Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

Khối lượng phát hành trái phiếu giảm mạnh trong quý II/2019

Được đăng vào 25-06-2019

Khối lượng phát hành trái phiếu giảm mạnh trong quý II/2019

Khối lượng phát hành TPCP giảm mạnh trong quý 2/2019

• Tổng khối lượng trái phiếu Chính phủ phát hành trong tháng 6 giảm nhẹ 6,7% so với tháng 5 xuống 11,1 nghìn tỷ đồng. Đáng chú ý, do lượng tổng khối lượng gọi thầu giảm trong khi lượng TPCP và TPCP bảo lãnh đáo hạn trong tháng 6 cao hơn so với tháng trước, tỷ lệ đăng ký/gọi thầu tăng mạnh lên 4,9 và tỷ lệ trúng thầu đạt 87% trong tháng 6.

• Trong quý II/2019, lượng phát hành trái phiếu Chính phủ giảm 48,6% so với quý I xuống 35,6 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 44,6% kế hoạch quý. Khối lượng TPCP phát hành trong 6 tháng đầu năm đạt 105 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 40,4% kế hoạch phát hành cả năm. Giải ngân vốn nhà nước cho đầu tư chậm có thể là nguyên nhân khiến khối lượng phát hành suy giảm.

• Lợi suất trái phiếu tiếp tục ổn định trên cả thị trường sơ cấp lẫn thứ cấp. Tính đến cuối tháng 6, trên thị trường thứ cấp, lợi suất các kỳ hạn 1 năm, 5 năm, và 10 năm lần lượt ở mức 3,23% (tăng 2 điểm cơ bản), 3,91% (tăng 5 điểm cơ bản) và 4,69% (giảm 5 điểm cơ bản).

• Giá trị mua ròng của khối ngoại tăng mạnh lên 2,8 nghìn tỷ đồng trong tháng 6, và tính chung 6 tháng đầu năm đạt 10,1 nghìn tỷ đồng, cao gấp 5 lần cùng kỳ năm ngoái.

• Chúng tôi dự báo lợi suất sẽ tiếp tục ổn định trong tháng 7 trước khi có thể sẽ tăng dần vào cuối năm khi giải ngân đầu tư nhà nước và tăng trưởng tín dụng tăng tốc

Lãi suất liên ngân hàng trung bình duy trì ổn định dù tăng vào cuối tháng

• Nhờ thanh khoản ổn định, lãi suất qua đêm dao động trong khoảng 2,9%-3% trước khi đột ngột trong 4 phiên giao dịch cuối cùng của tháng (đạt 3,73% trong phiên cuối tháng) do một số áp lực thanh khoản vào cuối tháng. • Lãi suất nhanh chóng hạ nhiệt vào đầu tháng 7 khi áp lực giảm bớt.

• Chúng tôi cho rằng lãi suất liên ngân hàng sẽ dao động xung quanh mức trung bình tháng 6. • Trong tháng 6, NHNN đã bơm ròng 63,8 nghìn tỷ đồng thông qua tín phiếu và reverse repos.

Tiền đồng Việt Nam tăng giá nhẹ trong tháng 6

• Trong tháng 6, tiền đồng Việt Nam dần tăng giá so với đồng USD, với tỷ giá giao dịch trong ngày 28/06 ở mức 23.301VND/USD. Tính chung từ đầu năm tiền đồng chỉ trượt giá 0,5%.

• Đồng nội tệ tăng giá do một số yếu tố như 1) thặng dư thương mại 400 triệu USD trong tháng 6; 2) FDI giải ngân trong tháng 6 đạt 1,8 tỷ USD, mức cao nhất trong 6 tháng qua; 3) Fed có thái độ mềm mỏng hơn; và 4) chỉ số USD giảm

CDS giảm vì Fed mềm mỏng hơn và Mỹ - Trung có thể sẽ đàm phán thương mại

• Tại kỳ họp tháng 6, FOMC cho biết sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn với biểu đồ dot plot cho thấy sẽ cắt giảm lãi suất trong năm 2020. Trong khi đó, Mỹ và Trung Quốc đã bắt đầu đàm phán thương mại trở lại bên lề hội nghị thượng đỉnh G20.

• Tính đến ngày 28/06, phí CDS 5 năm của Philippines giảm xuống 49 điểm cơ bản (giảm 14 điểm cơ bản so với trước đó một tháng) và của Indonesia giảm xuống 102,8 điểm cơ bản (giảm 11,5 điểm cơ bản) trong khi CDS của Việt Nam giảm mạnh hơn, 25,5 điểm cơ bản xuống 113 điểm cơ bản

Phát hành và đáo hạn

Kế hoạch phát hành của trái phiếu chính phủ

Kết quả đấu thầu

thanh khoản

giá trị mua ròng của khối ngoại

lãi suất liên ngân hàng

lãi suất qua đêm

Bơm rút ròng qua thị trường o mo

hình 13

usd-vnd

cds

( vcsc ) 

hotline