Mobile / Fb / Zalo: 0902 707 193 | 0902 707 193
Mở tài khoản CK
Nghe bài đọc

KDH - Triển vọng 2019 ổn định, quỹ đất lớn từ việc thâu tóm BCI

Được đăng vào

KDH -  Triển vọng 2019 ổn định, quỹ đất lớn từ việc thâu tóm BCI

Quan điểm đầu tư . KDH là doanh nghiệp bất động sản có quỹ đất lớn và hoạt động kinh doanh hiệu quả. Chúng tôi xác định giá trị hợp lý KDH sẽ ở mức 23,900 đồng/cp, cao hơn 1,7% so với giá hiện tại.

Tình hình kinh doanh năm 2018 và triển vọng 2019 .

Năm 2018, hoạt động bán mới của Công ty thấp hơn dự kiến khi chỉ kinh doanh sản phẩm từ dự án cũ như Rosita, Jamila, Venica và mở bán 1 phần dự án Safira (2 đợt trong 2018, với khoảng 800/1.600 căn). Các sản phẩm nhà phố như Rosita, Venica, Merita, Mega Village đã được bán, cũng như ghi nhận hết trong năm 2018. Doanh thu từ phát triển sản phẩm ước đạt 2.000 tỷ, chiếm 70% doanh thu bất động sản. Phần doanh thu còn lại 800 – 850 tỷ, tiếp tục từ chuyển nhượng quỹ đất của Khang Phúc (KDH trước đây) tại Phong Phú 4, Phong Phú 2 và bán cổ phần tại Công ty Đạt An. Lợi nhuận sau thuế năm 2018 đạt 808 tỷ đồng, tăng 306 tỷ đồng tương ứng mức tăng 61% so với năm 2017 và vượt kế hoạch đã đề ra.

Trong năm 2019, KDH tiếp tục phát triển dự án 8ha ở phường Phú Hữu quận 9, dự án Bình Trưng Đông 5,7ha trong 2019. Tổng sản phẩm khoảng 360 căn nhà phố, biệt thự. Bên cạnh đó, dự án căn hộ Lovera Vista (Hermosa) có quy mô 1.500 căn, trên diện tích 1,8ha thuộc dự án Phong Phú 4, Bình Chánh sẽ mở bán váo quý 3/2019. Với kế hoạch triển khai kinh doanh các dự án nêu trên, Khang Điền có hơn 2.000 căn hộ và khoảng 300 căn nhà phố - biệt thự sẵn sàng bán hàng trong năm 2019. Công ty dự kiến kế hoạch doanh thu đạt 3.000 tỷ đồng tăng trưởng 5% so với thực hiện 2018, LNST 900 tỷ đồng tăng 11,4% so với 2018, cổ tức 10%

Kết thúc nửa đầu năm 2019, KDH ghi nhận 1.249 tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng 34,3% so với nửa đầu năm 2018, trong khi LNST giảm nhẹ 9% so với cùng kỳ, đạt 214 tỷ đồng. Nguyên nhân do trong nửa đầu năm 2018, KDH ghị nhận 137 tỷ đồng từ hoạt động tài chính (chuyển nhượng khoản đầu tư). Với kết quả thực hiện nửa đầu năm chúng tôi cho rằng KDH sẽ hoàn thành mục tiêu lợi nhuận năm 2019 đề ra.

Thâu tóm thành công KDH, quỹ đất tại TP HCM của KDH mở rộng lên hơn 1.000 ha .Trong năm 2018, KDH cũng đã hoàn thành việc hoán đổi cổ phiếu để sáp nhập công ty BCCI (MCK: KDH) để gia tăng thêm quỹ đất với quy mô 586,2 ha tại phía Tây Nam TP HCM cụ thể như: (1) Quỹ đất tại Phong Phú(132,92ha); (2) Khu đô thị Tân Tạo (329ha), khu dân cư và công trình 11A (Bình Hưng) (17,5ha) và khu công nghiệp Lê Minh Xuân mở rộng (109,9ha), nâng tổng quỹ đất hiện hữu của KDH lên hơn 1.000 ha.

Định giá . Mức P/E và P/B trung bình của các doanh nghiệp niêm yết lớn nhất trong ở mức 11,04 lần và 1,9 lần. KDH có giá trị sổ sách tại ngày 30/06/2019 ở mức 16.810 đ/cp, EPS (TTM) ở mức 1.441 đ/cp. Giá trị hợp lý 1 cp KDH sẽ ở múc 23.900 đ/cp.

1

Định giá . Mức P/E và P/B trung bình của các doanh nghiệp niêm yết lớn nhất trong ở mức 11,04 lần và 1,9 lần. KDH có giá trị sổ sách tại ngày 30/06/2019 ở mức 16.810 đ/cp, EPS (TTM) ở mức 1.441 đ/cp. Giá trị hợp lý 1 cp KDH sẽ ở múc 23.900 đ/cp

2

Đọc thêm : Nhận định thị trường chứng khoán 

Mira asset 

 

hotline