Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

NKG - Hoạt động cốt lõi đảo chiều, lãi bất thường thúc đẩy lợi nhuận

Được đăng vào

NKG - Hoạt động cốt lõi đảo chiều, lãi bất thường thúc đẩy lợi nhuận

5

CTCP Thép Nam Kim (NKG) báo cáo KQLN quý 2/2019 với LNST sau lợi ích CĐTS tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái lên 136 tỷ đồng trong khi doanh thu giảm 31% xuống 3 nghìn tỷ đồng. Sở dĩ doanh thu và lợi nhuận diễn biến trái chiều là do NKG ghi nhận khoản lợi nhuận trước thuế bất thường 180 tỷ đồng từ thanh lý tài sản như đã đề cập trong báo cáo cập nhật gần đây nhất của chúng tôi Lợi nhuận chậm phục hồi, ảnh hưởng triển vọng 2019 ra ngày 20/05/2019. Ngoài ra, NKG đã báo có lãi trở lại từ hoạt động kinh doanh cốt lõi trong quý 2/2019 sau 2 quý lỗ liên tiếp. Lũy kế 6 tháng đầu năm, LNST sau lợi ích CĐTS giảm 85% xuống 34 tỷ đồng, cao hơn so với dự báo cả năm do chúng tôi đưa ra (13 tỷ đồng) chủ yếu do chi phí lãi vay thấp hơn so với dự báo. Vì vậy, chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh tăng dự báo dành cho NKG.

Hình 1: KQLN 6 tháng đầu năm 2019 và 2018 của NKG

1

Sản lượng bán ra trong nước tăng phần nào bù đắp cho xuất khẩu kém. Sản lượng tôn mạ bán ra của NKG trong 6 tháng đầu năm 2019 giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó sản lượng trong nước tăng 33% nhưng sản lượng xuất khẩu giảm 41%. Vì cạnh tranh trong ngành tôn mạ tiếp tục gay gắt, đây là một tín hiệu tích cực cho thấy NKG có thể duy trì tốc độ tăng trưởng trên thị trường trong nước.

Hình 2: Sản lượng tôn mạ bán ra

2

Giá thép cán nóng diễn biến thuận lợi cho phép NKG phục hồi lợi nhuận. Sau khi phục hồi mạnh trong quý 1/2019, giá thép cán nóng dao động xung quanh mức 520USD/tấn trong quý 2/2019. Tuy NKG đã bỏ lỡ cơ hội khi giá thép cán nóng phục hồi trong quý 1/2019, tình hình giá nguyên liệu đầu vào ổn định đã giúp biên lợi nhuận gộp của công ty phục hồi lên 3,8% trong quý 2/2019 so với quý 1 không ghi nhận lợi nhuận gộp.

Đọc thêm : Cổ phiếu QNS

VCSC 

 

hotline