Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

MWG - LN tăng trưởng mạnh, củng cố sự lạc quan của chúng tôi

Được đăng vào

MWG - LN tăng trưởng mạnh, củng cố sự lạc quan của chúng tôi 

1

• CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) vừa công bố KQLN 6 tháng đầu năm 2019. Doanh thu tăng 16% trong khi LNST tăng mạnh 38% so với cùng kỳ năm ngoái.

• Có được kết quả tích cực nói trên chủ yếu là nhờ chuỗi Điện Máy Xanh đạt tăng trưởng doanh thu 22%. Ngoài ra, biên lợi nhuận ròng của công ty tăng 60 điểm cơ bản lên 4,1% trong 6 tháng đầu năm 2019 so với cùng kỳ, mà theo chúng tôi là nhờ mở rộng quy mô và đòn bẩy hoạt động.

• LNST quý 2/2019 tăng 48% so với cùng kỳ, cao hơn mức 29% trong Q1 2019 khi tăng trưởng doanh thu của chuỗi Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh đều tăng tốc.

• Chuỗi Bách Hóa Xanh tiếp tục cải thiện mức doanh số/cửa hàng trong khi tốc độ mở rộng chuỗi đang tăng nhanh.

• KQLN 6 tháng đầu năm 2019 củng cố quan điểm lạc quan của chúng tôi đối với MWG. Chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh tăng dự báo, cụ thể liên quan đến biên lợi nhuận của công ty cũng như mức doanh số/cửa hàng của Bách Hóa Xanh.

Điện Máy Xanh dẫn đầu tăng trưởng; việc chuyển đổi các cửa hàng qua layout mới hỗ trợ tăng trưởng doanh thu cửa hàng hiện hữu. Điện Máy Xanh đạt tăng trưởng doanh thu mạnh 22% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ doanh thu các cửa hàng hiện hữu tăng trưởng khả quan, mở thêm cửa hàng mới (88 cửa hàng mới trong 6 tháng đầu năm, bao gồm các cửa hàng chuyển đổi từ cửa hàng điện thoại di động doanh số cao), và tối ưu hóa layout cửa hàng (210 cửa hàng Điện Máy Xanh mini được chuyển sang layout mới trong quý 2/2019). Công ty cho biết nhìn chung layout cửa hàng Điện Máy Xanh mới giúp cải thiện doanh thu trung bình mỗi cửa hàng thêm 30% so với layout hiện tại nhờ có số SKU lớn hơn về hàng điện tử và gia dụng. MWG dự kiến sẽ chuyển đổi thêm gần 300 cửa hàng Điện Máy Xanh mini còn lại trong năm nay. Chúng tôi cho rằng động thái này sẽ hỗ trợ tăng trưởng doanh thu các cửa hàng hiện hữu năm 2020

Doanh thu chuỗi Thế Giới Di Động giảm do hoạt động chuyển đổi các cửa hàng doanh số cao thành Điện Máy Xanh mini. Vì hoạt động chuyển đổi này, tính đến tháng 6/2019, số cửa hàng Thế Giới Di Động giảm còn 1.011 từ 1.032 ở thời điểm cuối năm 2018. Tuy nhiên, nếu tính theo ngành hàng, ban lãnh đạo cho biết doanh số ngành hàng điện thoại di động vẫn tăng trưởng dương trong 6 tháng đầu năm. MWG cho biết Điện Máy Xanh và Thế Giới Di Động tổng cộng đạt tăng trưởng doanh thu các cửa hàng hiện hữu 7% trong 6 tháng đầu năm 2019, cao hơn so với mức 5% trong quý 1/2019.

Việc triển khai bán lẻ đồng hồ thời trang hỗ trợ doanh thu các cửa hàng hiện hữu. Tính đến tháng 6/2019, MWG có 34 cửa hàng Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh có bán đồng hồ thời trang, so với 18 cửa hàng vào tháng 5. Công ty cho biết trung bình đồng hồ giúp cửa hàng Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh tăng doanh thu thêm 10%. Trong tháng 06/2019, MWG đã bán được gần 11.000 chiếc đồng hồ với giá trung bình 1,2-1,3 triệu/chiếc

Doanh thu online chiếm tỷ trọng đóng góp cao hơn trong 6 tháng đầu năm dù tăng trưởng trong quý 2 chững lại do điều chỉnh chính sách giá. Doanh thu online tăng mạnh 39% trong 6 tháng đầu năm so với cùng kỳ năm ngoái, chiếm 16% tổng doanh thu Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh so với 13% cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu online của MWG tăng mạnh nhờ mô hình bán hàng đa kênh vượt trội, trên nền tảng mạng lưới cửa hàng rộng khắp cả nước. Tuy vậy, tăng trưởng doanh thu online giảm tốc, chỉ đạt 13% trong Q2 2019 so với 67% trong Q1 2019. Ban lãnh đạo cho biết sự giảm tốc này là do kể từ tháng 5/2019, MWG đã cắt giảm khuyến mãi (ví dụ hình thức tặng phiếu mua hàng giảm giá) trên kênh online để giúp chính sách giá online và offline đồng nhất hơn. Ban lãnh đạo kỳ vọng việc điều chỉnh này sẽ cho phép MWG khai thác hiệu quả hơn nền tảng bán hàng đa kênh của mình vì nền tảng online khi đó sẽ tập trung phục vụ khách hàng tìm sự tiện lợi và chất lượng dịch vụ hơn là giá rẻ. Ban lãnh đạo cho biết việc điều chỉnh chính sách giá online tính đến thời điểm này vẫn chưa ảnh hưởng đến doanh số của công ty vì những khách hàng trước đây mua online vì giá rẻ hơn bây giờ chuyển sang mua trực tiếp tại các cửa hàng.

Doanh thu trung bình mỗi cửa hàng Bách Hóa Xanh tiếp tục tăng, một phần nhờ tăng đóng góp từ mô hình cửa hàng lớn và mô hình Double Shop. Chúng tôi ước tính trong tháng 6, chuỗi Bách Hóa Xanh đạt doanh thu trung bình 1,6 tỷ đồng/cửa hàng, tăng 7% so với tháng 5 và 30% so với trung bình quý 4/2018. Sự cải thiện này một phần là nhờ mô hình cửa hàng lớn (khoảng 300m2/cửa hàng), chiếm 17% tổng số cửa hàng Bách Hóa Xanh vào cuối tháng 6/2019 so với 8% cuối năm 2018

Ngoài việc mở thêm cửa hàng mới ở mô hình lớn, Bách Hóa Xanh còn đang (1) chuyển đổi các cửa hàng chuẩn doanh thu cao (doanh thu 73.000-107.000USD/tháng) thành cửa hàng lớn. Trong 6 tháng đầu năm đã có 12 cửa hàng được chuyển đổi như vậy. Sau khi chuyển đổi, ban lãnh đạo cho biết các cửa hàng này thường đạt tăng trưởng doanh thu 20%; và (2) chuyển các cửa hàng lớn doanh thu cao sang mô hình Double Shop, mô hình này bán đồ gia dụng cơ bản bên cạnh hàng bách hóa. MWG cho biết sau khi chuyển đổi, doanh thu các cửa hàng này thường tăng thêm 30%. Tính đến tháng 06/2019, Bách Hóa Xanh đã có 4 cửa hàng Double Shop.

Trong khi đó, chúng tôi ước tính 95% số cửa hàng Bách Hóa Xanh mở mới trong 6 tháng đầu năm 2019 nằm ngoài TP. HCM (miền Đông và miền Tây). Nhờ vậy, các cửa hàng ở tỉnh này chiếm 36% tổng số cửa hàng Bách Hóa Xanh tính đến tháng 06/2019 so với chỉ 8% vào cuối năm 2018.

Việc tăng cường mua hàng trực tiếp từ nhà cung cấp, bao gồm nhập khẩu, thúc đẩy doanh thu ngành hàng thực phẩm tươi sống. Trong tháng 04/2019, BHX bắt đầu nhập khẩu trái cây trực tiếp từ các nông trại tại Mỹ, EU, Úc, New Zealand, Nam Phi, Ai Cập và Thái Lan. Điều này đã góp phần giúp doanh số thực phẩm hàng tươi sống, sản phẩm mát và đông lạnh chiếm trên 50% doanh thu trong 6 tháng đầu năm 2019 so với 40% cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, Bách Hóa Xanh cũng đã bắt đầu thử nghiệm nhập khẩu trực tiếp bánh kẹo. Ban lãnh đạo cho biết các sản phẩm bánh kẹo nhập khẩu của Bách Hóa Xanh có giá thấp hơn 20%-30% so với các sản phẩm tương tự trên thị trường.

KQLN sơ bộ 6 tháng đầu năm 2019 của MWG

2

Đọc thêm : Cổ phiếu SCS

vcsc 

 

 

hotline