơn.”

So với 1 năm trước, tốc độ tăng trưởng GDP tại Singapore đã chậm lại, giảm xuống mức 0,1% trong quý 2, thấp hơn con số bình quân ước tính 1,1% của Bloomberg. Những con số của Bộ ngoại thương nước này ở mức cao do được ước tính dựa trên dữ liệu hai tháng đầu năm, và rất có thể chúng sẽ được điều chỉnh lại khi số liệu cuối cùng được công bố trong tháng tới. Bên cạnh những căng thẳng thương mại, cuộc bùng nổ cách mạng đang bị hạ nhiệu cũng khiến triển vọng kinh tế của quốc đảo sư tử u ám hơn. Khoảng 40% kim ngạch xuất khẩu của Singapore là các mạch tích hợp, theo Tuuli McCully, trưởng bộ phận kinh tế châu Á Thái Bình Dương của Scotiabank, Singapore cho biết.

“Sự suy giảm trong ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu được phản ánh nhiều trong nền kinh tế Singapore hơn hầu hết các quốc gia khác trong khu vực.” McCully cho biết.

dầu tư

Đà sụt giảm không chỉ được ghi nhận trong hoạt động xuất khẩu của Singapore. Trong khi hoạt động sản xuất bị thu hẹp 6% trong quý 2 so với cùng kỳ năm trước, hoạt động dịch vụ cũng bị sụt giảm 1,5%. Chính phủ nước này dự báo nền kinh tế sẽ tăng trưởng trong khoảng 1,5% đến 2,5% năm nay, thấp hơn con số 3,1% của năm 2018.

Trong khi đó, việc tái khởi động lại các cuộc đàm phán thương mại Mỹ Trung dường như không đủ sức thuyết phục các nhà kinh tế rằng nền kinh tế toàn cầu có thể thu hẹp đà suy giảm từ nay cho đến cuối năm 2019, và có thể các năm sau nữa. Các chuyên gia phân tích của Morgan Stanley tháng trước đã cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu của họ cho năm 2019 và 2020 đi 20 điểm cơ bản, xuống mức 3% à 3,2%.

chỉ số vni và các thị trường thế giơi s

Khối ngoại

( mbs )

 

 

hotline